江西银行董事长陈晓明被调查未来能否延续同比增长的成绩？

来源：腾讯网　　2022-04-05 21:55:10

3月25日，据江西省纪委省监委网站消息，江西银行董事长陈晓明涉嫌严重违纪违法，目前正接受江西省纪委省监委纪律审查和监察调查。同日，江西银行也以公告形式将该消息进行披露。

此前2月22日，陈晓明因个人原因而辞去其在江西银行的董事长等相关职务，同时，市场流出陈晓明已经被留置调查的消息，如今，该消息得到了证实。

受到该消息影响，江西银行股价在25日当天午后迅速跳水，跌幅近12%，随后，公司的股价有所回调，最终以跌幅1.19%收盘，股价1.66元/股。

拉长时间来看，2018年上市的江西银行，股价曾在当年一度涨到7.064元/股，但此后，江西银行在二级市场遇冷，股价长时间下跌，最低为1.44元/股，较高点大跌近8成。截至4月1日收盘，江西银行收盘价为1.72元/股，总市值为104亿元。

在3月25日晚，江西银行业发布了2021年业绩公告，交出了去年的经营成果，但在年报中，短平快解读发现了该年报存在“瑕疵”的地方，例如在年报17页至74页的末尾，频频出现“2019年年度报告”、“Annual Report 2018”等字眼。

虽然对年报内容不会有实质性影响，但江西银行作为上市公司，而年报又是一年当中最重要的报告，连续出现上述字眼，不够严谨，希望负责信息披露的董秘及其相关人员日后更加细心，避免出现类似问题，毕竟发出来的每一份公告，对外都代表着公司形象。

净利差、净利息收益率持续下滑

据短平快解读了解，自2018年上市以来，江西银行已在资本市场走过了将近四年的时间了，而2021年报是其上市后的第四份年度成绩单，具体经营情况，慢慢揭晓。

2021年，江西银行的营业收入为111.44亿元，同比增长8.35%，归母净利润为20.7亿元，同比增长11.36%。

拉长时间线来看，江西银行的营业收入分别低于2018年、2019年的收入，而归母净利润也仅仅比2019年、2020年略高，但远远低于2017年、2018年的数据。

不难理解，为何江西银行股价长时间低迷。

那么，江西银行未来能否延续2021年营业收入同比增长的成绩呢？

江西银行的收入来源主要是利息净收入、手续费及佣金净收入，分别为87.62亿元、6.99亿元，同比增长率分别为-3.22%、20.85%，占营业收入比例分别为79.62%、6.28%。

利息净收入，即向外贷款的利息收入再减去吸收存款的利息支出，这也是绝大部分的银行收入的主要来源，也是银行赖以生存的基础。

近五年来，江西银行的净利息收入在2019年达到峰值，为107.45亿元，此后两年，净利息收入连续两年下降，分别为90.54亿元、87.62亿元，累计下滑18.96%。

对于2021年净利息收入的减少，江西银行表示业务规模调整导致利息净收入增加人民币5.29亿元，收益率或成本率变动导致利息净收入减少人民币8.21亿元。

从数据来看，江西银行2021年的净利差、净利息收益率分别为1.88%、1.94%，均为近五年新低，都在2019年达到最高值，此后连续两年下滑，累计下滑幅度都为0.68个百分点。

江西银行在年报中表示，净利差及净利息收益率下降的主要是受资产市场收益率下行影响以及本集团积极响应国家政策，多措并举让利实体经济，从而导致生息资产的平均收益率较上年同期下降。

在净利息收入同比出现小幅下滑的情况下，为何江西银行2021年的营业收入能够保持增长呢？

从营业收入构成来看，除了前文中提到的净利息收入、手续费及佣金净收入之外，江西银行的收入还包括交易净收益、金融投资所得交易净额、其他营业收入，在2021年的收入分别为2.01亿元、14.41亿元、0.41亿元，同比分别增加1.05亿元、9.04亿元、0.21亿元，增长率为108.89%、168.49%、105.25%。

但这些收入变动较大，其中金融投资所得收益不具备可持续性，在2020年收入为5.37亿元，同比减少逾9亿元，主要是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资从2019年的收益9.25亿元到2020年的亏损1.4亿元所致。

2021年，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资收益实现扭亏为盈，为8.36亿元，让江西银行金融投资所得收益净额大幅增加。

房地产、建筑业不良贷款近5亿

前文提到，江西银行的归母净利润总体呈现下滑态势，从2017年的28.65亿元下降至2021年的20.7亿元，导致公司利润大幅减少与数额较大的资产减值损失息息相关。

2017年至2021年，江西银行的资产减值损失分别为25.76亿元、44.33亿元、64.9亿元、42.84亿元、50.07亿元，从2018年开始，资产减值损失均超过同期的营业支出。

2021年，江西银行的资产减值损失为50.07亿元，比上年增加7.22亿元，增长16.86%，主要集中在发放贷款和垫资、金融投资，金额分别为27.04亿元、20.73亿元，同比分别增长208.74%、-38.36%。

分业务来看，江西银行的资产减值损失集中在公司银行业务、金融市场业务，损失分别为27.6亿元、20.86亿元，其中公司银行业务较2020年增加24.95亿元，增长率为941.51%，金融市场业务减少13.25亿元，降幅38.84%。可见，江西银行公司银行业务资产减值损失大幅上升。

据短平快解读了解，2021年，江西银行公司银行业务收入为52.95亿元，同比仅微增3.91%，发放的公司贷款和垫款总额为1648.08亿元，同比增长35.05%，为何该业务的资产减值损失突然大增，江西银行在年报中并没有对此进行说明。

资产质量方面，江西银行2021年的不良贷款率为1.47%，实现连续两年下降，但公司的不良贷款总额持续升高，为40.74亿元，较上年末增加了2.04亿元，增长率为5.28%。

按五级分类贷款来看，江西银行次级类、可疑类、损失类分别为18.64亿元、15.26亿元、6.84亿元，其中次级类、可疑类较上年末有所减少，但可疑类同比增加了10.89亿元，增长率为249.30%。

一般而言，次级类、可疑类、损失类三个贷款级别的贷款损失的概率区间分别为30~50%、50%~75%、75%~100%，其中可疑类是指借款人已无法足额偿还贷款利息。贷款级别越靠后，收回贷款的概率性越低，损失越大。

按产品类型划分来看，江西银行的不良贷款主要集中在公司贷款和垫款业务，为33.27亿元，较上年末增加5.41亿元，增长19.43%，不良贷款率为2.02%，同比减少0.26个百分点。

按行业来看，江西银行的贷款主要集中在批发和零售业、租赁和商务服务业、房地产业、建筑业、制造业，不良贷款金额分别为12.88亿元、5.07亿元、3.47亿元、3.9亿元、3.55亿元，不良贷款率分别为4.36%、0.97%、4.50%、2.81%、2.07%。

值得指出的是，江西银行的房地产业、建筑业不良贷款较2020年末增加了1.92亿元、3.04亿元，增长率分别为123.87%、355.57%，不良贷款率分别上升了2.6个百分点、2.06个百分点。年报中，江西银行表示受房地产调控政策影响，公司的部分租赁和商务服务业、房地产业客户出现经营困难。

虽然房地产业、建筑业分属于不同的行业，但房地产行业的房产建设是由建筑业来完成的，由此，房企的资金困境会直接影响到建筑企业，更何况，部分房企本身就有自身的建筑公司，双双爆雷也就理所当然了。

截至2021年末，江西银行对建筑业、房地产业的贷款金额分别为139.02亿元、77.25亿元，占比分别为5.01%、2.78%；另外，在其非同业单一客户的风险暴露中，建筑业、房地产业客户的风险暴露余额分别为30亿元、25.6亿元，占一级资本净额的比例分别为6.86%、5.85%。