节后肉鸡产业迎来“双开工”行情,商品代鸡苗、毛鸡价格均稳中有升。截至2月25日,山东肉毛鸡价格3.82/斤,较春节放假前上涨5%;商品代鸡苗价格3.38元/羽,较节前上涨5%。由于屠宰厂、商品肉鸡养殖场、鸡苗孵化场春节后陆续开工,鸡苗、毛鸡需求逐步恢复。与此同时,由于春节期间鸡苗停孵、节前毛鸡集中出栏导致商品代毛鸡存栏较少,形成产业链彼此供给不足,为商品鸡苗、毛鸡价格带来阶段性开工行情。

肉鸡供给拐点已现,18年肉鸡总供给预计将继续下行。17年全国肉鸡总供给量(鸡苗销量+净进口当量)44.51亿羽,较16年48.81亿羽下降8.8%,回落至低于2015年水平。预计随着18年在产父母代种鸡存栏量的继续下行,商品代鸡苗销量也将继续缩减。根据量化模型测算,假设净进口量维持2.2亿羽的中枢水平,在强制换羽的悲观、中性、乐观假设下预计18年全年肉鸡总供给约为38/41/44亿羽,商品代鸡苗供给持续下降。

近年来肉鸡消费整体较为低迷,麦当劳加速扩张为鸡肉需求带来潜在利好。白羽肉鸡消费容易受到疫情因素影响,同时从消费结构上来看,占比较大的团膳、食品加工需求整体也较为弱势。而17年8月中信入主麦当劳,意在加速麦当劳在中国地区的拓展,预计五年将在中国内地和香港开设超过1500家新餐厅,由17年约2500家门店快速发展至2022年超过4000家门店,成为白羽肉鸡消费的潜在提振因素。

厦门将制定出台扶持政策促养殖废弃物资源化利用

畜禽养殖废弃物只要善于利用，也能变成资源。市政府办公厅近日印发了《畜禽养殖废弃物资源化利用实施方案的通知》(下文简称“通知”)。

《通知》制定了多项任务，涉及生猪养殖空间布局规划、畜禽养殖标准化示范创建、促进畜禽养殖废弃物肥料化利用等。

记者了解到，今年我市将制定出台相关扶持政策，全面推进畜禽粪污资源化利用，全市畜禽粪污综合利用率达到85以上，保留的63家规模养殖场粪污处理设施装备配套率达到100。

《通知》提到，支持引导农民和新型经营主体以畜禽粪便和微生物发酵床垫料为原料积造和施用有机肥，促进畜禽粪便直接还田。加大对耕地施用商品有机肥的资金扶持力度，引导、鼓励广大种植业者施用有机肥，提高有机肥使用量和覆盖率。此外，鼓励规模养殖场联合开展畜禽养殖废弃物一体化集中处置和资源化利用，支持鼓励第三方处理企业和社会化服务组织积极开展养殖废弃物资源化利用，生产商品有机肥。

畜禽粪污不仅可以用作肥料，《通知》要求其多元化利用。规模养殖场要对沼气生产设施进行改造提升，提高沼气和生物天然气利用效率和安全水平。支持规模养殖场在生产、生活用能中使用沼气或沼气发电，提高沼气和生物天然气利用效率。鼓励沼液和经无害化处理的畜禽养殖废水作为肥料科学还田利用，提升沼液资源化利用水平。

生猪产业加速产能更替

生猪养殖：先进产能加速进入，落后及禁养区产能退出，行业供应格局已出现趋势性改变。2018年生猪出栏同比小幅增长1%，猪价仍在下行趋势中，但价格不能看得太低，年均价约14~14.5元/千克，窄幅波动，自繁自养的效益为150~200元/头。1~2月、9~10月和年末为相对高位，4~5月为低位。核心因素：1.大企业产能持续释放，社会猪场补栏谨慎;2.玉米和豆粕价格震荡中心均将上移;3.消费平稳，关注季节性消费。

行情回顾

2015年5月以来国内生猪市场迎来历史最长和最景气的盈利期，同时“十三五规划”及“环保政策”陆续出台，行业进入门槛大幅提升，供给侧改革下的行业处于黄金发展期。在此背景下，2016年大企业加速布局生猪养殖项目，与养殖有关的种猪、饲料、动保、设备等行业加速成长，养猪行业的标准化和产业化水平大幅提升。同时环保整治工作在全国加速进行，京津冀、南方水网地区整理力度最严，不完全统计共治理禁养区产能达3000万头。先进产能加速进入，落后及禁养区产能退出，行业供应格局已出现趋势性改变。

我们判断2017年国内猪肉供应有所增加，出栏量同比增加1%左右(需要指出11家大型企业出栏量同比增长34%)，猪肉产量同比增加4.1%。判断逻辑：以能繁母猪存栏变化趋势为核心因素，MSY(母猪生产效率)和出栏均重作为调整指标，农业部数据显示能繁母猪存栏(2016年3月~2017年2月)同比下降4%，出栏均重(参考行业龙头温氏股份)同比上升3%，MSY同比上升5.3%。在养殖水平大幅提升和饲料成本回落的背景下，已不能简单从存栏数据反映国内猪肉供应情况，实际产能已超过2016年水平。

因此，在猪肉消费成熟的中国市场，供应增加必然导致猪价进入下行趋势，2017年年均价格为15.15元/千克，同比下降18.8%。年初由18.4元/千克的高位回调，5月跌至13元/千克;下半年猪价回调空间极为有限，整体窄幅波动在14~15元，9~10月和12月受消费带动阶段性上升至15元/千克。

猪价下调拉低国内生猪养殖效益，自繁自养头均380元，仍位于历史均值水平的中等偏上。生猪均价为15.22元/千克，继续窄幅波动，环比和同比分别为0.1%和-12.4%;自繁自养和外购仔猪育肥效益分别为350元/头，仍处于历史中等偏上水平。

2018年展望

2018年国内猪肉供应同比小幅增长1%，猪价仍在下行趋势中，但价格不能看得太低，全年均价约14~14.5元/千克，窄幅波动。核心因素：1.大企业2016年新投项目产能于2018年持续释放，生猪出栏量同比继续增长，因为部分企业调减2018年出栏计划，增幅会低于2017年，约在20%左右;2.环保政策持续施压和猪价回落导致社会猪场补栏缓慢，禁养区产能还会退出一些。

2018年玉米和豆粕价格震荡中心均将上移，加之氨基酸、维生素等添加剂的上涨预期，产肉饲料成本上升至10元/千克(不含其它各项成本，仅考虑饲料)，自繁自养的养殖效益为150~200元/头，效益仍可接受。

预期偏差：区域性疫情，大企业产能释放未达预期