文｜《财经天下》周刊 周末

编辑｜姜来

（图源：视觉中国）

4月26日，上证指数在失守3000点大关之后，继续下探。截至收盘，上证指数收报2878.26点，跌幅达1.44%；深证成指收报10206.64点，下跌1.66%；创业板指跌0.85%，收报2150.51点。

A股持续动荡下行，吓退了不少投资者，连带着基金市场也遭遇着前所未有的挫折，频繁被“跌”上微博热搜。

有网友表示，本来还在嘲笑别人基金亏损46%，结果打开自己的一看，已亏损30%，“真是五十步笑百步。现在我只求回本，以后基金是再也不碰了。”

据私募排排网统计，2022年一季度，公募基金整体亏损1.33万亿元。其中，股票型基金和混合型基金合计亏损超过1.3万亿元。

覆巢之下焉有完卵。《财经天下》周刊注意到，“公募一哥”张坤、“公募一姐”葛兰目前在管资产规模均跌破千亿。

顶流基金经理痛失千亿规模

2021年第四季度，张坤和葛兰是市场上仅有的两位在管规模超过千亿的明星基金经理。然而，一个季度过去后，现在的两人双双告别千亿规模。

Wind数据显示，截至2022年一季度，葛兰在管基金规模为961.49亿元，环比缩水了142.29亿元；张坤在管基金规模为849.27亿元，环比缩水180.08亿元。至此，整个公募基金市场再无“千亿基金经理”。

变化的背后，是公募基金糟糕的业绩表现。2022年初至4月24日，在前十大基金经理中，张坤在管基金的收益回撤了18.73%，葛兰回撤了22.61%。回撤最高的是广发基金的刘格菘，达到30.26%。

据天天基金网统计，张坤当前在管基金4只，其中易方达蓝筹精选混合是其代表作品。2022年第一季度，易方达蓝筹精选混合实现收益-3.30亿元，亏损额为121.86亿元。

（图源：易方达蓝筹精选混合一季报）

张坤坦言，“一季度，该基金净值出现了明显的下跌，这让不少持有人感到了焦虑。”但他更焦虑的，不仅是当前已经出现的下跌，更多来自对未来继续下跌的担忧。

在对投资者进行安抚后，张坤表示，尽管短期市场面临不少困难，但这也为长期投资者提供了相当有吸引力的价格。“我们相信，企业每天不断累积的自由现金流将反映到其价值的积累中，而不断增长的企业价值终将投射到其市值增长中。”

葛兰的日子同样不好过。她当前在管基金为9只，代表作品中欧医疗健康混合C，过去三个月净值增长为14.10%。2022年一季度，实现收益-9.05亿元，该期亏损为65.30亿元。不过她表示，虽然短期市场波动难以避免，但依然看好医药生物板块的中长期投资机会，“本基金将继续努力为持有人创造长期投资回报。”

公募基金见底了吗？

当前，随着整体大盘持续动荡下行，沪指连破3000点、2900点，中金公司认为，目前在政策、估值、资金、行为信号方面已经部分显现底部特征，基本面信号结合当前的增长环境，可能尚需时间等待更为明确的拐点出现，目前市场依旧处于“磨底”期。

广发基金一位基金经理也表示，当前投资者情绪处于比较悲观的状态。根据模型估算，市场离中期底部已经不远。

在询问了多位基金从业者后，《财经天下》周刊能够确认的是，当前已处于底部区域，但区域是有区间的，市场是否已经见底，基金从业者也没给出明确答案。

不过，有部分基金经理认为，此时或许可以继续加仓。金发基金表示：“当前市场多数个股处于无差别大幅回调阶段，正是大浪淘沙、精选标的的好时机。”

作为长期的净买入者，张坤曾认为，股价降低，自己应该更高兴。然而，2022年第一季度，他不敢这么想了。今年以来，张坤重点布局的消费和互联网区域受到极大冲击，其重仓的腾讯、美团、香港交易所、招商银行四只基金产品也受到不同程度的影响。

腾讯和阿里巴巴年内跌幅都超过了20%，且受到招商银行前行长田惠宇被查的影响，招商银行市值跌破万亿。截至2022年一季度，张坤管理的易方达蓝筹精选是持有招商银行最多的公募产品之一，持有1.15亿股，其他在管三只基金产品合计持有6152万股。据不完全统计，张坤所管理的四只基金在此次事件中，浮亏逾8亿元。

与此同时，其他几位明星基金经理持仓的赛道也迎来许多调整。像刘格菘，持仓重点集中在光伏、动力电池等成长型企业，其持有的十大重仓股中的亿纬锂能，相比去年年底，增加了32.34%，但亿纬锂能在一季度的跌幅也达到了31.74%。

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