近日，北京万东医疗科技股份有限公司(以下简称“万东医疗”，600055.SH)发布了美的集团入主后的首份成绩单，2021年半年报中，万东医疗实现营业收入为4.95亿元。

继今年2月，美的以22.97亿元入主万东医疗不久，美的再次斥资超20亿元包揽定增加强控股。

《中国经营报》记者注意到，除了大手笔押注万东医疗以外，美的在医疗版图有着较早的布局，先后推进了医疗机器人、生物医疗制冷解决方案、智能楼宇、非营利性医院等项目。

转型和自我颠覆一直是美的发展史上的高频词。作为家电巨头，美的是如何在不断成型的市场中实现持续性的变革，其大手笔投身医疗赛道的现象背后又有怎样的逻辑支撑?

万东医疗的副总裁田丰在接受记者专访时则表示，“美的在医疗板块有着较为长远的布局，目前来看，美的的战略投入和万东医疗自身成长的路线较为契合，而且集团也在推进多种智慧医疗等板块的工作进展，对于公司的发展有较好的助力。”

切入细分赛道

近期，美的因频繁在医疗领域的布局，受到外界的关注。

2021年2月，美的入主万东医疗。美的集团创始人何享健将成为公司的实际控制人，交易总对价为22.97亿元。

在美的入主万东医疗不久后，万东医疗发布公告，拟定增募资不超20.83亿元，发行对象为控股股东美的集团。

美的集团董事长兼总裁方洪波也曾对外直言，万东医疗是美的进入医疗设备领域的平台和跳板。

从过往来看，万东医疗历经多次控制权的变更，与其他控股股东相比，美的又将带来怎样的新变化?万东医疗业务版图以及业绩表现如何，是否能挑起此大梁?

万东医疗从事影像类医疗器械的研发、制造、生产及影像诊断服务。其主要产品包括DR产品线、MRI产品等。

从其业绩表现来看，2018~2020年，公司的营业收入分别为9.54亿元、9.82亿元、11.3亿元，扣非后归属母公司股东的净利润分别为1.37亿元、1.48亿元、2.25亿元。

在田丰看来，万东医疗随着美的入主，可能将会迎来快速发展的新起点。

对于公司过往控制权的变更，田丰坦言，“万东医疗有着60多年的历史，虽然在这一过程中，股东进行了多次更换，但企业的核心业务一直是非常稳定的。公司的经营管理团队以及员工都在踏实推进公司的业务。此外，从公司的整体资产来看，公司在不同的股东手中轮转，但公司的价值并未受到影响，而且在资金、发展思路、管理理念等多方面得到了提升。此次美的集团选择入主万东医疗，也体现了对万东价值的认可。”

对于美的接连加码投资万东医疗背后所释放的信号，田丰则表示，“我们从中可以看到集团对于万东医疗业务的期望值。此外，除了万东医疗自身在推进研发管线的进展外，美的集团层面的研发资源也为万东医疗提供了助力。”

在产品管线方面，记者进一步查询发现，万东医疗近期的移动DR、DR的业绩表现较好，但移动DR销量、永磁MRI产品销量却有所减缓。这是否意味着公司在产品管线方面会有所调整?

田丰回应，“目前我们主要是基于现有的产线不断推进研发能力的提升，现有产线是极有可塑造性的。万东医疗的磁共振产线主要是两大门类，其一为超导型的磁共振产品，主要是覆盖高等级客户，市场需求量相对稳步增长，目前相关市场占有率并没有受到较大影响。而永磁型磁共振产品在今年的销售量有所下降，该类产品覆盖中低端的客户群。由于受到稀土永磁材料成本上涨的影响，一部分对价格较为敏感的客户放弃或调整了原本的采购计划。”

对于未来产品研发的进度安排，田丰指出，“目前正在推进研发和产品线的整合。接下来的3~5年可能会是我们强化基础和前瞻性研究的过程。在这个过程中，会不断推出新的技术应用于我们的产品中，成果也会不断展现。”

“加减法”战略

实际上，美的作为家电企业，早已在医疗领域有所蓄能。

随着家电行业政策刺激退出、房地产调控加剧及出口需求衰减，2011年整个家电行业迎来寒冬。不久后，美的集团创始人何享健退居幕后，并将美的的权杖交予职业经理人方洪波。

出任美的集团的董事长后，方洪波运用加减法战略展开大刀阔斧的变革，调整产品线的布局，并要求各个事业部也对其旗下业务线重新梳理。公开报道显示，美的不仅停掉了跟家电业不相关的部分生产线，而且还停掉了跟家电业相关但没有发展前景的产品，产品品类由64个减少至32个。

只不过，尽管美的剔除了部分缺乏核心竞争力且亏损以及规模过小的业务板块，但医疗板块却放置在其“加法”之中。

追溯至2011年，美的在冰箱事业部下面专门成立了生物医疗项目组，主要从事的业务是提供市场所需的医用冰箱和实验室低温冰箱等。

2013年，美的上市，一跃成为家电龙头。2017年，美的市值突破3000亿元，方洪波提及要让美的跳出“家电企业”的形象。对外，美的正式提出向科技集团转型。此举则为美的此后在智慧医疗领域的布局铺垫了科技化的基础。

实际上，从当时行业情况来看，国内家电行业日趋饱和，已经走过高速扩张粗放发展的阶段，家电企业急需变革。

2017年，美的耗资292亿元收购德国机器人公司库卡。在转型的关键阶段，美的上下保持高度谨慎。方洪波在接受媒体采访时提及《易经》，“君子终日乾乾，夕惕若厉，无咎”来严格要求自己。

要注意的是，美的收购库卡的背后不仅仅是出于提升公司生产效率，同时借助这一推手完成美的自身的转型升级。

在医疗机器人上，库卡已形成了覆盖具备X光成像技术等先进技术的医疗机器人产品矩阵。

2020年后，美的加快了在医疗领域的投入。除了收购万东医疗以外，美的还成立了合肥美的生物医疗有限公司，投资百亿元新建非营利性医院。

对于美的目前的医疗版图，有投资者问道，公司旗下的“美的生物医疗、库卡医疗机器人、医院资产”等，如何与万东医疗协同发展?

美的则回应，美的将通过开创性的集成建筑系统及医疗系统的数据，如楼宇自控、暖通空调、医疗影像、医用物流等，让医院中的门诊、手术室、病房等各个环节的流程互联，实现更便捷、高效、智能的医院运营解决方案。

版图扩容的逻辑

官网显示，经过53年发展，美的已成为一家集智能家居事业群、机电事业群、暖通与楼宇事业部、机器人及自动化事业部、数字化创新业务五大板块为一体的全球化科技集团，产品及服务惠及全球200多个国家和地区约4亿用户。

其中，机器人及自动化事业部的简介中提及医疗板块。

记者注意到，市值管理一直是美的发展目标的重要指标之一。从资本市场的表现来看，截至2021年9月23日，美的市值为4663.83亿元。

而在营业收入方面，数据显示，美的2018~2020年分别为2618.20亿元、2793.80亿元、2857.10亿元，净利润分别为216.50亿元、252.77亿元、275.07亿元。

事实上，对于美的在医疗板块的布局，外界对此解读为寻求另一万亿级的市场。

相较于家电行业，医疗器械赛道一直为多家家电巨头企业所看好，而这一赛道也被视为业绩的新增长曲线。

公开资料显示，以飞利浦、GE、西门子为代表的国际巨头在我国高端医疗器械市场长期处于垄断地位，占据超过70%的市场份额。

据中国医疗器械蓝皮书(2019年版)，到2024年，全球医疗器械市场销售额预计将达到5945亿美元，市场空间巨大。

不乏有业内人士认为，由于外资家电巨头的成功案例在前，中国家电巨头也纷纷效仿，想在巨大市场分一块“蛋糕”。

2021年9月，美的公众号推出文章“美的，前来助医”。文章显示，美的将科技赋能至医疗健康的应用场景、智慧医院以及智慧的就医体验，涉及品类包括旗下库卡的手术机器人、万东血管介入解决方案、Swisslog自动发药机、库卡血液监测分类机器人以及美的生物医疗智慧样本库与智慧冷链解决方案等。

除了美的以外，TCL、格力、海尔、海信等众多家电企业也均出道医疗圈。

例如，格力电器已于2020年2月成立珠海格健医疗科技有限公司。而TCL集团选择“跨界”进军医疗影像行业，2009年，TCL医疗开始进行医疗影像设备的研发、制造、销售，逐渐构建起DR、超声、磁共振、CT、DSA等医疗全影像产品链。