欧克科技深市主板IPO，聚焦生活用纸智能装备，依赖前五大客户

来源：格隆汇　　2022-03-30 16:37:42

近日，深圳证券交易所上市委员会收到欧克科技股份有限公司（以下简称“欧克科技”）申报稿审核申请，安信证券为其保荐机构。欧克科技本次拟募集资金13亿元，拟发行股数不超过1,668万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

根据招股书显示，公司控股股东为胡坚晟，其直接持有公司45.68%的股份。公司实际控制人为胡坚晟、李燕梅、胡甫晟三人，胡坚晟直接持有公司45.68%的股份，胡甫晟直接持有公司37.12%的股份，李燕梅直接持有公司10.00%的股份，三人合计持有公司92.80%的股份。

公司股权结构，图源，招股书

1 主营业务毛利率波动较大

公司专注于生活用纸智能装备的研发、生产、销售与服务，产品主要为生活用纸智能装备、全自动口罩生产线等。

2018年至2021年1-9月，欧克科技营业收入分别为1.86亿元、2.26亿元、5.29亿元和4.22亿元，净利润分别为4231.90万元、5899.91万元、2.47亿元和1.87亿元。营业收入逐年上升主要原因是2020年疫情期间，公司新增口罩机业务及其他业务规模持续扩大。

2018年至2021年1-9月公司主要核心财务，图源，招股书

报告期内，公司主营业务毛利率分别为48.44%、48.36%、66.76%和47.53%，2018年至2020年，主营业务毛利率上升明显。2020年，公司主营业务综合毛利率为66.76%，较2018年与2019年增长较快，主要原因是2020年，因疫情防控需要，全自动口罩生产线销售显著上升，议价能力强，毛利率较高，且销售占比较大。

2018年至2021年1-9月公司主营业务毛利率，图源，招股书

2020年至2021年1-9月，公司主营业务毛利率高于拓斯达、赢合科技、迈得医疗和鸿铭股份等同行业可比公司。

2018年至2021年1-9月公司主营业务毛利率与同行业可比公司对比，图源，招股书

2 依赖前五大客户

报告期内，公司对前五名客户合计销售收入分别为1.65亿元、2.13亿元、2.45亿元和4.01亿元，占同期营业收入的比例分别为89.05%、94.19%、46.34%和94.97%，客户集中度较高。公司客户集中度较高主要是下游行业市场分布影响所致。此外，随着市场环境的变化和客户投资扩产计划不同，公司每年前五大客户占比均不固定。虽然公司已与主要客户形成了友好稳定的合作关系，但若公司主要客户的经营情况或主要客户与公司之间合作关系出现不利变化，公司经营业绩将受到不利影响。

2018年至2021年1-9月公司向前五大客户销售情况，图源，招股书

3 应收账款账面价值逐年提升

报告期各期末，公司应收账款账面价值（含合同资产）分别为7455.29万元、8820.27万元、1.24亿元和1.43亿元，应收账款账面价值逐年提升，占当期营业收入的比例分别为40.16%、38.99%、23.48%和33.83%，2018年至2020年该比例逐年下降主要原因是银行存款、应收票据及存货占比逐年提高，2021年9月末，该比例有所回升主要原因是合同资产净额增长。

公司应收账款及合同资产余额合计占各期营业收入的比例分别为46.80%、47.20%、30.05%和40.87%，2020年末，公司应收账款及合同资产余额合计占当期营业收入的比例较低，主要原因是公司2020年应收账款回款情况较好及加强应收账款催收的力度。

2018年至2021年1-9月公司应收账款情况，图源，招股书

4 小结

随着经济发展和人民生活水平日益提高，各地区对生活用纸的消费量呈上升的趋势，进而对生活用纸智能装备的需求也呈增长态势。欧克科技聚焦生活用纸智能装备细分行业，需要不断提高技术创新能力，为产品更新换代提供技术支持，满足下游行业对加工设备智能化、绿色化以及在设备定制化等要求，从而增强公司在生活用纸智能装备细分行业市场影响力。

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