在本周，央行提出要降低社会金融负债成本，引发市场的猜想，到底是会压缩商业银行的存贷差，还是要降低贷款利率，也就是未来调低LPR。但是没想到迎来的是定期存款利率的实质性下降。在这种情况下，预计未来月份中，LPR也有可能下调，但是商业银行的存贷差还是能够保住了。

定期存款利率持续下降，银行存贷差却没有同步下降

现在六大行，在近日已经悄悄调低了定期存款利率，普遍利率下调了10个基点乃至更多，也就是下调0.1%或者更多。相比这六大行，股份制银行以及中小银行的揽储压力更大，过去他们的存款利率一般更高一些。不过近期也开始调降利率，调整的幅度也更高。例如招商银行3年期定期存款利率已由3.5%降至2.9%。中信银行华南某分行3年期定期存款利率已从3.55%降至3.4%。

央行提出下调中长期存款利率上限，有助于优化银行存款期限和结构，稳定存款成本。通过稳定存款成本，也有助于银行进一步降低贷款利率，加大对实体经济的支持力度。但是我国的商业银行存贷利差平均值约2.77%，几乎高出国际成熟经济体的平均银行存贷差100个基点（他们平均为1.84%），其实完全可以同步来降低一下银行的存贷差。但是可能对于银行业的利润影响太大，最终变成储户存款利率先行了。

大额存单成为存款市场利率最高的定期存款，现在一单难求

2021年6月份，我国的存款定价机制发生大改变，将过去的“基准存款利率加上浮比例”的方式变成了“基准存款利率+加成基点”的定价方式，为此对于活期存款、定期存款，以及大额存单都做了最高上限的规定。又按照国有6大行和其他银行划分为两大种类，实施存款利率的分类管理。

其中，大额存单变成了整个存款市场中利率最高的产品，虽然最少20万的门槛，让不少储户难以达及。按照此机制，6大国有银行的大额存单利率最高为3.35%，其他种类银行的大额存单利率最高为3.55%。此次定期存款利率下调，而大额存单因为是预先确定好的利率标准，所以现有的大额存单仍然是按照之前利率进行发售，所以储户追捧那么没发行完的大额存单，目前基本售罄，一单难求。

不少银行对于大额存单的利率下调还是非常谨慎，因为这是吸储的网红产品。所以即使未来下调，也一般只调低10个基点左右，也就是下降0.1%。当然更多的银行是采取了变相提高存款门槛的方式，一方面继续大力吸储，另外一方面也实质性降低了存款利率。

例如某股份制银行，在过去，如果储户一次性存入40万，那么大额存单可以达到最高利率3.55%，现在的要求是必须一次性存入60万大额存单，才可以达到最高利率3.45%，而原来的存入40万，大额存单利率也只有3.35%了。或者将高利率的大额存单产品留给行内的私人银行客户，或者存款门槛很高的客户。

未来存款利率会怎么变化？储户该如何有效理财呢

在2年前，德先生就给大家分析过，我国的存款利率在中期和短期内，就是稳定下行，同时我国的贷款利率（LPR）也是会向下微调。这个趋势到现在也没有改变，不过在去年存款利率下调一次，今年存款利率又微调一次，那么在近期内应该是稳定了，至少在1~2年内是不会再变化了。但是中期下行趋势仍然持续中。

那么存款利率下调之后，储户该如何选择呢？从国家的导向范围内，肯定是希望储户减少储蓄，更多地将资金投向理财和投资，那么今年还增加了可以刚需去买房子。但是对于存款人来说，还是需要理智的思考和抉择。

1.自从今年1月1日资管新规实施之后，理财产品和基金产品，也出现了比较大范围的收益率下降。而且其中如果有涉及股票类投资的底层资产，甚至还有破净值的现象出现。现在资管新规还在磨合期，理财的风险还是比较大的。如果储户不熟悉理财产品运作，对于被投向的底层资产也不熟悉，那么建议少参与。

2.直接投资市场动荡也很大。大宗商品市场波动很大，而且还带杠杆；外汇市场也算是波动剧烈，而且也是带杠杆的。一般都不建议普通的非专业的投资者进入。而投资者最容易介入的证券二级市场，也就是A股，连3000点都没有守住，现在的指数已经回到了14年前，轻易参与遭受损失的概率非常大。

如果储户投资风格是非常保守的，其实建议最好的路径还是两条，要么继续存款，要么能保证本金和固定的利息收入。要么可以去买一些储蓄型的国债，目前收益率能够达到年化3.53%，比很多定期存款要高，甚至比大额存单利率也高一些，同时各类条款更灵活，安全性也非常好。最重要的是有些国债还可以按年支取利息呢。

德先生再次强调，我国的存款利率仍然还在下行通道中，理财和投资市场风险还不稳定，理财人要谋定而后动。

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