股市那么多人亏钱，为什么很多有钱人还投资股票？

来源：腾讯网　　2022-04-09 14:03:50

有读者朋友在我的文章下评论说到：“大家千万不要进股市，你想赚点零花钱，它们想要你的本金”。

但是我们又发现股市那么多人亏钱，很多有钱人选择投资股票。

下面就和大家聊聊为什么要投资，为什么选择股票或者基金作为主要配置的资产，以及该抱着怎样的心态去投资。

1.投资

在这个物欲横流的时代，似乎每个人都很焦虑，大多数人为了满足日常的衣食住行已费尽心力，但还要想为生活提供更高的质量和更好的保障。

更高的质量是我们会追求更高端的住宅，更舒适的豪车，更美味的美食，更自由的时间。更好的保障是因为我们需要时刻预防着失业、疾病、意外。

而财富似乎能为我们解决很多问题，获得财富的方式可以归纳为4种。

劳动所得：劳动所得是用一定的劳动和时间在市场中换取劳动报酬，也就是我们所说的工资，这种人占了这个社会的绝大多数群体，如我们所称谓的公务员、教师、医生、农民工、白领、蓝领，打工人、社畜。只有通过不断劳动才能维持生活的现状，和笔者一样，大多数人可能终身都无法突破这种结局。

经营所得：经营所得是经营生产资料并获得劳动之外的所得。比如小卖部的老板，他没有工资，所获取的财富便是生产经营所得减去生产经营的成本开支，当然这也包含了他的部分劳动所得。

资产所得：不要自己投入过高精力，利用自己的资产产生的利益。如银行存款利息、房屋门面租金。

转移所得。简单来说就是财富从一个人的口袋转移到另一个人的口袋。例如赌博，继承遗产，赠予财富，中彩票等。

当我们通过劳动所得、经营所得、转移所得获得财富后，我们便面临通货膨胀，通货膨胀使得财富快速缩水，资金迫切需要保值增值。

三四十年前，有个词叫万元户,一家有1万元就是富裕人家了，如果他将这1万元钱攒到现在消费，似乎是见不到什么成效了。

不用关注通货膨胀率、CPI等数据，就从日常购物的价格变动，大家也深深感受到贬值的速度有多快了。

如果当时将这一万元资金购置为房地产或债券股票等资产，那可能又会是另一幅光景。因为只有资产能够实现保值和增值，才能抵御通货膨胀。

因此我们要投资，是要让我们钱投入到社会的生产中去，这样才能财富增值，让他发挥出资本应有的效益。

2.股票

喜马拉雅资本创始人、芒格的家族基金的中国区管理人李录在《文明、现代化、价值投资与中国》提到。宾州大学沃顿商学院的杰里米西格尔（Jeremy Siegel）对现金、股票、黄金、债券，这四大类资产的历史表现进行了对比。

研究了美国自1801年至2011年200多年来的大类资产的回报表现。

美国自 1801 年至今大类资产的回报表现

第一大类资产是现金。因为疫情影响，俄乌冲突、加之最近股市的上下震荡，我们深刻认识到现金的重要性，我们看一看在过去 200多年里现金表现如何。

如果1801年你有1块美金，2011年这1块美金值0.5美分，200多年之后1块钱现金丢掉了95%的价值、购买力。原因我们大家都可以猜到，这是因为通货膨胀。

第二类资产是黄金。黄金是大家公认的一个非常好的保值方式。也是避险最优秀的资产。从图上可以看出，在200年前用 1 块美金购买的黄金，今天值3.12 美金。

确实保值了，但有点出乎大家预料，仅仅增值了三至四倍。

第三类资产是短期政府债券和长期债券。短期政府债券的利率相当于无风险利率，一直不太高，稍稍高过通货膨胀。

短期债券200多年涨了275倍；长期债券的回报率比短期债券多一些，涨了1600多倍。

第四类资产是股票。经历了2021年以来的市场震荡，可能很多人认为股票更加有风险，更加不能保值。

但实际上如果我们在 1801年投资美国股市 1 块钱，今天它的价格是103万，在过去200年里升值了100万倍。

为什么会是这样惊人的结果呢？实际上具体到每一年的增长，除去通货膨胀的影响，年化回报率只有6.7%。

这就是复利的力量，难怪爱因斯坦把复利称之为世界第八大奇迹。

那么股市的增长的原因是什么。

一是通货膨胀。这很好理解，用我们的话说就是现在的钱没有以前的钱值钱了。还是以美国200多年为例，通货膨胀平均年化约1.4%。

二是经经济的增长。美国过去200多年GDP增长了约33000倍，平均年化约3%。股票实际上代表了市场上规模比较大的公司，GDP的增长则很大部分是由这些上市公司贡献的，这样就很容易理解股市的增长了。

3.心态

复利的公式是：复利 = 本金 ×（1 + 收益率）^时间

把复利三要素琢磨透了，你就明白该抱着怎样的心态去投资。

一是收益率

在长期投资中，你对股市的预期年化收益率是多少？

有的人觉得10%差不多，自信一点的人可能会说30%，更嚣张一点的人可能会说50%。

我们可以计算下按照以上年化收益率，投入1万块，10年后将拥有多少？

分别是2.6 万、13.8万和 57.6万。到底什么样的预期是合理的呢？我们分别从历史上看美国大类资产历史收益率和A股的历史收益率。

先看美国股市的历史收益率。

上面我们说到，1802年至2011年，美国股市实际年化收益率约6.7%。虽然看起来不高，但200年复利，整体回报达百万倍。

那么顶级的投资人呢。彼得·林奇年化收益率达到了29%，但他的投资年限较短，时间越长，优异的业绩越难维持。

巴菲特50多年的投资生涯，获得年化收益约20%。

其次看下大A股的历史收益率

A 股的历史较短，股票型基金成立时间超过10年，目前还存在的基金有200多只。一半以上的年化收益不足 15%，其他大部分都集中在9%～14%区间，仅有极少数基金才能够取得20%以上年化收益的优异表现。

二是本金

有足够多的本金，很重要，想要了解投资的人，会频繁地被灌输理财要趁早，理财很重要的观念，现在市面上各种商学院沙雕的理财培训广告，动不动就是小白理财一年每个月的理财收入就大于工资收入。

很多人都听到这样的论调，并且觉得讲得很有道理。但当你真的开始尝试理财，你会发现事与愿违，理想和现实的差距就如同两个世界，理财似乎并没有为你带来太大的明显改变。

我们计算一下，以15%的收益率估算一下，如果平均每个人的理财收入等于工资收入，那么你得投入的资金为你的月工资的80倍。

而且最重要的是短期市场涨跌是非线性的，每个月固定理财收入大于工资收入大概是骗人的吧。

对于刚踏入社会拿着低微的工资的年轻人来说，你花了大笔的钱去参加培训，花了大量的精力、时间去盯盘，去时刻关注市场的涨跌，去买进卖出。

然后你发现你的回报是那么的少，那么的微不足道，可能连一件电子产品都买不了。甚至你还亏损，把辛苦赚来的工资也配了进去，成了被割的韭菜。而你投入了你的大量的心力、精力、时间。

然后理财大V些或许会说，投资是长期的，长期的投资会慢慢变富，复利的力量是世界第八大奇迹。

但他们总是只给你讲复利的重要性，但从来不告诉你，就你那点本金，复利上天也没多大用。遗憾的是他们说的都是真的，画的饼也是真的。只是你抬头看看，你看这个饼，它又大又远。

本金的增加并不是理财能带来的，是要通过你不断努力，通过劳动所得或经营所得不断积累。

三是时间

首先是什么时候开始投资。

非洲女作者Dambisa Moyo在《dead aid》书中结束语写到:“种一颗树最好的时间是十年前,其次是现在。

有人说等我有钱了再投资，有了钱投身进去，那时你一没知识二没经验，你凭什么在号称“七亏二平一盈利”的股市盈利，凭你老凭你不洗澡？

早投资不只是为了时间带来的复利，更是为了给自己尽早试错的机会。

当你本金少的时候，20多岁开始学投资，会走弯路，会交学费，你还输得起。到了40岁才开始投资，有了更多本金，弯路不变，只是学费贵得多，你输不起。

投资前期学习为主，这个东西没有速成。这是靠学习和实践结合的一门学问，有人说，投资是一门艺术，知易行难，资金小的时候以学习和磨练心态为主。

纸上得来终觉浅，只有真正经历过几轮牛熊，也许你才会知道自己是个怎样的投资者，最终形成自己的投资理念、投资体系和投资策略。所谓知行合一，别无他法。

其实是投资多久。

我觉得投资是一辈子的事。

当然也不排除有人觉得我捞一笔就跑，这样应该称之为投机应该会比较合适。投资必然是一件长期的事，最低也是以年为单位。这样你会发现，上面我们说的200年，估计要几辈子。复利的意义从来不是告诉你应该速成。

所以，如果真的相信复利的增长曲线，那那么便应该接受一个现实：变富是需要慢慢实现的。