我在上篇文章中，曾经说了一个朴实无华的观点，咱们和美国的经济周期是错位的，这里进入复苏期的同时，美国那里却进入衰退期，记得当时很多人还不太相信，正好6月10日同时出了两国的金融数据，算是一个验证。

美国5月份的CPI数据再度超预期，同比上涨8.6%，创出1981年12月以来的四十年新高，CPI环比增长1%，这次的数据，算是个大雷，不仅高于预期，也是高于上月的8.3%，搞得美股是应声被锤，纳斯达克大跌了3.5%，加息缩表已毫无悬念！

相对的，咱们这5月份的社会融资规模增量为2.79万亿元，比上年同期多8399亿元，M2余额252.7万亿元，同比增长11.1%。M1余额64.51万亿元，同比增长4.6%，人民币贷款增加1.89万亿元，同比多增3920亿元。

【资料图】

这里多说两句，给大家解读一下5月份的数据到底什么意思，M2和M1的剪刀差相比4月是扩大的，这说明，面粉现在多到泛滥，面包却没人来做，多出的3920亿属于增发出的基建，整体上，是对4月数据的一次修正，现在使劲的还是顶层，社会上的闲散资源，积极性依旧不高，后续依旧需要加大油门力度，调动闲散资源的积极性。

不过对比两国的数据，还是可以清晰地看出，两国经济周期的不同，咱们这里自然不必多说，解开封锁后，油门一定持续加码，直至达到顶层的预期，这点大伙别不相信，踩油门这个过程是不能停止的，一停下来，就意味着前期的所有铺垫都会前功尽弃，再想拉回来，只会花费更大的代价，这种事倍功半的事，完全不值得尝试，所以我相信后续的数据，会随着封锁解开的时间线，一路上扬。

而美国则完全相反，通胀见顶论，已不攻自破，通胀屡破新高下，加息缩表势已经势在必行，美股也好，美房也好，甚至是美债，都是靠着巨量的流动性支撑，现在这种抽取流动性的速度，一时间可能不会有太大的问题，但只要按着这路子走下去，到了某一个点，通胀能不能压下去，不好说，但美国的几大泡沫一准是漫天烟花，美不胜收。

不过，话又说回来，美国的通胀之所以走成今天这个样子，纯属自作自受，几个月前美联储的鲍威尔就曾经说过，他可以减少美元的泛滥，但无法增加商品的供给，对于美国的经济能否软着陆，他自己也没啥把握！

要我说，他这话还是相当含蓄的，美国这次的通胀属于典型的供给型通胀，美国再牛，也不可能凭空变成商品，更何况，拜统领和它的一群小弟，尽干些左右互博的事。

想要商品，却和最大的生产国，整天矛盾不断，一会要脱钩，一会要收紧科技，一会要搞各种排他的小圈子，如此的种种，你凭啥要求被人还能乐呵呵的帮你？现在早已不是2008年，我们已经在一定程度上，实现了内循环，不会再出现，当初出口一倒，全体趴窝的情况，以现在鹰兔博弈的激烈程度，毫不客气的说，现在所做的很多准备，锚定的就是美国泡沫炸裂后的情形！

想要绿电，却又和自己的顶级选手马斯克没事就隔空对喷，搞得这家伙生怕重复川宝的覆辙，要去收个T特，防止自己说不出话来，以现在的情况来看，在整个电动车领域，整个美国也只有马斯克可与咱们一战，这点马斯克也相当明白，之前他曾经说过，“似乎很少有人意识到，中国在可再生能源发电和电动汽车领域正处于世界领先地位。无论你怎么看，这都是事实。”

当然有些人认为他是为了打开咱们的市场，所以有拍马屁的嫌疑，不过我个人觉得，他只是在陈述一个事实，前几天拜统领还上演了曲线救国，给东南亚4国的太阳能产品免税，稍微查查，都能清楚的了解，东南亚的太阳能到底是谁再主导，这事干的，纯粹是脱裤子放那个啥，多此一举，不过，也能因此看出，美国知道自己在这一块已经落后，正试图以一种曲线方式进行追赶。

想要石油，对外一边不待见沙特，一边又要让他们增产，真当他们是棒槌吗？人家也有自尊心，也有一大堆小弟要养得好不？对内则一边天天嚷嚷着要切换绿色能源，打击页岩油，把自家的石油巨头锤得一愣一愣，现在突然也让人家增产，真以为人家脑子坏了？使唤驴还得给根胡萝卜，哪有空口白牙让别人冲的？

石油的生产是有周期的，从开采到运输再到兜售，这一整套下来，少说也要几年，现在看上去是很缺石油，但再过几年，谁知道还需要不需要？更别说，现在主要国家都大玩绿色能源，不知道啥时候就把石油给替换了，这种情况下，换成哪个石油生产商，都不可能不多思考一下，沙特阿美的CEO就很直白的说出，如果别人2030年就不需要你了，你有什么必要在现在这个时间点增加投资！

这也是我早期和如今判断石油没有见顶的重要因素，这帮石油商人现如今已经或明或暗地联合起来，要的是石油量价齐升，最次也是量少价升。

至于鹅乌的事，更不用多说，人为制造危机，没成想，大鹅上演绝地反击，直接从能源和粮食下手，你制造危机，我就制造资源短缺，结果，不仅自己卢布大涨，近乎满血复活的同时，还引发能源价格居高不下，普通美国人也被搞得不得不忍受，高油价，高通胀。

最让人感觉神奇的是，美国的制裁是一轮接着一轮，好像要和欧盟同甘共苦似的，实则自己一直干着倒卖大鹅石油的奇葩事，不得不说，这波操作实在太溜了，不愧为利益至上的美国，好处由我去拿，代价却由欧盟和普通美国人来背？

至于会不会有聪明人发现这个问题，当然会有，可惜，美国早就准备好了答案，这一切都是大鹅的锅，是它非要反击，为啥不老老实实让我把他给肢解了？所以你们要怪就怪大鹅，至于逻辑上你是否说得通，你看看我家后院的十一个航母编队，要不要在想想？

如此种种套路下，既要且要，能够缓解通胀才是真正的不可思议，满口的主义，心里想的全是生意，莫过于此！但获得一些好处的同时，也造成了如今的困局！

现在，留给美国的路，已经不多，保经济就不能压通胀，压通胀就不能保经济，两者难以兼顾，颇有点骑虎难下的意思，不论是拜登还是美联储，能够做的，无非就是那么几招，对外转移，通胀都是别人带来的，拖延时间，等待市场自行修复，加息缩表，试图让需求和供给达到平衡。

第1点，一直在做，效果，只能说马马虎虎，从一开始的鹅兔，到后期的鲍威尔，又到最近的耶伦，除了拜统领一如既往的，光，正，伟，其余的无一不在替它背锅，下一次该轮到谁，我不太清，但这么做一定是有代价的，信誉最大的作用是在于可以降低组织成本，当你，一而再再而三的反复无常，毫无信誉，破坏的是你自身的潜在生产效率。

第2点，有点看运气的意思,科技和生产率在没有大的突破的情况下，通胀一旦起来，短期内是很难下去的，物价上涨会引发人的囤积心理，使得货币的流通量即使减少，也会出现乘数效应加剧扩大。

举一个例子，原本一个月只需要30瓶可乐，但听到涨价后，为了节省开支，30瓶的可乐会上涨到60瓶，如果物价持续上涨，它就极有可能再翻倍，这个过程中，银子还是那些银子，却加剧了流通的速度，使得进一步的放大了通胀效应。

结果，当物价涨得多了，普通人又会反过来要求涨工资，企业的开支大增，又会继续提高售价，如此反反复复无穷无尽，直到所有人都受不了为止，70年代的大滞胀，能够持续十年，上述是一个很重要的原因。

第3点，可能会出现与美联储预期相反的结果，加息缩表确实会抑制需求，但前提是，你加的必须要比通胀至少高两个点，美国通胀现在是8.6%，基准利率至少要加到10%以上，才有可能达到抑制通胀的作用，可美国敢吗？

学习沃尔克并不难，难的是美国现在的债务可比那时候高多了，高达31万美元的债务，利率达到10%，意味一年要3万亿美元以上的利息，美国能够付得起吗？开动印钞机，通胀只会更明显，不开动靠财政收入?

2021年美国财政收入约为4.05万亿美元，财政支出约为6.82万亿美元，财政赤字高达2.77万亿美元，美国那点税即使啥都不做，也只能刚刚够填这个坑，但这根本不可能，太多的婆罗门需要供养了，不持续扩大赤字，就算是美国懂得节省，减少那是万万不能的，这一点，不管谁在那个位子都一样！

更可怕的是，即使美国下定决心真要这么干，首先等它的不是通胀下去，而是几大泡沫同时破裂，这些泡沫都是高流动性高杠杆支撑起来的， 利率每上涨一点对他们的压力是巨大的，不知道具体在哪个点就会引发连锁反应，然后轰的一下倒塌了，这一次不会再有国家，像2008年的一样替它接盘，美国真的愿意在这个关键时刻，选择来一场大萧条？

所以我在此也做一个预测，这一次美国的经济即使衰退了，但只要利率没有达到足够的高度，通胀就不可能解决，到时就不得不面临一个问题，是选择以大萧条的方式与通胀同归于尽？还是为保经济，选择与通胀共存？

对于这点，相信各位心里都有答案，而这种事一旦开了头，就再也回不去了！

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标签： 是选择萧条还是与通胀共存