中概股再遭血洗，港股暴跌7%后跌幅收窄，机构对后市怎么看？

来源：格隆汇　　2022-03-15 12:24:00

今天，港股科技股早盘大跌后迅速回暖，恒生科技指数一度翻红，此前一度跌超7%。截止午间收盘，恒生科技科技指数跌幅收窄至2.36%。

板块方面，港股汽车股拉升。长城汽车、吉利汽车一度涨超5%，雅迪控股跟涨。港股生物医药板块集体走强，海吉亚医疗、微创医疗一度大涨10%以上，信达生物、金斯瑞生物科技、春立医疗、荣昌生物纷纷跟涨。

但今天港股许多权重股仍处于下跌之中。截止午间，阿里巴巴跌超6%，京东、中国人寿、招商银行大跌5%以上，中国平安跌8%左右。

资金方面，截止午间收盘，北向资金净流出超87亿元，南下资金净流入63亿元以上。

近日，在一众互联网公司的大跌下，港股一度被带崩。恒生科技指数跌得尤为惨烈，近一个月跌幅超30%。外资的大幅撤离，是港股恐慌性下跌的重要原因。

从港元兑美元的汇率上看，港元从去年2月18日离开强势端，不断贬值，向弱势端不断演进。这也从一定程度上证明部分海外热钱规模性流出香港。港股是港币定价的资产，如果汇率上持续贬值，自然会驱动着外资流出香港。

近期，衡量中国市场的富时中国指数遭遇大规模做空，富时中国指数三倍做空近一个月猛涨147%。

关于港股走势，申万宏源证券认为，近期全球风险偏好大幅回落，特别是欧洲资金避险需求快速上升，本周美联储大概率将迎来本轮加息周期的开启，美元流动性预计仍然偏紧。目前港股估值已处于较低位置，未来能否趋势性反弹还取决于后续基本面走势。

恒生前海基金认为，港股大跌主要有三方面原因，第一、新冠疫情再起加重了市场对经济的担忧，香港和大陆部分城市近期疫情的加重趋势，再次引发市场对于国内及香港地区经济的担忧，从而激发避险需求。第二、在美股中概股持续大跌之下，港股受到拖累。第三、信心缺失加速外资的撤退。近期西方国家针对俄罗斯的制裁手段，引发了跨国投资的恐慌，含“外”量较多的香港市场而言受到的负面冲击很大。

港股在大幅调整后，估值处于历史低位，但在流动性趋紧、国外地缘政治等因素影响下，预计仍将维持震荡行情，板块间的轮动行情亦将持续。板块上，短期内建议聚焦在与“稳增长”政策相关的部分低估值行业，以及在香港市场有大概率被重新估值的行业如绿色电力、储能等板块，同时关注受经济下行压力影响后可能会被给予政策支持的行业，如消费、金融行业等，但避开受行业政策及政治因素影响极高的行业与公司。

光大保德信基金认为，市场近期主要受互联网业绩不及预期，美股中概遭美国证监会问责，美国在俄乌问题上对华潜在的施压，海外主权基金退出中国权益市场，国内疫情等不利因素影响。由于外资占港股流通市值比例较高，近期除互联网外，其他板块也出现非理性补跌情况，情绪面主导了市场行情。

当前还是建议不要碰市动态市盈率较高的公司，或受负面政策影响较大的板块。尽量在低估值、成长不受疫情影响的板块找机会。同时，做空资金在长期价值前也会出现分歧，未来恒指右侧机会可能大于以往。

西部利得基金认为，上周四美国证监会将五家在美上市公司认定为有退市风险的“相关发行人”，引发外资对港股的持续抛售。叠加滴滴赴港上市进程再度出现波折，引发市场对于互联网板块政策面的担忧。短期情绪和资金面压力较大，导致恒生科技指数大幅调整。

展望后市，政策面积极关注中国证监会同美国监管部门的沟通进展以及滴滴上市进程，若有积极落地，市场风险偏好也有望转暖。中长期看，随着宏观经济好转，主流科技公司盈利有望向好，近期恒生科技相关公司调整后，或已具备较好的中长期投资价值，值得重点关注。

中概股又暴跌

3月14日晚，中概股再度遭遇血洗，在美国上市的中国公司再次被大幅抛售。阿里巴巴、京东、哔哩哔哩、蔚来、小鹏汽车、贝壳大跌10%以上，拼多多、理想汽车、万国数据暴跌超20%。

近期，俄乌局势动荡、大国博弈加剧、美联储加息预期强烈，导致海外资本大幅流出A股和港股，中概股也遭遇持续恐慌性抛售。

自美国证券交易委员会将百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药5家公司列入《外国公司问责法》的暂定清单后，再度引发投资者对美国上市的中概股公司退市风险的担忧。随后，中概股就开始持续性下跌。

花旗研报认为，美国证券交易委员会更新《外国公司问责法案》的临时发行人名单后，市场担心更多公司将被列入名单，拖累互联网ADR表现，导致中国互联网ADR上周四在美国交易时段普遍下挫8%至20%。

花旗维持早前的观点，认为SEC更新名单并非新消息，上市公司连续三年披露未符合SEC规定时会被要求退市，相信ADR退市的真正风险最快于2024至2025年出现，建议买入已在香港双重上市或第二上市的大型ADR。

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