在基金定投前，投资者问的最多的问题—— “基金定投不错，一般持有多久才能赚钱啊？” “定投一年多了还没盈利，靠谱吗？” “都说基金定投要坚持，到底要坚持多久？” …… 对于股票，巴菲特有句名言：如果你不愿意持有一支股票10年，那就不要考虑拥有它10分钟。那么，对于基金定投而言，要坚持多久才有效呢？

回顾历史规律

一般来说，市场在一段时间内呈现先降后升的涨跌周期，也就是一个买入——亏损——回本——盈利的历程，如果整个过程用曲线连接起来，形状神似一个人的笑脸，在定投中就是大名鼎鼎的“微笑曲线”。

如果你能始终坚持定投，理论上来说，当市场下跌时能囤积很多“便宜货“，有效的摊薄了投资成本，一旦市场好转，你的定投账户可以分批卖出扭亏为盈，最终划出一道U型的曲线。

其实，市场已经走出多个微笑曲线，我们可以将A股出现“微笑曲线”的时长，作为定投时长的参考。

2001年以来上证综指5段微笑曲线

数据来源：Wind，统计区间：2001.1.1~2021.12.31。历史业绩并不预示其未来表现，我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。基金有风险，投资需谨慎。

可以看出，在中国股市“牛短熊长”的情形下，一个完整的“微笑曲线”历时久的可达4年多（2009.9.5-2015.6.12），也有历时较短的1-3年（2007.10.18-2009.8.4、2015.6.13-2018.1.24）。所以理论上，基金定投至少持有一个牛熊周期，即市场低迷的时候买入，市场回暖的时候卖出，才能够获得理想的收益。回顾历史来看，以3-5年为一个周期，才能真正发挥出基金定投的优势与作用。上证指数已经走出多个微笑曲线，下个一微笑曲线正在波动中开始形成，趁现在，定投的微笑曲线画起来。

定投时长与盈利概率

相信大家现在已经知道“定投的时间太短是不行的”，那么，在通常情况下，定投时长与盈利概率之间是否有正相关联系呢？还是让数据说话，来验证定投的长期盈利效果。

因为近期（2022.3.4）市场开始呈现跌破3400点的“深V”走势，所以，我们在历史中找“跌破3400点”的情形来做一组测算，更具参考意义。

2008年4月1日、2015年8月24日、2018年2月6日，皆为市场震荡下跌大环境中且跌破3400点，在这三个时间节点开始定投，看看普通股票型基金与偏股混合型基金的胜率和收益率，会有怎样的表现？

数据来源：Wind，数据截至2022年2月10日，以普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数为定投标的，月定投。胜率计算方法：计算从指定时间开始定投，正收益的天数占总天数的百分比；收益率计算方法：计算从各个时点开始定投指定指数的投资收益率，指数回撤不预示未来收益。以上测算数据仅作为示例，不作为收益保证或具体投资策略承诺。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

如图所示，无论是普通股票型基金，还是偏股混合型基金，随着持续定投时间的变长，定投盈利概率、收益率最终会显著提升。所以，时间是定投好的朋友，虽然有时候会经历一时的煎熬，但只要我们保持耐心与恒心，即便是在悲观的熊市里，也能积攒到便宜的份额，等待牛市开花结果。

坚定定投信心

基金定投本质上是一个积少成多的长期过程，并不是三分钟热度，而是一项时间较长的投资，投资者在拥有远见卓识的前提下，也应该将眼光放得长远。

以定投上证指数为例，对比在一路上涨与先跌后涨不同市场下的收益。可以看出，尽管“煎熬”的定投计划前期有长达接近四年的熊市，一直不赚钱，但最终还是战胜了“牛市”市场下的“理想定投计划”，定投聚沙成塔的复利威力就这样显现了。

注：数据来源Wind，标的上证综指，时间：2010.1.1—2015.6.12，以上测算仅代表上证综指，不代表任意指数，每周一定投。数据仅供参考，结论依赖多种假设，不构成投资建议，投资需谨慎。

然而，为什么同样是定投，有人赚钱，有人亏钱呢？未获利的背后是用户频繁操作、追涨杀跌、盲目相信自己：

频繁买卖：频繁买卖的用户较拿着不动的用户收益率相对少28%；

追涨杀跌：追涨杀跌的用户较基金自然净值涨幅少赚40%；

无视风险：4%的人想购买超出自己风险承受能力的产品。

——摘自支付宝、上海高金金融研究院《2020国人理财趋势报告》

总得来说，定投要长期，绝非空话。只要坚持长期投资，尤其是激荡的投资市场中，获得理想的收益并非难事。无论走多远，都一定要铭记定投的初心呀。

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