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美CPI创41年最高，金银短线走强

【外盘、消息】上周五晚，国际金银下探回升，双双收涨。COMEX金报收1878.0，涨1.34%，日线报收下影中阳，再度上冲近期震荡高点。周K线报收小阳，短期周均线及MACD下行待扭转，短线有震荡反复性质，支撑1830，压力1894；COMEX银报收21.985，涨1.06%，日线报收长下影小阳，下调压力化解。周线报收十字星，表现为大下降楔形下边附近的震荡调整，支撑21.3，压力22.6。

消息面:美国5月CPI未季调年率增长8.6%，为1981年12月以来新高，此前市场预期增长8.3%，前值为增长8.3%；5核心CPI未季调年率成长6%，预期为成长5.9%，前值为成长6.2%。美国6月密歇根大学消费者信心指数初值为50.2，创纪录新低，预期为58，前值为58.4。

【基金持仓】黄金ETF最新持仓为1068.87吨，较前一日增加0.33%；白银ETF最新持仓为16932.7吨，较前一日减少0.15%。CFTC公布的截止6月7日当周，COMEX黄金非商业净多头寸175268张，较前一周增加1.55%；白银非商业净多头寸17404张，较前一周增加24.34%。

【期货走势】上周五晚国内方面，沪金大幅上涨，完全冲破日均线压力和5月底高点，5日均线及MACD向上勾头，短线下调态势被改变，先按大区间内的回涨对待；沪银短暂下探后中幅回涨，收回前一日跌幅，日线形态上仍处在低位区间范畴内。

基本面上，美国CPI增幅意外超预期，创出41年来新高，改变了市场格式。一方面高通胀增强了美国加息预期，导致美元及美债收益率大涨。另一方面，高通胀有利于刺激金银保值需求，同时加息预期强化导致美股重挫商品普跌，又刺激了避险情绪。综合影响下，黄金白银双双转涨，在避险和保值题材下黄金表现相对更强。AU2212支撑400，压力411；AG2212支撑4650，压力4850。

【观点与操作策略】

观点：沪金中期宽幅震荡，短线震荡回升；沪银中期宽幅震荡，短线小区间震荡再试压力

策略：沪金Au2212不追高，回调能守在400以上再靠此试多；沪银Ag2212未突破4850前仍区间交易，如突破可跟多。

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外围牵制 油脂回调整理

【行业信息及动态】Amspec Agri数据显示，马棕油6月1—10日出口量为36.37万吨，较5月同期的37.66万吨减少3.4%。SPPOMA数据，5月1—31日马棕油产量下滑3.70%，单产环比下滑5.18%，出油率增加0.30%。MPOB数据，马棕油产量146万吨（-0.07%），出口量135万吨（26.67%），库存152万吨（-7.37%）。USDA数据，2022/23年度大豆期末库存下调约10%至2.8亿蒲式耳。

现货方面，根据wind，张家港四级豆油报12470元/吨（-310元/吨）；黄埔24度棕榈油报15580元/吨（-630元/吨）；江苏进口菜籽压榨四级菜油报14800元/吨（-200元/吨）。

【观点与操作策略】美豆上行至高位获利了结、印尼近日分配至少100万吨棕油产品用于出口加速计划，油脂受牵制回调整理。国内方面，油脂库存略增，豆油92.11万吨（+0.69万吨）、棕油24.16万吨（-0.7万吨）、华东菜油20.92万吨（+0.67万吨）。建议P2209、y2209、OI209日内短线交易。

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美豆价格高位震荡

【行业数据】USDA的6月份供需报告中，2022/23年度美豆种植面积9100万英亩，上月9100，+0；平均单产为51.5蒲/英亩，上月51.5，+0；产量为46.4亿蒲，上月46.4，+0；压榨22.55亿蒲，上月22.55，+0；出口22亿蒲，上月22，+0；期末库存为2.8亿蒲，上月3.1，-0.3。

USDA 6月报告中，2021/2022年度，阿根廷大豆产量4340万吨，+140万吨；巴西大豆产量1.26亿吨，+100万吨。

截止6月2日当周，美豆出口47.65万吨，环比+7.02万吨，+17.28%，累计出口5007.71万吨，同比-738.89万吨，-12.86%，上周-13.24%；美豆出口中国1.49万吨，环比-5.51万吨，-78.67%，累计出口中国2837.87万吨，同比-663.14万吨，-18.94%，上周-18.96%。

截止6月5日当周，美豆种植进度78%，上周66%，五年均值79%，去年同期89%；出芽率56%，上周39%，五年均值59%，去年同期74%。

据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截止6月4日当周，巴西大豆收割率为99.4%，上周为99.1%，去年同期为99.9%。

【操作策略】俄乌局势和能源走势多变，美豆播种进度加快，南美销售增长缓慢，美豆新季库存调降，美豆价格高位震荡，国内大豆库存继续恢复，豆粕库存继续上涨，豆粕期价区间震荡，M2209、RM2209可日内交易为主。

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苹果: 销区走货放缓 期价震荡持续

基本面：销区价格未有起色，应季水果逐渐上市，走货速度放缓。陕西产区库内货价格略有下跌，果农货基本销售完毕，剩余库存货量不大，产地伐树行为较往年增加，目前产区套袋收尾中，部分区域坐果量减少，但是减产心里使得果农增加边缘果套袋量，具体套袋数据将有一定修复。山东产区一般货价格有所下降，果农货积极出货，客商货顺价走货，产区套袋进行中，部分产区套袋量略有减少。卓创数据根据坐果量预计全年产量3450万吨左右，套袋结束后有修复数据出炉。

盘面:产区坐果量一般，部分产区影响稍大，但套袋量略好于预期，盘面短期仍有炒作产量减产预期，高位震荡为主。

操作策略:产区减产量有所分歧，远月期价震荡整理，AP2210日内交易为好，等待套袋量确定，如跌至8500支撑附近可轻多尝试。

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螺纹钢盘面转弱下跌调整

上周，供应，螺纹钢产量306万吨，周环比增8万吨。库存，螺纹钢总库存1184万吨，周环比增16万吨。需求，螺纹钢周表观消费289万吨，周环比降33万吨。螺纹钢周产量回升，表观消费下降，库存转增。

周五全国建筑钢材成交15.3万吨，较前一日增2.3万吨。华东地区螺纹钢现货价格下跌。

消息面，6月12日至6月14日，新一轮强降水过程继续影响江南、华南等地。国家防总继续维持防汛Ⅲ级应急响应，并派出4个专家组赶赴福建、江西、贵州、云南、广西等地协助指导强降雨防范工作。供给端，螺纹钢上周产量继续回升，总量低于近几年春节后第18周水平。需求端，上周表观消费不足290万吨水平，大大低于近几年来同期水平。库存总量高于近年同期水平，与历年春节后持续大幅去化出现明显节奏差异。现货成交低位。期货盘面转弱下跌调整，关注市场情绪，螺纹钢2210合约轻空交易，短线交易日内为主。

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铜 美国通胀居高不下，伦铜延续走低

【外盘】上周五公布的美国5月CPI再创40多年的新高，市场对美联储加大加息力度的预期再度提升，伦铜延续走低，收阴于9435。

【现货】上海金属网：1#电解铜报价72690-72770元/吨，对当月现货升120-升170。

【库存】6月10日LME铜117750吨，-425吨。上海期货交易所铜库存8883吨，1256吨。

【操作策略】沪铜下破60日均线，多单离场，等待6.15美联储加息结果。

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