2022年格隆汇二十大核心公募基金：睿远成长价值混合

来源：格隆汇　　2022-01-29 06:18:11

睿远成长价值混合是由投资大佬陈光明发行，知名基金傅鹏博掌舵的“爆款基金”。从2019年成立以来，该基金已取得88.02%的收益，此次也成功入选2022年格隆汇二十大核心基金之一。今天，基金君就来解析这只基金以及金融投资圈的顶流基金经理傅鹏博。

1、睿远成长价值混合

睿远成长价值成立于2019年，是一只名副其实的爆款基金，在募集当日就创造了超700亿的巨量申购份额，最终配售50亿，最终配售比不足10%，这在公募历史上是非常罕见的。

1、这只备受瞩目的基金表现如何呢？

截至2022年1月25日收盘，该基金从2019年3月成立以来取得88.02%的收益，年化回报达24.90%，最大回撤发生在2020年3月24日，为-20.86%。拉长时间来看，该基金在多数时间能够跑赢沪深300指数并跑出超额收益。

在过去的一年中，该基金的收益仅为2.61%，主要是因为未押注新能源和上游周期，并在二季度时加大了港股的配置，但作为一只刚刚成立不久的基金，基金君更关注的是其后续会有怎样的表现。

这或许能从持仓中窥见一二。根据choice数据披露，该基金在2021年第三季度重仓股分别是立讯精密、中国移动以及三安光电；而到了四季度，傅鹏博对其持仓进行了一定调整：再次加仓三安光电，三安光电在连续三次加仓后成功晋升为第一大重仓股。整体来看，该基金持仓核心股票比例相对稳定，配置了建筑建材、化工、TMT和新能源等板块，持股集中度维持在50%左右。

另外基金君注意到，傅鹏博还新进了上机数控、再升科技、石英股份、松井股份等今年较热门的赛道股，这是一个重要的观察点。在基金君看来，傅鹏博对于坚定持有的重仓股敢于逆势加仓，同时在市场风格出现明显变化的时候，也能够果断出手，调整仓位，有望能带来可观的长期投资收益。

2、基金经理傅鹏博的投资之道

正如前文所提及的，睿远成长价值的火爆离不开基金经理傅鹏博的“明星效应”。在兴全时期的傅鹏博曾管理过两只产品，其中，代表作兴全社会责任混合在9年多的任职回报率高达427.22%，为投资者创造了优异的回报，也因此奠定了傅鹏博顶流的地位。

通过翻阅基金的持仓变化，可以发现傅鹏博的投资策略看重公司业绩的成长性，偏好质地优异的公司，进一步表现为根据市场风格切换下业绩预期表现去进行一定的调整。对此，傅鹏博在最新的四季报也表示，接下来将结合一月份上市公司业绩的预披露，动态调整持仓结构，但新能源、军工、新材料、高端制造依旧是重点的行业。

傅鹏博的另一个投资密码是长期持有，这一点在兴全社会责任混合中表现得尤为明显，傅鹏博曾持有通化东宝超过5年，期间涨幅高达500%；持有立讯精密近3年，期间亦获得超过120%的增长。而对于成立不久的睿远成长价值，我们也能发现前10大重仓股调仓换股相对较小。当然，当市场风格明显转变的时候，傅鹏博也能及时地做出调整。

对于2022年，傅鹏博认为全A非金融增速可能回落，高增长的企业会凸显其稀缺性。而上市公司所处行业的景气度，中长期发展空间和确定性，以及成长过程中可利用资源等都是筛选的重要指标。

总的来说，从配置逻辑来看，傅鹏博更加关注的是产业链背后的深层逻辑以及中长期发展空间和确定性。从收益情况来看，睿远成长价值在2021年的极端行情中最终实现了正收益，年收益率为2.61%，主要靠的是四季度净值增长率达6.93%，跑赢业绩比较基准6.85%。

在基金君看来，傅鹏博任职期间经历了多年熊市，也曾为投资者创造过长期优异的投资回报，其实力是毋庸置疑的，但同时也要注意，睿远成长价值出现过较大的短期回撤，从这点来看更适合长期持有。

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