大家知道1月4日节后第一个交易日，黄大豆合约大幅震荡，主力合约创出5652新低，虽然有所反弹，但市场恐慌一片，第二周继续震荡下行，接近新低，不过小褚当时认为大豆趋势已经发生，调整已经结束，14日发表文章《大豆压榨降低，到港减少，库存提升，期货下跌，黄豆还能涨价？》建议大家逆向思维，当时阅读量很高。

最近一周，随着乌克兰局势的影响，西方国家对俄罗斯实施新的制裁，引发对全球谷物供应收紧的担忧，市场继续担忧俄罗斯与乌克兰的冲突将继续中断黑海地区的出口，使得美豆高位震荡，变动加剧。玉米和小麦等相关农产品的暴涨，也对大豆提供支持，且南美天气不利导致大豆产量减少，促使中国等买家采购美国大豆，也继续提振美豆价格。

最近一周国产大豆期货价格，大幅波动，从上周四盘中最低的5902飙升至6443元，随后大幅回落至6000附近，然后再度不断攀升至6300上方，昨日主力合约收盘于6307元/吨。未来如何运行？小褚再简单谈谈个人观点，供大家参考！

虽然国内油厂陆续恢复生产，不过开机率整体不及预期。加上由于国内大豆压榨利润下滑，国际大豆价格高昂，严重影响中国买家对大豆的采购兴趣，导致油厂的大豆库存短缺，从华南到华北等地的一些大豆压榨厂正在或者计划进行停产。上周国内大豆压榨量回落至158万吨，但仍然高于大豆到港量，因此造成大豆库存继续下降。根据有关数据显示，截至2月28日，全国主要油厂进口大豆商业库存308万吨，比前一周减少40万吨，比上月同期减少22万吨，比上年同期减少285万吨。

我们知道根据船期监测,由于巴西大豆出口装运延迟，2-3 月国内大豆到港量偏低，月均到港量600万吨左右，造成部分油厂出现缺豆现象。加之近期大豆压榨利润不佳，大豆压榨量不及预期，较以往偏低。市场预计近几周国内大豆压榨量难以大幅提升，预计将抑制大豆库存下降幅度。

我国是世界最大的大豆进口国和消费国，近些年来，大豆产量出现下滑，产需缺口扩大，大豆进口量增加。每年大豆消费量1亿吨以上，是全球最大的大豆进口国，主要进口来源国为巴西、美国、阿根廷，来自这三个国家的大豆占总进口量的95%以上。

美国农业部出口检验报告显示，上周美国大豆出口检验量较一周前减少29.5%，连续第四周下滑，但是比去年同期减少26.9%。数据显示，截至2022年2月24日当周，美国大豆出口检验量为735,238吨，上周修正为1,043,138吨，初值为975,102吨；去年同期为1,005,905吨。

当周对中国（大陆地区）大豆出口检验量为447,448吨大豆，占出口检验总量的61%。比一周前提高47.1%，前一周美国对中国（大陆地区）装运304,170吨大豆。

迄今为止，2021/22年度（始于9月1日）美国大豆出口检验量累计为40,605,038吨，上一年度同期为52,108,537吨。

尽管目前正值巴西大豆上市高峰期，中国买家近来却在积极买入美国大豆，因为美国大豆报价更有竞争力，压榨利润有吸引力。

消息人士称，中国最近至少订购了五船美国陈季大豆，在4月到5月份装运。此外，中国买家还订购了9月份以后装运的美国新豆。

美国农业部周三发布的单日出口销售报告称，私人出口商报告对中国销售266,000吨大豆，其中198,000吨在2021/22年度交货，68,000吨在2022/23年度交货。

周一美国私人出口商报告对中国销售13.6万吨大豆，2022/23年度交货；美国农业部周二发布的单日出口销售报告称，私人出口商报告对中国销售26.4万吨大豆，2022/23年度交货。

虽然俄罗斯和乌克兰之间的冲突继续扰动大宗商品市场，但阿根廷农业带出现暴雨，且预报显示南美产区将迎来更多降雨，缓解了长期干旱影响作物的忧虑，CBOT大豆期货闻讯大幅走低，进口成本悉数下跌。3月3日美国大豆进口成本价为5316.1元，较上日跌67.34元。巴西大豆进口成本价为5309.14元，较上日跌49.03元。阿根廷大豆进口成本价为5349.87元，较上一日跌56.57元。

美国农业资源巴西公司(AgResource Brasil）基于最近对大豆农田的考察，将2021/22年度巴西大豆产量调低到1.1945亿吨，比一个月前的预测值低了550万吨或4.4%。

还将阿根廷大豆产量调低到3765万吨，较早先预期的4100万吨调低了335万吨。大豆减产的原因在于降雨低于平均水平，同时伴有创纪录高温。作为对比，布宜诺斯艾利斯谷物交易所的预测值为4200万吨，罗萨里奥谷物交易所的预测值为4050万吨。

我们知道为缓解大豆进口的压力，多年来，我国多次推行国家级大豆战略，包括增加大豆播种面积，加强大豆育种、提高单产等。"攻坚克难扩种大豆和油料。启动大豆和油料产能提升工程。大力推广大豆玉米带状复合种植。加大耕地轮作补贴和产油大县奖励力度，支持在西北、黄淮海、西南和长江中下游地区推广大豆玉米带状复合种植。积极恢复东北大豆面积。合理确定玉米大豆生产者补贴标准，扩大粮豆轮作规模，引导农民扩种大豆。"

通过上面基本面的一些数据，您是不是对大豆近期波动有一定了解呢？那么期货如何操作？

元旦后的大幅低开，更是直接打破前期重要支撑区间，重回八月份低点。当时市场比较悲观,但小褚认为，经过近三个月的下跌，大豆短期风险基本释放完毕，调整基本到位，而且美豆近日高位震荡，未来存在大幅反弹上涨的可能性，建议大家逆向思维，大胆做多。春节前最后两周，国产大豆上演罕见连涨走势，期货价格连续九日大涨，主力3月合约累计涨幅逼近10%，实现“V”型反转。随后的行情验证小褚的判断。

自去年12月以来，中国大豆现货压榨压榨毛利润一直亏损。在春节后，大豆压榨的毛利润进一步下滑。由于春节假期中，美豆疯狂上涨，7日作为虎年开盘的第一个交易日，国内豆类市场受外盘提振集体强势飙升，国内大豆主力合约，再度上涨，冲击6400关口，随后大幅回落。上周由于国家将进行大豆拍卖,使得探底至5900附近。当日快速反弹，加上美豆的暴涨，使得上周五大豆高开低走。但是大豆拍卖的具体消息迟迟不落地，市场消息满天飞。乌克兰危机引发的国际农产品大幅飙升，使得国产大豆再度反弹上涨。

技术上，大豆处于宽幅震荡区间，近期随着外盘的波动，有所提升，但上方面临较强压力。

综上所述，对于大豆期货后市，期货小褚还是建议观望为主，看空不做空，同时大豆已经完成移仓换月，7月合约成为新主力！个人观点，仅供大家参考，投资有风险，入市需谨慎！

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