一、本周观点

【资料图】

我们知道美联储加息与缩表共振预期逐步重新成为影响黄金价格的主导因素。黄金通常被视为对冲通胀以及地缘政治风险的工具,但是加息导致国债收益率提高,而利率上升增加了持有非计息黄金的机会成本。通胀压力以及经济增长的不确定性有助于推动避险资金流入黄金市场。

美国国债收益率下跌对黄金价格利好,使得持有非计息黄金的机会成本降低。不过黄金走势对于美国短期利率和债券收益率的上升很敏感,因为黄金不计息。

随着全球央行为了控制通胀加速加息,经济衰退的忧虑大增;高通胀,经济停滞,全球经济衰退的预期令全球大宗商品市场弥漫着悲观情绪,对大宗商品均形成强利空影响。第二季度黄金下跌7.4%,这也是2021年一季度以来的最大季度跌幅,结束了此前连连续两个季度上涨的走势,因为美联储等西方主要央行积极加息。

本月至16日国际黄金下跌5.64%,今年迄今下跌6.85%。上周五收盘价格比去年同期下跌6.18%;作为对比,2021年黄金下跌3.51%,全年平均价格为1797.67美元/盎司。

刚刚过去的一周,国际黄金跌幅约2%,这也是金价连续第五周下跌,盘中刷新2021年8月13日当周以来低点至1695美元。美国通胀数据继续爆表,市场对美联储7月继续大幅加息的预期抬升,提振了美元指数再创近20年新高,压制大宗商品继续下挫,打压了当周金价的整体走势,也带动金银价格重心下移;与此同时,投资者对黄金的购买需求进一步降温。

上周公布的高通胀数据引发了人们对美联储可能加息100基点的担忧,但是美联储理事克里斯托夫 沃勒以及美联储圣路易斯分行行长詹姆斯 布拉德周四都表示,他们支持在本月政策会议上再加75个基点。

黄金仍然是各国央行储备资产的重要组成部分。在世界黄金协会最新发布的2022年央行黄金储备调查报告中显示,各国央行仍然对黄金充满兴趣,推动这一兴趣的潜在因素主要是以高通胀和地缘政治风险为代表的日益波动的经济环境。

综合所述,对于贵金属后市,小褚认为关注下方支撑情况,下方面临极强的支撑,还是建议逢低买入比较好,此时不买,还待何时!未来反弹上涨概率比较大,战略性建仓!个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考！

二、行情回顾

上周国际金价开盘1741.5美元/盎司,盘中最高价1744.3美元/盎司,最低价1695美元/盎司,收盘价1705.6美元/盎司,下跌34.4美元,跌幅1.98%。国内期货市场,上海黄金主力合约,开盘价377.62元/克,盘中最高价381.16元/克,最低价372.16元/克,收盘价373.38元/克,下跌5.048元/克,跌幅1.34%;白银主力合约开盘价4220元/千克,盘中最高价4284元/千克,最低价4018元/千克,收盘价4021元/千克,跌幅5.01%

三、基本面动态

1、周度消息：

周一,黄金期货下跌,结束了此前两个交易日的反弹走势,基准合约收于9个月来的低点,因为美元走势坚挺,以及美联储加息预期,继续对黄金构成压力。

周二黄金期货下跌,创下9个月来的新低,因为美元继续走强,利率上升的前景也削弱了投机资金对非计息资产的兴趣。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货上涨,从早盘的近一年低点反弹,结束了连续两个交易日下跌的走势,主要因为美元在最初反弹后回落,有助于抵消美国将要大幅加息的前景所带来的压力。

周三美国劳工部的数据显示,随着汽油、食品和租金成本的上升,上个月的消费者价格指数(CPI)较上年同期上升9.1%,远高于市场预期的8.8%,也是1981年以来的最高通胀增速,这一数据巩固了美联储本月再次加息75基点的理由,促使交易员将本月加息75基点的预期提高到加息100个基点

不过美联储理事克里斯托弗?沃勒表示,市场对7月加息100个基点的预期可能有点过头。

周四黄金期货下跌近2%,创下近一年来的新低,因为美元继续上涨,投资者对美联储大幅加息的预期增强。

周四公布的周度首次申请失业救济金人数连续第二周上升,达到24.4万人,创下8个月来的高点,表明劳动力市场有所降温。

美联储圣路易斯分行行长詹姆斯?布拉德也倾向于在7月底的会议上将利率提高75个基点。周四布拉德在接受日经新闻采访时说,他希望在下一次美联储会议上提高75个基点。在美联储官员的评论之后,美国联邦基金期货显示,本月美联储会议上加息100个基点的几率为42%,而周三时市场定价的几率为86%。

巴里克黄金公司周四报告称,第二季度黄金产量较上一季度增长5.4%,主要因为位于内华达州的卡林(Carlin)和绿松石山(Turquoise Ridge)矿场表现强劲。

周五,黄金期货下跌,周线图上连续第五周收出阴线。美联储加息前景提振美元升值,令黄金吸引力褪色。

周五公布的美国6月份零售额强劲反弹,因为美国人在通胀飙升的情况下仍然增加消费,这可能减轻了经济衰退即将到来的担忧。不过美国第二季度经济增长依然乏力。

2、黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到7月15日,较前一日减少2.61吨,当前持仓为1014.28吨。

上周美国通胀同比增幅创逾40年新高至9.1%,对美联储加息提速的预期大幅提振了美元,上周美元指数涨幅约1.42%,刷新了自2002年第3季度以来近20年的高点至109.3032,连续第三周上涨。黄金跌幅明显,COMEX期金连续第五周下跌,盘中刷新2021年8月13日当周以来低点至1695美元。与此同时,投机者对金市的看涨情绪持续降温,COMEX期金净多仓降幅达近90%。

据CFTC数据显示,截至7月12日当周,COMEX期金非商业多头持仓减少16680手至251126手,非商业空头持仓增加10859手至133005手,非商业净多头单减少27539手合约,至118121手合约。

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