如何识别量化私募席位？这份“成绩单”背后有故事

来源：腾讯网　　2022-03-04 13:42:08

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深圳市证券业协会近日公布了2021年各大券商营业部的“成绩单”。

国信证券深圳泰然九路营业部拿下去年全年营业收入与利润总额双料冠军，分别为7.91亿元、6.13亿元，不过较2020年都略有减少。招商证券深圳深南东路证券营业部则拿下2021年股基成交总额冠军。

招商证券深圳深南东路营业部是去年的“黑马”营业部，全年股票基金成交总额排在深圳第一位，合计成交总额为3.09万亿元，上一年该营业部的股基成交额为1.34万亿元。

该“成绩单”显示，券商营业部头部效应愈加明显。在股基成交总额前二十名营业部中，招商证券揽下5席，华泰证券与中信证券各揽下3席，国信证券、国泰君安各获两席。

其中，招商证券深圳深南东路证券营业部、中信证券深圳分公司、招商证券深圳招商证券大厦营业部包揽股基成交额前三，其股基成交总额分别为3.09万亿元、3.05万亿元、2.36万亿元，相比上年均大幅增长。

对招商证券深圳深南东路营业部的异军突起，外界解读为，这与深圳顶级量化私募的快速发展密不可分。2021年蹿升较快的“黑马”营业部，不少与量化交易有关。

如何识别量化席位？

开源证券金融工程团队发布研报《量化私募交易行为识别：龙虎榜营业部的新视角》，通过筛选量化私募进入前十大流通股东的个股，并与对应的龙虎榜上榜营业部进行匹配，探寻潜在量化私募所在营业部的交易风格及超额收益。其中，招商证券深圳深南东路营业部值得关注。进一步匹配前十大流通股东信息与龙虎榜买入情况，通过交叉比对其持股情况以及买入金额，开源证券最终认为，该营业部有较高概率对应了量化私募席位。

招商证券深圳深南东路营业部自2020年起就成为龙虎榜常客，2020年、2021年上榜次数分别为554次、542次，而2019年其龙虎榜上榜次数还只有190次。

2020年是量化交易崛起之年。

招商证券2020年年报显示，该年招商证券启动了首届“招财杯”量化私募公开赛，同时，公司不断加大对“Geetek 机构交易平台”的投入，从而增强全资产投资管理、极速交易以及策略交易服务能力。

截至报告期末，招商证券私募备案产品交易资产规模同比增长72%，报告期内，Geetek机构客户股票基金交易量同比增长114%。在2021年半年报中，招商证券表示，继续加大金融科技赋能，大力发展量化交易系统。

中信建投经管委副主任李响表示，量化交易在交易频率上相对传统交易大幅提升，对量化交易的场所而言，在一定程度上会影响在同业中的交易量排名。

深圳市证券业协会数据显示，2021年深圳证券营业部营业收入合计147.06亿元，2020为119.03亿元，增长23.55%。其中，手续费收入134.48亿元。深圳营业部利润总额为48.34亿元。金融产品销售收入为25.37亿元。

如简单根据股基交易金额与手续费计算佣金率，去年全年，深圳券商网点的平均佣金率约为万分之2.88（134.48/ 467423.14，单位：亿元）。2020年，这一数据为万分之3.44（108.96/ 316727.13，单位：亿元）。

在深圳证券经纪机构营收排名中，国信证券深圳泰然九路证券营业部（简称：国信泰九营业部）蝉联第一，去年全年累计营收7.91亿元，遥遥领先其他营业部。

但国信泰九2021年营收比2020年的8.34亿元小幅下滑。该营业部利润总额也排名深圳第一，去年全年利润总额为6.13亿元，相当于平均每月5108万元。

尽管股基交易量只排在深圳第8位，但国信泰九营业部的利润和营收都排在第一。国信泰九总经理魏辉曾表示，国信泰九收入构成中，交易手续费仍占主要比重，利差也是收入中的重要构成部分，而产品销售等其他收入正在稳步提升。

同时，在528家营业部中，还有256家营业部利润为负，占比达48.5%，其中不乏分布于深南中路、滨海大道等繁华区域的营业部。

“佣金费率不断下降，倒逼营业部不断创新，提高盈利能力。如何获得更多机构客户，提高用户黏性是营业部重要的转型方向。”国信证券一名经纪业务人士表示。