投行发布的银行评级报告，历来是银行投资的风向标，今年9月份以来国内外投行纷纷通过研究报告的发布，对我国银行进行预期评级。那就让我们看看哪些银行受投行的青睐？哪些银行是你已经投资的银行？

野村证券：看好招商银行和邮储银行，下调工、农、建等银行的预期。

野村发布研究的报告称，看好招商银行及邮储银行拥有强大的零售业务及可观覆盖作为缓冲。野村研究报告覆盖的内银股期内净利润增长从首季平均同比上升8.7%放缓至第二季度同比上升6.1%，其中招行、邮储行和平安银行等的增幅在12%-24%之间，而工商银行、建设银行及农业银行则增长幅度在3%-4%之间。

(资料图)

野村维持招行及平安全年盈利预测，但将工行、建行、农行及邮储行盈利预测下调1%至3%，预计今年下半年国内银行平均盈利增长将放缓至4.3%。

摩根：维持中信银行 “中性”评级。

小摩发布的中信银行的研究报告称，维持中信银行的“中性”评级，并将中信银行的2022-24年盈利预测上调2.8%/2.9%/0.4%，目标价由3.6港元下调至3.4港元。

摩根的研究结论的依据是，中信银行自2015年对影子银行业务的风险敞口一直在下降，资产负债表风险正在降低，不良贷款识别率有所提高，资产质量风险低于同业，看好中信银行的原因是通过利用强大的企业特许经营资源可以改善零售业务发展。

浙商证券：给予浦发银行买入评级，目标价位10.13元。

浙商证券股份有限公司近期发布了对浦发银行的研究报告：对浦发银行给出买入评级，给出目标价位10.13元，在当前股价7.28元的情况下，预期浦发银行股票的上涨幅度为39.15%。

浙商证券股份有限公司对浦发银行评级的依据主要是：浦发银行的营收增长企稳筑底，息差降幅好于同业，不良贷款持续双降。

最近90天内共有4家机构对浦发银行给出评级，其中给予买入评级的有2家，给予增持评级的有2家；过去90天内机构目标均价为9.21，预期浦发银行的股票上涨幅度为26.51%。

交银国际：维持中国银行 “买入”评级，目标价下调至4港元。

交银国际发布的对中国银行的研究报告称，维持中国银行的“买入”评级，目标价位由4.1港元下调至4港元。

评级的依据是中国银行良好的基本面将继续改善，存贷款增速也会加快。中国银行今年上半年净利润同比增长6.3%，虽低于首季度7%同比增幅但高于其他四大行；预计中国银行季度净息差趋势优于四大同行。

交银国际：维持建设银行 “买入”评级，目标价下调至7港元。

交银国际发布的对建设银行的研究报告称，维持建设银行的“买入”评级，但下调了建设银行2022-24财年净利润预测，目标价由8.2港元下调14.6%至7港元。

评级报告结论的主要依据是，建设银行在基础设施方面的传统优势、强劲的拨备缓冲以及未来信贷成本的降低，将继续在2022年凭借稳健的贷款增长实现可观的利润。

交银国际：维持农业银行“买入”评级，目标价降至3.4港元。

交银国际发布的农业银行的研究报告称，维持农业银行“买入”评级，目标价由4港元下调15%至3.4港元。

评级报告结论的主要依据是，农业银行稳健的资产质量控制将实现下半年稳健的盈利，推动农业银行信贷成本的进一步下降和快于同业的贷款增长，可以抵消净息差压力；政策引导带动的农商贷款高速增长也将支撑农业银行的收入增长。虽然预计农业银行净息差收缩将继续，但鉴于下半年资产增长和成本控制较好，农业银行的净息差仍然会有改善预期。

高盛：重申工商银行的“买入”评级，招商银行估值保持稳定。

高盛发布我国银行的研究报告，重申工商银行“买入”评级，主要依据是工商银行约9%的股息率和第二季度稳健的业绩。

高盛对招商银行的评级是保持稳定估值，主要依据是招商银行具有强大的风险缓冲和重启零售银行业务增长的潜力，在一、二线的城市拥有大部分资产。

高盛还认为，从第二季以来我国大型内地银行业绩质量更高，净息差收缩超出预期，手续费收入增长疲软符合预期。

美银证券：重申农业银行“买入”评级，目标价下调至3.55港元。

美银证券发布的关于农业银行的研究报告称，重申农业银行的“买入”评级，但将2022-24年盈利预测下调1%-2%，目标价由3.8港元下调至3.55港元。

评级结论的依据主要是看好农业银行盈利增长稳固及高拨备覆盖率。农业银行的核心盈利增长4.9%符合预期，农业银行业务量强劲增长将部分抵销利润率压力。农业银行净息差和收入增长受惠于2017至2018年的金融去杠杆政策的影响，当前农业银行的股价表现逊于同业，因此相对估值低也具有投资吸引力。

瑞信：给予中国光大银行“中性”评级，目标价下调至2.7港元。

瑞信发布的光大银行的研究报告称，给予中国光大银行“中性”评级，目标价由3.1港元下调至2.7港元。

评级结论的依据是光大银行今年上半年业绩稳健符合预期，光大银行的资产质量稳定、不良贷款情况好于预期，但由于光大银行的净息差和费用收入减少，因此瑞信将光大银行2022/23年每股盈利预测上调1.1%/0.8%。

整体来看，国内外投行对我国的主要银行都维持正面或者中性评级，说明比较看好我国银行的发展能力和盈利能力，也从侧面说明了我国银行业目前仍有较大的投资价值。投行看好的银行股，有你的银行股吗？（麒鉴）

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