$中际旭创(SZ300308)$ $光迅科技(SZ002281)$ $太辰光(SZ300570)$

#资金回流！人工智能强势反弹#

四大核心结论：

1、中际旭创，2023Q2的扣非净利润环比Q1增长的比例高达76.9%。

2、中际旭创，历史上第一次单季度的扣非净利润超过4亿。

3、考虑产能逐步释放，按每季度环比增长30%测算，预估中际旭创2023年度的净利润是18.74亿。

4、2024年度，按每季度环比增长20%测算，预估2024年度净利润是44.7亿。高增长给予高市盈率，按PE80倍，中际旭创的合理估值是3000亿以上。

一、2023中际旭创第二季度的扣非净利润的测算方法

1、根据公告披露，中际旭创半年度扣非净利润取中间值是5.8亿。

2、上半年因为股权激励费用减少净利润0.64亿，半年度合计的实际扣非净利润是6.44亿。

3、扣除第一季度扣非净利润2.326亿，则中际旭创第二季度的扣非净利润是4.114亿。

4、中际旭创，2023Q2的扣非净利润环比Q1增长的比例高达76.9%。

5、中际旭创，历史上第一次单季度的扣非净利润超过4亿。

6、上一次，中际旭创单季度的扣非净利润超过3亿，是2022年的第三季度。中际旭创2022年Q3的扣非净利润高达3.36亿。

二、中际旭创三年股权激励的具体内容

1、2023年度净利润不低于11.81亿。

2、2024年度净利润不低于12.99亿。

3、2025年度净利润不低于14.29亿。

4、根据预估的净利润，股权激励计划100%可以达成的。

三、中际旭创的估值测算1、考虑产能逐步释放，按每季度环比增长30%测算，预估中际旭创2023年度净利润是18.74亿。（1）预估2023Q3净利润是5.35亿。环比Q2增长30%。（2）预估2023Q4净利润是6.95亿。环比Q3增长30%。2、2024年度，按每季度环比增长20%测算，预估2024年度净利润是44.7亿。给予市盈率80倍，中际旭创的合理估值是3000亿以上。（1）预估2024Q1净利润是8.34亿，环比2023Q4增长20%。（2）预估2024Q2净利润是10亿。环比Q1增长20%。（3）预估2024Q3净利润是12亿。环比Q2增长20%。（4）预估2024Q4净利润是14.4亿。环比Q3增长20%。3、龙头业绩兑现，驱动光模块第三轮主升浪开启四、人工智能赛道的专栏文章

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