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金银调整态势维持，关注短线支撑得失

【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1908.9，涨0.39%，日线在大阴下端收小阳，短期日均线及MACD下叉，短线调整未改继续关注3月底低点支撑，支撑1894，压力1930；COMEX银报收23.610，跌0.61%，日线小阴继续下行，支撑23.2，压力24.3。

消息面:美国3月耐用品订单环比增长0.8%，预期增幅为1%，前值从下降2.1%修正为下降1.7%。美国3月新屋销售年化月率为下降8.6%，创去年2月以来最大环比降幅，预期为下降0.6%。截至4月23日当周，美国商业零售销售同比增长12.7%，前值为增长15.2%。

【基金持仓】黄金ETF最新持仓为1101.23吨，较前一日持平；白银ETF最新持仓为18021.93吨，较前一日持平。

【期货走势】昨晚，国内方面，沪金平开，盘中上冲受阻5日均线，MACD仍下叉，短线调整态势未改；沪银又一次低开反抽后回落，短线反弹力度弱，下方继续关注4月初低点支撑。

基本面上，美国经济数据有好有坏，美联储5月会议前夕激进加息的预期不断被强化，加之国内疫情加重经济压力，美元强势延续。而俄乌局势及其引发的一系列地缘对抗，高通胀等因素的支持作用暂时被加息和美元强势所压制，金银调整延续。相对而言，黄金略好于白银，内盘略好于外盘。AU2206支撑399，压力404，AG2206支撑4910，压力5030、5100。

【观点与操作策略】观点：沪金中期偏强震荡，短线震荡考验支撑；沪银中期偏强，短线调整考验支撑；策略：沪金AU2206如下破399可短线跟空，反之小区间短线交易；沪银AG2206关注4910一线支撑，靠近而不破再轻仓试多。如有效下破，则多头阶段性放弃。

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尿素： 出口预期发酵，UR09再拉新高

在供需错配情况仍存的情况下，市场对出口预期发酵。目前工厂库存水平不高，在出口订单增加刺激下，现货价格出现上行。其中山东河北等地有出口优势地区涨幅较大，山东主流成交价格上涨至2900以上，UR09增仓放量创出新高。

操作策略：UR09技术走势较强，谨慎偏多思路跟随，但5.1临近要注意政策调控因素不追高。

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螺纹钢短线看政策利好释放下修正力度

上周，供应，螺纹钢产量307万吨，周环比持平。库存，螺纹钢总库存1260万吨，周环比降22万吨。需求，螺纹钢周表观消费329万吨，周环比增17万吨。螺纹钢周产量持平，表观消费回升，库存小幅去化。

周二全国建筑钢材成交18.8万吨，较前一日增4.7万吨。华东地区螺纹钢现货价格下跌。

消息面， 中央财经委员会第十一次会议指出，要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设。要引导好市场预期，讲清楚政策导向和原则，稳定市场信心。供给端，螺纹钢上周产量持平，处于近几年春节后第11周低位水平。需求端，周表观消费330万吨，大大低于近几年来同期水平。库存小降，与近年来春节后持续大幅去化出现明显节奏差异。现货成交处于低位。供需双弱。期货盘面因成本支撑减弱、市场预期转弱下跌调整，短线关注政策利好释放下反弹修正力度，螺纹钢2210合约轻仓持空，短线交易日内为主。

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美豆价格高位震荡

【现货市场】豆粕报价：天津4320，-80；山东日照4320，-20；江苏连云港4420，-30；广东东莞4160，-40。

【行业数据】截止4月14日当周，美豆出口88.9万吨，环比+8.2万吨，+10.16%，累计出口4601.72万吨，同比-948.08万吨，-17.08%，上周-18.19%；美豆出口中国29.4万吨，环比-12.1万吨，-29.15%，累计出口中国2728.8万吨，同比-762.13万吨，-21.83%，上周-22.64%。

截止4月24日当周，美豆种植进度3%，上周1%，去年同期8%，五年均值7%。

截止4月24日当月，巴西出口大豆827.01万吨，+294.49；自2月起年度累计出口2685.1万吨，同比-415.6万吨，-13.4%，上周-11.47%。

据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截止4月23日当周，巴西大豆收割率为90.8%，上周为87.1%，去年同期为91.8%。

【操作策略】美豆进入播种季节，俄乌局势多变，南美销售增长缓慢，USDA继续下调期末库存，美豆价格高位震荡，国内大豆库存继续恢复，豆粕库存处于低位，国储抛储数量较大，豆粕期价小幅回落，M2209、RM2209可轻空持有。

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苹果: 销区走货平稳 产区价格持续上涨

基本面:当前销区价格稳定，部分好货价格有所上涨，走货速度正常。陕西产区库内货价格稳定，好货价格持续上涨，果农好货基本被炒货客商收购，客商多寻性价比货为主，发货积极，剩余库存货量不大，产地伐树行为较往年增加，需着重关注，目前看花量好于预期，部分产区已进入坐果期，有些产区坐果量低于预期。山东产区客商炒货持续，发货量较好，好货价格依然较高，果农好货价格再次上涨，多数客商看好后市价格，临近五一备货，客商调货积极，但是受疫情管控影响，部分产区发货受阻。上周卓创数据预计当前库存量424.86万吨左右，周走货量好于前周，但低于往年同期。

盘面:受现货价格影响，近月保持强势。产区天气转好，部分产区坐果量不及预期，AP2210昨日再次炒作坐果量因素，期价快速反弹，短期仍有炒作预期。

操作策略:当前现货价格稳定，远月期价震荡反弹，AP2210日内交易为好，等待坐果稳定后再行选择进场时机。

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橡胶跌入弱势修整区域，暂看横盘震荡

基本面综述：中国人民银行决定，自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。然而基本面上橡胶产出却明显增加，更为利空情绪增添一抹自信，ANRPC最新发布的3月报告预测，2022年全球天胶产量料同比增加2.3%至1429.2万吨。

操作建议：橡胶跌破近期支撑区域后回落区间继续看13400-12400，目前基本跌入调整区域的底部位置，日内09合约运行区间在12780-12500，短期低位弱势横盘修整，整体大环境稍稳的话橡胶会在此区域休整，如果整体空头氛围继续蔓延谨防跌破，暂时日内结合区间短线交易为主，区间之外做好保护。假期之前不建议太过激进，多看少动。

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