今年上半年，百奥赛图有许多举措值得关注，尤其是其抗体药物分子研发业务线，看点颇多。举例来看，从去年四季度到今年上半年，公司YH002，YH008，YH003等多个临床/临床前的研发管线达成外部合作，由合作方来推进研发，自身投入减少。

当机立断调整策略，由自主开发转变成合作开发，降低研发包袱，这种调整能力值得肯定。公司上半年研发费用从去年同期的3.28亿元下降至2.48亿元，同比减少24%，效果初现。

研发管线的对外转让只是公司战略调整，降低研发费用的一部分。百奥赛图的重磅研发项目"千鼠万抗"已于今年8月份完成里程碑研发节点，历时三年，“千鼠万抗”终于到达重要研发节点。这一进展将带来两项改变，将大大提高百奥赛图的盈利能力。

其一，“降本”。随着抗体序列库搭建完成，大规模研发即将告一段落，百奥赛图在研发投入上背负的压力将得到缓解，研发费用预计将继续大幅下降，毕竟上半年2.4亿元的研发费用依然可观。从过往财报来看，研发费用是百奥赛图成本开支的大头，也是影响公司净利润表现的主要存在，这一指标下降越多，百奥赛图越接近盈利。

其二，增效。和之前相比，目前“千鼠万抗”抗体序列库的序列分子已达到40万至50万个，高质量、现货的全人源抗体库使得百奥赛图可以更好地帮助合作伙伴减少抗体开发时间，降低创新靶点抗体开发风险。

截至今年6月30日，该板块达成的合作约50个。上半年完成16个签约，同比增长45%，近一半是与海外客户达成，势头迅猛。接下来，围绕“千鼠万抗”开展的商业化合作将快速增多，收益构成也将从首付款为主转为里程碑收益增多。商业化进程提速带来的丰厚报酬无疑会为百奥赛图的发展提供更强劲的动力，短期来看是减少亏损，增强盈利能力；中长期来看，这项业务有望成为百奥赛图的重要价值增长引擎。

伴随公司各业务线保持快速增长，以及研发费用的显著下降，公司在半年报中也展望，预计2023年亏损显著收窄，2024年微亏，2025年实现显著盈利。

向内看（二）: 布局海外、梳理主业，谋求长远发展

海外业务的高速增长是拉动公司业绩整体增长的核心驱动力。百奥赛图从2018年开始积极开拓海外市场，多年的积极拓展布局，终于迎来了海外业务的高速增长。上半年海外收入增长97%，为公司盈利改善奠定了坚实基础。

前段时间，百奥赛图将美国子公司“百奥赛图波士顿”迁入当地一处规模更大、设施更先进的研发生产地点，专注于提供临床前药理药效服务和靶点人源化模式动物产品销售。过去5年，百奥赛图的业务在北美和欧洲市场快速增长，目前上述两个地区已成为公司的重要营收来源。从这个角度来看，搬入新址无疑能够更好地满足北美和欧洲客户的项目需求，帮助海外商务团队拓展新合作，进一步提升海外市场业绩。

此外，近期百奥赛图还梳理了公司业务板块，两大业务条线：一是临床前研究产品与服务，涵盖基因编辑定制化服务，创新动物模型，以及临床前CRO服务，形成了独立业务子品牌-“BioMice®”（百奥动物®）。另一业务主线-抗体药物开发（包括全人源抗体小鼠平台、基于RenMice平台开发的处于不同阶段的合作开发抗体新药资产）。伴随多项药物管线分子达成对外合作，百奥赛图两大业务主线的发展战略、业务构成、品牌形象都将更加清晰。中长期来看，清晰的业务线有利于减少后续推进阻碍，提高后续推进效率。

值得强调的是，从积极拓展海外市场，扩大客户覆盖范围，到有意识地梳理业务线，明晰主业发展战略，可以看出百奥赛图走的每一步路明显都带有促进公司长远发展的目的。作为一家具有极强的研发实力，还看重长期价值的企业，百奥赛图的未来值得期待。

向外看: 行业景气度持续向好，百奥赛图优势凸显