前沿资讯!稳健型指数再创新高!中基私募50指数最新周报来了
- 来源: 腾讯网 2022-08-30 06:05:49
一、市场回顾
在7月社融、信贷数据不及预期的背景下,MLF和LPR利率有所下降,楼市政策也有所放松,当前重点依然在“保交楼”上。另外国家卫健委等17部门发布《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》,鼓励“三胎”、完善相关配套措施。海外方面,美联储公布了7月FOMC会议纪要,纪要显示票委们赞同持续加息,一致认为几乎没有证据表明美国通胀正在缓解,预计美联储将继续温和加息。
市场方面,上周A股以震荡下跌为主,成交额在万亿元左右。行业上涨跌各半,在高温天气和水力发电困难的影响下,电力、煤炭等相关行业涨幅居前,楼市纾困政策扭转了市场情绪,房地产板块也有一定涨幅,医药、酒店餐饮等板块跌幅较大。风格上看,近期中小盘股票表现优于大盘股,但波动率较高。基差方面,沪深300、中证500、中证1000指数贴水幅度有所收窄并出现了升水。
【资料图】
上周港股恒生指数震荡下跌,目前已达5月低点附近,并临近3月中旬的低点,仅有能源板块表现较好。美股市场在加息和经济数据不佳的背景下延续上涨。
大宗商品市场方面,国际油价震荡下跌,但跌势趋缓,目前已进入横盘状态,LME金属中铜、锌反弹幅度较大,铅出现连涨连跌,其他金属波动率降低,农产品多数上涨,其中大豆、玉米涨幅明显。国内方面,工业品以下跌为主,农产品有所分化,油脂、谷物小幅上涨,其他小幅下跌。
总体上看,上周股票震荡下跌、商品市场多为弱市,中基私募50指数、中基私募50稳健型指数双双逆市上涨,其中股票多头策略、对冲策略获得盈利,CTA及衍生品策略小幅亏损。
二、市场中基优选私募基金50指数
《中国基金报》以促进行业发展为初衷,经长时间酝酿及充分准备,推出“中基优选私募基金指数(系列)”,努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数,推动私募基金指数化投资,促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日,《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”(简称“中基私募50指数”)。
“中基优选私募基金50指数”共包括50只成份基金,成份基金均来自于市场主流的策略,包括股票多头策略、中性策略和CTA及衍生品策略,并在此大类的基础上,通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论,结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置,其中股票多头策略占比64%,中性策略占比20%,CTA及衍生品策略占比16%,并在各大类策略中做二级策略均衡,使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则,持续跟踪成份基金,不断挖掘新的候选基金,逐步优化成份基金。
从历史表现来看,中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好,回撤较小,修复回撤时间较短的特点。
(一)指数表现
中基私募50指数在2022年8月19日当周收于1755.42点,较8月12日当周上涨0.12%。
指标方面,中基私募50指数年化收益率在20%左右,远超沪深300指数年化收益率3%;风险方面,中基私募50指数的年化波动率不到12%,最大回撤不到14%,均显著低于沪深300指数;风险收益比方面,中基私募50指数的夏普比率在1.5左右,而沪深300指数的夏普比率仅为0.04。
(二)成份表现
上周,中基私募50指数上涨0.12%,股票多头策略、对冲策略各贡献了0.09%,CTA及衍生品策略小幅亏损0.06%。
股票多头策略下的子策略盈亏参半,其中动态交易和另类策略盈利居前;对冲策略下可转债alpha策略收益最高;CTA与衍生品策略下的基本面中长期策略和另类策略获得盈利,其中前者盈利较多。
上周50支成份基金中有26支盈利,从统计指标上看,三类策略中对冲策略的盈亏分布相对均衡一些。
三、中基优选私募基金50稳健型指数
为满足追求长期稳健收益的投资需求,为市场提供理想的投资工具,《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数(以下简称“中基私募50稳健型指数”),目前指数表现优异,收益较高、回撤小、夏普比率高。
配置、组合、优选,是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面,指数秉承“全天候”理念,配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别,其中对冲基金占50%,股票基金占25%,CTA基金占25%,三大类策略的相关性较低(相关系数0.3以下),受股市牛熊的影响小,不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略,通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析,尽可能保持各细分策略基金的低相关,从而使指数层面更加稳健;同时,成份基金20支,合理分散又避免宽泛,组合效果恰到好处。在基金优选方面,中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势,在众多私募机构及基金产品中,按照高标准高要求,将优秀私募列入候选,通过深入调研候选私募机构,在各个盈利来源找到理想的投资标的(成份基金),入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。
中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰,走势透明,业绩可回溯、可分析,策略容量大等特性,受到业界广泛关注。
(一)指数表现
中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日,2022年8月19日当周收于1566.31点,较8月12日当周上涨0.08%,再创历史新高。
中基私募50稳健型指数能够在最近一年取得正收益2.90%,且在短期内再创新高,这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标,在以对冲策略为主的基础上,优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金,二者经均衡配置,波动有望降低,稳健收益十分可期,基金收益率能够成为基民收益率。
中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标,成立以来指数年化波动率不到8%,最大回撤不超过5%;收益方面,中基私募50稳健型指数累计收益在57%左右,年化收益率接近20%,夏普比率在2.3。
(二)成份表现
上周,中基私募50稳健型指数上涨0.08%,其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略贡献盈利0.23%,经均衡配置的股票多头策略也贡献了0.23%,CTA及衍生品策略亏损0.38%。
二级策略上看,对冲策略下子策略全部盈利,其中可转债alpha策略拔得头筹,紧随其后的是基本面量化对冲策略;股票多头策略下全部子策略盈利,动态交易策略一骑绝尘;CTA及衍生品策略下另类策略表现相对较好。
说明:
1、中基私募50指数及走势图,每周更新(发布截至上周末的净值),可在《中国基金报》官方网站(网址https://www.chnfund.com/)、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅,相关周报、月报、季报、半年报、年报等固定报告,也将通过上述媒体渠道公开。
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