单晶硅龙头隆基股份(601012)正在产能扩张的道路上加速奔跑。1月2日晚间，隆基股份公告称，2019年12月31日，公司与云南省楚雄州、禄丰县签订项目投资协议，在楚雄新增投资建设年产20GW单晶硅片项目(下称三期项目)达成合作意向。

需要指出的是，隆基股份与楚雄州渊源颇深，2016年12月，双方签订了楚雄年产10GW单晶硅片建设项目(一期项目)投资协议，2018年4月，隆基股份又与楚雄州、禄丰县签订了楚雄年产10GW单晶硅片建设项目(二期项目)投资协议，目前两期项目均已实施。

对于三期项目即将开建的原因，隆基股份称是由于“战略发展需求”，并且该项目紧临楚雄一期、二期单晶硅片项目所在地。按照计划，隆基股份将新设项目公司作为三期项目的投资运营和主体，投资额约20亿元(含流动资金)。

隆基股份之所以对楚雄青睐有加，与当地的地理条件有关。当地太阳能资源丰富、水力发电量富足，工业硅产量居国内前列，具备发展高效单晶光伏全产业链得天独厚的条件。协议显示，上述合作方还将根据市场情况适时启动续建四期年产20GW单晶硅片项目。

针对三期项目的意义，隆基股份认为，这符合公司未来产能规划的战略需要，项目投产后有利于公司进一步提升高效单晶硅片产能，抢抓单晶市场发展机遇，不断提高单晶市场份额。

事实上，从近年趋势来看，行业的竞争格局逐渐明朗，单晶主导未来光伏市场的格局正在形成。由于单晶硅片与多晶硅片成本差距不断缩小以及光电转化效率方面的优势等原因，单晶硅片的市场份额逐年提高，下游对高效单晶产品需求也快速增长。

根据PV InfoLink机构统计，单晶市场占有率在2017年加速提升，2017年单晶国内市场占有率提升至36%，全球市场占比达27%;2018年的市占率已接近50%，同时，2019年将全面超过多晶，实现约60%的市场占有率。

记者注意到，在此背景下，以单晶硅片的生产和销售为主业的楚雄隆基在2019年实现了业绩的快速爬升。2018年，楚雄隆基的全年营收为17.64亿元，净利润还只有700.62万元;到了2019年上半年，楚雄隆基的期内营收达22.28亿元，实现净利润1.32亿元。

从最近的数据来看，单晶部分由于目前处在供应紧缺情况下，需求热度将延续至春节过后，价格坚挺。同时，单晶电池片整体需求在一月仍然延续，价格坚挺均未出现变动。

值得一提的是，除了硅片的产能扩张，隆基股份在光伏生产的其他链条上也陆续扩产。2019年11月25日，公司公告称，新设立项目公司投资25亿元(含流动资金)在腾冲投资建设年产10GW单晶硅棒项目。

广发证券(港股01776)指出，隆基股份产品主要面向高效电池，目前产销状况良好，整体市场对高效电池需求不会萎缩;2019年、2020年，公司单晶硅片产能将分别扩大至36GW、65GW，意味着2020年硅片产能要在2018年基础上增加130%，快速的产能扩展步伐，为新一轮增长提供了保证。

2020年是中国光伏市场平价上网的重要拐点，同时海外需求持续旺盛，不少机构均看好今年的光伏市场需求。广发证券判断，今年全球光伏新增装机有望达134GW-147GW，全球光伏新增装机需求旺盛，市场潜力较大，带动隆基股份光伏业务进一步发展。