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2月24日是俄乌危机爆发的时间，当天美国原油和黄金开盘价格分别为92.5美元/桶和1908美元每盎司，之后随着事件导致的供应问题担忧加剧，原油最高冲击过130美元每桶，导致的避险需求加剧，黄金最高冲击2075美元每盎司。这期间不乏借助俄乌危机，油价高看至200-250美元每桶观点出现，黄金高看至2500-3000美元。

2月24日黄金开盘价格于2022年4月25日跌破，美国原油2月24日开盘价格则直到7月14日跌破，两者强弱区别，原油是受到供应减弱支撑，也受到需求增强提振，黄金仅仅是获得避险刺激需求支撑，来得快去得也快。

至周四原油和黄金双双跌破俄乌危机当日开盘价格，来自地缘对原油价格的支撑影响已经完全被美联储货币政策压制，在俄乌危机爆发后，认为原油价格将上行至200-250，黄金将上行至2500-3000美元乐观派双双被证伪。

价格波动向来是在恐惧贪婪中周期钟摆，贪婪时候对价格判断乐观过度，恐惧的时候对价格下跌担忧过度。事物之间一物降一物，俄乌危机导致原油供应预期减少提振价格，美联储为控制通胀进入加息周期增强石油需求减弱预期压制价格 。

自俄乌危机以来，原油市场供应问题导致的价格上行刺激美国通胀飙升至40年最高，美国本希望通过在同一个维度提升供应来解决油价问题，即以毒攻毒，

美国给出提升供应手段包扣增产（美国当前产量已经从俄乌危机前提升了100万多桶一天，日产量接近1200万桶），释放石油战略储备，但见效都甚微

通过提升供应手段，美国发现油价并没有下行，美国开启自残牺牲需求方式压制油价，美联储3月开启控制通胀式加息周期，3月加息25个基点，5月加息50个基点，6月加息75个基点。资金成本的上行，美元流动性减少，美元强势，让原油需求减弱预期天平开始压过供应，过去六周油价五周下跌，只有一周上涨收阳。油价终究在美联储一列操作下回到了具有关键象征意义的2月24日开盘价之下。

美国通过加息自残方式牺牲需求，压制了美国需求，美国作为全球第一大经济体，对全球需求冲击自然不可忽视，原油会不会从供应不足担忧刺激的价格过于乐观判断，过渡到后期对需求不足担忧的价格过于悲观下行，原油显然是个大概率，美国更乐见70-80美元/桶价格今年下半年不会缺席。

对黄金，地缘是刺激避险需求过程，来得快也去得快，经济衰退预期避险配置需求来得慢，去得也慢

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标签： 黄金石油价格跌回俄乌危机前 美国自残式控制通胀需求