4月13日，国常会表示：

针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率，适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支持力度，向实体经济合理让利，降低综合融资成本。

从中可以看到两大好消息：

1、鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率；

2、适时运用降准等货币政策工具，从过去的经验看，当国常会提及降准后，一般在一周内央行就会宣布降准。

无论是降低拨备率，还是降准，对银行、股市、楼市、实体经济都是明显利好。

1、这里面的拨备率，应该是指贷款拨备率，什么是贷款拨备率？

不良贷款拨备覆盖率=贷款损失准备金计提余额/不良贷款余额；

（贷款拨备率=贷款损失准备金余额/各项贷款余额 x 100%）

之前的文章中我曾给大家举过例子：

A、B、C、D四人分别向小白贷款，小白一共给他们借了100块钱，但这100块钱又是小白从小黑那里借来的，小白非常担心借给A（6块）、B、C、D的钱收不上来，对不起小黑。为了避免这种情况的出现，小白从自己腰包里拿出10块钱放到专门的口袋里，如果A、B、C、D四人当中只有A违约了，那么小白从这个口袋里拿出一些资金来核销A的违约金，避免小黑因此的损失。

在这个过程中，10块钱就是贷款损失准备金计提余额，6块钱是不良资产，10÷6＝1.667就是拨备覆盖率。

下调拨备覆盖率有什么意义？

对银行：贷款拨备率下降可以是贷款损失准备金余额的结果，贷款损失准备金一般是从银行利润那里划转过来，也就是说银行能够少分出一部分利润，增加营利水平或者能提高银行自身的流动性。

对股市、楼市、实体经济：贷款拨备率下降也可以是各项贷款余额增加的结果，人民币贷款增加了，市场上的货币就会增加，对股市、楼市、实体经济是利好。

银保监会数据显示：2021年四季度商业银行拨备覆盖率是196.91%。整体来看还是比较高。

过去，在经济下行压力比较大的时候，拨备覆盖率往往会下调。

比如2018年，拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%至150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%至2.5%。

2020年4月，将中小银行拨备覆盖率监管要求阶段性下调20个百分点。

当下，俄乌冲突继续升温、全球经济放缓，疫情对经济的影响在加大，这时候适当降低拨备覆盖率是宽松政策的一部分。

2、降准

我们推测降准最快今天收盘后就可能出现。为什么？

因为本周五将会进行一个月一次的MLF操作，降准投放的资金量会影响MLF操作量。从过往的经验上看，降准一般是在每月15号之前宣布，在15号正式实施。

当下降准也有可能在周五晚或者周末实施，这在以往比较常见。

所谓降准本质上是投放长期货币。我们在商业银行存100块钱，如果法定存款准备金率是20%，那么商业银行需要冻结20块钱的资金，其余的80块才能拿去贷款。如果准备金率下降，比如降到10%（打个比方，事实上不可能降到这么多）。那么商业银行只需要冻结10块钱，其余的90块可以拿去做贷款。

从中可以看出：

1、银行：流动资金显著增加了，放贷能力也显著增加了。

2、对股市、楼市、实体经济：获得银行贷款的更容易了，市场的资金增加了。

可见，拨备覆盖率还是降准都是宽松性政策，有利于增加货币投放，有利于稳增长、稳楼市。

本月央行大概率会降准，但降息的概率在降低。主要是因为中美利差在缩小，国内会面临资金外流压力。

4月11日上午，中国10年期国债收益率利差一度倒挂，美国10年期国债收益率上行至2.764%，而中国10年期国债收益率则是2.75%，美10债收益率高于中10债这是2010年以来的第一次。

之所以出现倒挂，主要是因为中美货币周期不同，中国在降息，美国在加息。现在中美利差在收窄中国虽然不会停止降息，但放慢节奏。

但我这里说的降息指的是MLF利率下调（政策利率）。如果央行本月降准，释放的资金足够大，那么也很有可能使LPR下调5个基点。

LPR可以理解为基准利率，LPR下调的时候贷款利率往往也会降低。

如果央行降准、LPR下调5个基点，对实体经济来说是利好，对中美利差来说有影响，但是间接的，不像MLF利率那么直接。因为LPR是“实际贷款利率”，而不是国债收益率。

中美之间的利差主要还是比较国债收益率。

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标签： 银行收到两个好消息 拨备覆盖率