消金界发现，金美信消金自成立之初，就在资金上动作频频。成立第二年，便具备开展同业拆借业务的资格；接下来，又先后落地银团贷款、获批ABS业务资格。

然而，该公司自成立至今，注册资本金只有5亿元。因此，尽管净利润连年增长，但受限于资本金限制，公司资产总量一直处于业内垫底水平。

一位接近金美信消金的人士称，股东之间的掣肘和利益冲突，或导致增资迟迟未至。至于真实原因外界难以知晓。该机构成立至今未见亏损，资产质量与管理水平值得称道，从长远看，面临着做大做强与注册资本金偏低的矛盾。除非它真的甘心坚守“小而美”？

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距离全渠道融资，仅剩金融债

近日，银保监会厦门监管局下发《关于厦门金美信消费金融有限责任公司开展信贷资产证券化业务的批复》，金美信消费金融有限责任公司（以下简称“金美信消金”）获得信贷资产证券化业务资格。

资金是制约消费金融公司发展的命门。消金界注意到，早在2020年10月，金美信消金成功获准进入全国银行间同业拆借市场，是行业内少有的在成立第二年即获该业务资格的消费金融公司。

2021年9月，金美信消金落地首单纯台资银团贷款，由富邦华一银行担任牵头安排行和簿记行，吸引了华南商业银行、上海商业储蓄银行、第一商业银行等多家台资银行积极参贷，总募集金额4亿元，期限2年期。

也就是说，距离全渠道融资，金美信消金仅剩下金融债一步之遥。

然而，消金界注意到，尽管在资金上动作频频，但是公司自成立至今尚未增资。目前公司注册资本金5亿元，这一数字仅高于盛银消金（3亿元）和锦程消金（4.2亿元）。

而比金美信消金晚一年成立的中信消金，也于2020年启动了增资，注册资本金从3亿元增至7亿元。

在经营方面，金美信消金是少有成立至今未见亏损的公司，也被业内公开誉为“小而美”的代名词。

公开资料显示，公司自2018年10月成立即实现盈利，年末放款余额2.24亿元；2019年实现营收2.57亿元，净利润2586.88万元；2020年营收5.06亿元，税后净利润5857万元元。

此外，最新消息显示，截至2021年9月末，金美信消金已累计放款151亿元。

一位接近公司的内部人士表示，目前公司累计放款约200亿元，公司贷款余额一直维持在30多亿元。

然而，恐受制于资本规模，尽管金美信消金发展一直稳健，但资产总量却处于垫底水平。截至2020年12月底，其资产总额仅为31.74亿元。

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股东掣肘，离心离德？

金美信消费金融于2018年10月开业，注册资本为5亿元。这是首家两岸合资消费金融公司，也是全国第23家持牌消费金融公司。

“几乎所有干部都是台湾地区过来的 ，”知情人士向消金界表示，成立初期，公司高层几乎都来自“中国信托商业银行”。

该人士透露，“当初‘中国信托商业银行’要经营权，多要了一个点的股份。”

事实上，在股东构成上，我们看到，“中国信托商业银行”出资1.7亿元，持有金美信消金34％的股份；此外，金圆集团和国美控股分别出资1.65亿元，持有金美信消金33％的股份。

而这，也为后来的增资问题埋下了伏笔。

公开信息显示，成立之处，时任金美信消金总经理的李章伟表示，公司将充分发挥股东优势，强强联手，优势互补。

其中，“中国信托商业银行”在消费金融领域积累深厚，风控能力较强；金圆集团作为国有金控集团，拥有突出的区域性融资优势；国美则通过全国性近1700家的门店资源，沉淀了线上线下结合的丰富场景。

需要指出的是，前任总经理的李章伟、新任总经理周忠德，二人均来自台资股东“中国信托商业银行”。

然而，事实证明，公司后来的发展，并未充分利用到多元股东带来的优势。既没有“中国信托商业银行”和金圆集团的资金和技术优势，与国美易卡的合作也只占很少的部分。

反而被大家所熟知的，公司和桔子分期合作紧密。后者为其提供商城建设和技术支持，此外，二者联合打造了循环信贷产品“钱多美”。

而贡献公司主要利润来源的，也主要是和豆豆钱、好分期等在内的助贷和场景方合作，合作模式多为担保和兜底。

“增资很可能会带来股权的变动。实际上大家各怀鬼胎，上演了一出‘三国杀’。”知情人士称，公司也试图进行增资，但股东之间的掣肘，以及监管方面的要求等，导致注册资金至今仍为5亿元。

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面向长远发展

早在消费金融公司成立初期，业内普遍认为，多元化的股东背景，有利于充分发挥股东优势，实现优劣互补。

而在后期的发展中，大家逐渐发现，有时候股东多了，并不见得是好事，反而会带来经营理念的不合，乃至股东之间的冲突。

一些消金公司想借助股东方场景发力，但在实际经营过程中，股东仅停留在出资水平，并未参与到消金公司的实际运营之中。

比如，此前锦程消金此前想联手股东股东周大福和浩泽净水推出相应分期产品，结果均不如人意。最新消息显示，浩泽净水正在转让持有的锦程消金股份。

又比如，早期红星美凯龙入股海尔消金，TCL集团入股湖北消金，都想充分发挥产业系优势。而后却分别组建团队，着手搭建自己的消费金融业务。

已经有越来越多的消金公司意识到这一点，并在后期的增资中，逐渐增加了大股东的话语权。

以南京银行为例，此前曾多次与苏宁消金传出“股东不合”的消息，并上演了一出从“热恋”到“冷战”再到“重新重视”的戏码。在南京银行3月7日发布的最新公告中，拟以3.88亿元收购苏宁消金合计41%股权，收购后南京银行股份增加至56%，跃居苏宁消金的第一大股东。

此外，在北银消金2022年2月的增资中，其股东构成、注册资本出资额和出资比例均有出现相应调整。大股东北京银行对北银消金的持股比例从35.29%增至37.5%，加强了话语权。与此同时，公司的高管层也经历了新一轮的洗牌。

对于金美信消金来说，“小而美”固然好，但从资本角度出发，要想实现长远发展，还是要扩充资本金规模。这决定了公司更长远的走向。

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