今日，港A两市服装板块震荡拉升，A股金发拉比、红蜻蜓涨停，嘉曼服饰涨超11%，比音勒芬、戎美股份涨超6%，朗姿股份涨超5%，红豆股份、七匹狼、海澜之家、太平鸟、报喜鸟等跟涨。

港股李宁大涨近7%，安踏体育涨近3%，迅销、波司登、江南布衣等纷纷上涨。

(相关资料图)

服装行业回暖，多家龙头上半年业绩亮丽

在今年国家大力促消费的方针下，作为民生四大消费要素之一的纺织服装行业备受政府重视。

在政策的加持下，服装行业今年回暖趋势明显。并且，随着经济回暖和促消费政策等各种利好因素的推动，今年上半年消费需求集中释放。

据统计局数据显示，今年1-6月份，社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%。其中，服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额1-6月累计零售额为6834亿元，同比增长12.8%。6月份，服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额为1238亿元，同比增长6.9%，环比增长15.06%。

从纺服行业上半年业绩方面来看，多家龙头企业业绩亮丽。

其中，报喜鸟2023H1归母净利润实现3.71–4.10亿元，Q2单季度归母净利润实现1.15-1.55亿元，按中位数来算同比2022/2021年增长66.53%/128.67%。

红蜻蜓2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为3,500万元到4,550万元，与上年同期2,104万元（法定披露数据）相比，同比增加约66.35%到116.25%。

歌力思预计上半年实现归母净利润1.01亿元至1.11亿元，同比增长100.40%至120.24%。

此外，基于今年经营质量、库存水平的改善，太平鸟、森马服饰预计二季度净利润弹性较大。

“AI+服装”助力行业高速发展

今年以来人工智能持续爆火，“万物皆可AI”的口号也逐渐蔓延至各行各业。在纺织服装行业方面，借助AI参与到设计和营销环节，能起到降本增效的作用，利于提升行业盈利。

具体而言，广发证券指出，一方面，AI有望赋能纺织服装生产制造领域，头部企业积极推进数字化智能化改造，智能工厂雏形初现；另一方面，AI有望赋能纺织服装设计零售领域，使用AI技术，企业可以生成更畅销的设计、降低营销成本，提升营销质量，助力公司的线上平台和线下商店运营。

对于服装行业的智能化，政策也有所提及。《纺织行业“十四五”发展纲要》指出，“十四五”期间要继续推进新一代信息技术与纺织工业的深度融合，以纺织装备数字化和信息互联互通为基础实施纺织行业智能制造重点工程。

有机构预测，若有AI加持，服装行业或迎来高增速发展。2024年AI时尚产业规模有望达到12.60亿美元，2019年-2024年CAGR（复合增长率）可达40.76%。

对此，深圳市服装行业协会会长潘明表示，中国服装行业转型升级全面提速，数字化、智能化、新消费和商业模式的融合创新，培育壮大了消费新业态新模式，促进了时尚消费品质的提升，随着新生代消费群体的崛起，时尚产业的空间将进一步拓展。

信达证券认为，要持续关注服装企业下游需求和库存表现，防疫政策调整后港股优质服装公司股价率先反弹，短期估值率先修复，关注2023年基本面拐点。

该机构建议把握两条主线:服装板块，一方面服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；另一方面受益于高景气度延续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长。

中信证券发布研究报告称，预计纺织服装板块Q2整体呈现弱复苏表现。品牌服饰端2Q23虽基数较低，但仍受消费疲软影响，其中国产大众运动品牌表现有望领先。纺织制造板块仍处于景气低位，但环比Q1有所改善，部分优质公司Q2营收以及订单有望转正。

展望下半年，品牌服饰在基数逐步走低以及品牌内功加强的背景下，该机构看好全年复苏趋势。纺织制造伴随海外品牌去库推进以及人民币贬值，有望逐步迎来景气和业绩拐点。

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