2022年经济主要预期目标，新鲜出炉。

其中，2022年GDP的增长目标为5.5%左右。

此前，一些机构普遍预计的2022年GDP的目标增速，大致在5%-5.5%之间。

毕竟当前我们还是面临比较大的经济下行压力，去年三季度GDP增长4.9%，四季度GDP增长4.0%，连续两季度增长低于5%。

所以，2022年要完成5.5%的GDP增长目标，还是有一些难度。

这也说明，我们今年在一些行业和政策上，会比较主动积极地刺激经济。

这样才有可能完成年初全年目标。

同时，这次给出的GDP增长目标是5.5%左右，而不是5.5%以上。

上一次设立增长目标时使用“左右”，是2018年。

如果我们在设立目标时候用“左右”，说明这一年外部环境变数比较多，完成年度经济增长目标难度比较大。

只不过，过去这些年，我们有用到“左右”这个词的时候，最后实际经济增长，都是落在“右侧”，还没有出现落在“左侧”。

今年是否会出现落在“左侧”，还不得而知。

但我对于2022年的经济增长，还是充满信心，如果没有外部一些变数，我们肯定能完成目标。

不过，我们也应该清醒的认知到，2022年是充满变数的一年，面临很大的外部环境挑战压力。

本文主要从外部变数带来的挑战，来做一个详细分析。

首先，是面临较大的地缘形势变数。

今年元旦刚过，俄乌危机就迅速恶化。

在2月24日之后，更是爆发了这场俄乌冲突，持续至今。

当前俄乌双方都已经出现较大的伤亡数字。

显然，这已经是很难善了的局面。

对俄罗斯来说，开弓没有回头箭。

俄罗斯的目标十分明确，就是要让乌克兰“去军事化、去纳粹化”，来实现让乌克兰保持中立的目标。

从俄罗斯的表态看，俄罗斯对乌克兰领土并没有诉求，普京也承诺过，不会占领乌克兰领土，特别军事行动结束后就会撤军。

但同时，俄罗斯已经承认乌东两区为独立国家，所以俄罗斯的主张里是要求乌克兰和乌东两区进行领土边境划分。

同时对于克里米亚，俄罗斯态度坚决地认为克里米亚是俄罗斯的一部分。

这对于乌克兰方面是很难接受。

双方在根本问题上分歧巨大。

所以，我不太认为双方的谈判，能在短时间内对这些根本问题谈出结果。

更多还是打打谈谈，而且要打到乌克兰受不了，才有可能谈出结果。

当前，双方想要谈判有进展，唯一能谈的就是结束军事行动和撤军的事情。

但问题是，如果乌克兰不能完成去纳粹化，俄罗斯很难就此收兵。

俄罗斯这次特别军事行动的两层目标，让乌克兰“去军事化、去纳粹化”，这是一个递进关系。

去纳粹化是包含在去军事化过程里。

但如果，乌克兰能先进行去纳粹化，这样跟俄罗斯才有的谈。

于是就出来这样一个消息。

“据俄新社报道，因亚速营不服军令，遭乌克兰政府军导弹轰炸亚速营指挥部，打死20多名亚速营武装人员。”

虽然这还不能说，乌克兰军队就此彻底跟乌克兰内部极端右翼势力决裂。

但也算是一个鲜明的信号。

此外据乌克兰《真理报》3月5日报道，曾于2月28日参加过俄罗斯和乌克兰首轮和谈的一名乌方人员，于当地时间5日被人发现死在了基辅街头。

不少人怀疑，是乌克兰极右翼势力杀死了这名和谈人员。

可见随着战斗持续进行，乌克兰内部已经出现比较大的分化和矛盾。

俄罗斯开弓没有回头箭，所以乌克兰方面也要给出交代。

而且客观来说，本次俄乌冲突会爆发，亚速营这些背后有各种美国顾问的乌克兰极端右翼势力，是扮演了很不光彩的泼汽油角色。

因此，俄乌双方的谈判想要有成果，“去纳粹化”是一个先决条件。

至于乌克兰完成“去纳粹化”后，俄罗斯还打不打，怎么打，还有没有更进一步目标，是否坚持让乌克兰去军事化，这个还得取决于俄罗斯能不能扛过欧美当前的极端制裁。

所以，今年这场地缘危机，仍然存在巨大的变数。

这会给当前世界经济带来很多不确定性因素。

由于俄乌冲突，欧洲出现大量资金外逃现象。

这些欧洲外逃的避险资金，大部分是回流美国，购买美债，导致美债赶在美联储加息之前，收益率从2%一度回落到1.7%。

除此之外，也有一部分避险资金分流到我们这里，这也体现在人民币汇率上。

人民币跟欧元的汇率，最近已经持续升值到6.98。

而在2020年，一欧元还能兑换8.28元人民币。

过去这两年人民币对欧元累计升值幅度达到了18%。

而从人民币兑美元来看，2020年至今，汇率也从7.19升值到现在6.32，累计升值幅度也达到了13%。

特别是，近期因为大量避险资金回流美国，导致美元指数大幅度上涨，在这种情况下，人民币汇率依然保持坚挺，没有贬值，甚至跟美元指数保持同步升值态势。

这是比较罕见的现象。

人民币汇率坚挺，从长期看是一件好事，但对短期经济也是一把双刃剑，有利也有弊。

汇率升值有利于进口，不利于出口。

汇率升值还有利于出国旅游，但在全球疫情仍在肆虐的大背景下，目前出国旅游是基本停摆。

除此之外，汇率升值也有利于资金出海投资。

这在当前欧洲股市暴跌，特别是俄罗斯股市暴跌的大背景下，算是一个很不错的投资机会。

不过出海投资，对普通人来说门槛太高。

这更多是属于一些机构大资金的机会。

相比之下，汇率升值对出口的影响，会更大一些。

去年因为疫情肆虐，全球更加依赖我们制造业，形成外贸出口异常火热的现象。

但现在，欧美等国基本彻底躺平，美国即使顶着日均新增2000人死亡也无动于衷。

美国每天因新冠病毒死亡的人数，远超过俄乌冲突中死亡的人数，但美国人却完全不当一回事，也是奇葩。

在欧美彻底躺平的情况下，欧美等国势必会全力引导制造业回流，避免对我们的制造业形成永久依赖。

所以，今年我们的外贸出口整体压力，应该会比去年更大一些。

然后，仍然不能忽视疫情这个最大扰动变数。

当前新冠病毒的变种流行版本，仍然还停留在奥密克戎及其子毒株BA.2。

奥密克戎是否为最后一个变异版本，是有很大疑问和变数。

从过去这两年看，新冠病毒的版本迭代周期大概为1年左右。

奥密克戎因为更不稳定，所以我个人估计可能半年左右就会迭代出新版本。

奥密克戎是11月份被发现的，那么今年4到6月份，是可能出现新的变异毒株。

而一旦出现新毒株，其实际情况如何，是毒性进一步减弱，彻底流感化，还是出现大家都不想看到的局面，这都存在巨大变数，谁也说不准。

如果没有出现新的更危险的变异毒株，单单奥密克戎的影响力，基本会在5月份结束，因为全球基本大部分国家的民众都被感染一轮了。

但如果有新的更危险的变异毒株出现，那么疫情仍然还将持续。

正常来说，在当前全球已经广泛接种疫苗的情况下，如果有新变异毒株可以脱颖而出，那么必然是具备很强的免疫逃逸能力，否则基本也竞争不出来。

此外，考虑到现在已经有大量其他动物感染了新冠病毒。

即使这一轮大疫情暂时消退，未来某个时间点仍然可能卷土重来。

所以，人类最终还是只能靠积极防疫，一旦疫情发生，才能第一时间扼杀在摇篮之内，不然每一次出现疫情，都要躺平让全世界被感染一轮，人类是禁不起这样折腾的。

消极躺平没有出路。

积极防疫才是正道。

最后，还得看看外部的货币因素影响。

鲍威尔在3月2日的听证会，曾经安抚市场，称支持3月份加息25个基点，但不支持3月份加息50个基点的激进措施。

结果这被市场解读为“利好”，让周三股市一度出现反弹。

这是因为，之前市场对于3月份一次性加息50个基点的激进预期不断升温，结果导致连3月份加息25个基点都已经沦落为“温和派”。

不过，仅过了一天，鲍威尔又开始变脸。

在3月3日，鲍威尔称“美联储将不惜一切地稳定物价”。

鲍威尔这段话，有几个地方吓到了投资者。

一个是说“需要控制通胀，像1980年代沃尔克领导下的美联储那样，采取一切措施恢复价格稳定”。

而大家也知道，1980年沃尔克为了打断通胀脊梁，是一口气加息到20%。

美联储虽然现阶段当然不可能真的跟沃尔克一样，一口气加息到20%，但美联储这段“采取一切措施恢复价格稳定”的表态，还是超出很多人预期。

现在还是有不少人认为美联储不会加息。

说实话，如果是一年前，认为美联储不会加息很正常，那时候所有机构没几个认为美联储会在今年加息。

半年前，认为美联储不会加息，也可以理解，当时也只有一半的机构叛逃，认为美联储今年会加息。

但是，到现在还认为美联储不会加息，就有点陷入信息茧房了。

其实鲍威尔这段话都说得很清楚了，3月16日的议息会议，美联储加息已经是板上钉钉的事情了。

市场的分歧只在于，3月16日是加息25个基点，还是加息50个基点，这个时候还讨论3月份加不加息，信息已经过时了。

而且鲍威尔都明确说了“今年开始将多次加息，毫无疑问今年之后也会继续加息。”

并且鲍威尔还承认“美联储本应早点行动来对抗通胀”。

这些信息，都是值得大家重视的。

美联储埃文斯昨天也跑出来喊话称，今年在每次会议上加息25个基点可能是非常必要的。

由于美联储今年就剩下 7次议息会议，这意味着美联储今年加息7次这种极端可能性在增加。

当前俄乌冲突，导致全球大宗商品价格暴涨，这会让今年全球通胀压力是否会回落，仍然还是很大的未知数。

这更多是美联储和通胀之间的拉锯战。

就像我之前分析过的，美联储今年首先会至少加息4次，把利率加息到1%，这差不多就要到7月份了，到时候要观察通胀是否回落。

如果通胀回落了，美联储可能偃旗息鼓。

如果通胀仍然高烧不退，只是小幅回落，美联储今年出现极端的7次加息，也并非不可能。

这是大家一定要认清的现实。

不管如何，美联储今年货币转向也已经是大概率的事情。

也因为美联储要开始加息，并且缩表，这给美债市场带来巨大的崩盘压力。

美国才会这样在全世界拱火，无所不用其极的制造事端，来驱赶国际避险资金回流美国，来给美债续命，这主要也是为了让美联储有缩表的机会。

而美联储当前这种货币大转向，也势必给美国经济，乃至世界经济带来很大的信贷紧缩压力。

这也给我们经济带来很大的外部不确定性因素。

所以，总体来说，今年外部环境变数太多，挑战还是比较大。

但我们仍然还是要有信心。

在今年这个落地之年，我们都要努力让自己可以平稳落地。

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