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原油期货交易价格一夜暴“负” “地板价”限制我国降价空间

    来源: 科技日报  2020-04-24 09:15:15

“如果我国40美元/桶‘地板价’政策不变的话,对于普通民众用油是没有影响的。”中国能源政策研究院院长、厦门大学管理学院“长江学者”特聘教授林伯强在接受科技日报记者采访时表示。

换言之,即便美国5月份轻质原油期货WTI价格已暴跌至-37美元/桶,对我国普通民众来说并没有太大影响,去加油站加油也基本不会低于前几日的价格。

“地板价”限制我国降价空间

WTI原油是美国西得克萨斯的轻质原油,该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度,是世界原油市场上的三大基准价格之一。

目前,我国油价不受影响的主要原因在于,成品油价格调整机制存在“天花板价”和“地板价”。

根据国内现行成品油价格调整机制,成品油价格参考国际原油价格波动。当国内成品油价格挂靠的国际原油价高于130美元/桶时,我国汽、柴油最高零售价格不提或少提;低于40美元/桶时,汽、柴油最高零售限价不降低。当国际油价在40—130美元/桶之间运行时,国内成品油价格机制正常调整,跟随国际油价涨落。国内汽、柴油最高零售价每10个工作日调整一次。

近期,受疫情等多方面因素影响,国际油价一路下跌,我国参考的国际周期原油均价一直处于40美元/桶的红线之下。早在今年3月17日,国家发展改革委便宣布,当时已触及“地板价”(近10个工作日平均价格)国内成品油价格大幅下调至对应国际油价40美元的水平,低于40美元部分不再下调。如今,“地板价”仍在持续,我国油价“5元时代”也将延续。

那么,为何要设定上下限?

在此前的新闻发布会上,国家发展改革委价格司副司长彭绍宗表示,设定上下限,主要是考虑我国既是石油进口和消费大国,也是石油生产大国,油价过高过低都会带来不利影响。过高,会加大用油行业和消费者负担,影响国民经济平稳运行;过低,会影响国内原油开采行业正常发展,削弱自给能力,导致对外依存度进一步上升,不利于保障国内能源安全。

对国内外长期影响仍待观察

原油期货交易价格一夜暴“负”,让人感叹真是“活久见”。

负油价意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值。去加油,加油站还要倒贴钱?这种情形显然不会存在,不论是在有“地板价”的中国,还是在没有“地板价”的其他国家。

因为这是期货价格,而非现货价格。

“这是一个短期的,甚至瞬间的现象,很大程度上是在石油大国之间展开的激烈石油价格战背景下,期货交易中时间权衡的一种技术性操作。而且多数情况下这些操作的交易往往是带有套保性质的,从数量上看也不足够大到产生重大影响,当然还要继续关注后期市场走势。”中国社科院工业经济研究所研究员罗仲伟在接受科技日报记者采访时表示。

有业内人士指出,期货价格的下跌与现货的价格还是有距离的,毕竟期货的杠杆作用,它的放大倍数是较强的。当然现阶段石油需求端的极度萎缩确实也是会反映到期市价格的。

那么,这一事件将对我国企业、市场乃至其他国家会带来哪些影响?

林伯强表示,对于涉及到石油原料的下游企业和工厂是利好的,原因在于买进的价格成本降低了。但终端产品售价也可能随之有所下降,利好的程度难以预测;再者,这种受益很大程度上取决于原油价格究竟多低、低价时间持续多长。考虑企业自身的储油能力,如果是短期内的低价,受益空间也会有限。对于油企来说,上游业务量大的油企受损更大,中下游业务量大的则相对好些。当然这与低油价时间长短相关。

“我国是石油进口和消费大国,国际油价降低总体上应该会使我国受益,使沙特等石油出口大国受损。”林伯强说。

在罗仲伟看来,这一事件到底有何深远影响还需冷静观察。“除了新冠病毒疫情全球蔓延所带来的影响,还涉及几个产油大国的整个石油战的进展,其结果对世界经济及各国经济的影响有待进一步观察。”

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