近期，在国际形势复杂多变、中概股重挫情绪传导、新冠疫情“多点开花”等诸多利空的扰动下，二级市场波动剧烈回调明显，许多投资者也陷入了迷茫。

在这之中，笔者注意到有一家被誉为“眼科界的梅奥”的创业板新股何氏眼科（301103.SZ），不受羸弱市场行情影响，投资者对其认购依旧热情高涨，申购行情火爆。

据其发行结果公告，何氏眼科此次发行股份数量为3050万股，发行价格为人民币42.50元/股。回拨机制启动后，何氏眼科网上发行最终中签率仅约0.017568%。申购倍数高达5692.33倍，高于同期大多数创业板注册制公司。那么，市场认购积极的这家连锁眼科医疗机构资质究竟如何？

图一：同期创业板新股认购情况

资料来源：东方财富，格隆汇整理

品牌声誉良好，何氏眼科优势明显

随着人均可支配收入的不断提高，人们对健康的需求也在逐渐增加。眼睛作为接受信息的最重要器官，其一旦出问题往往严重影响生活品质，因此，眼科医疗服务具备“刚需”属性。

而且，患者挑选眼科医疗服务时，考虑不单是性价比的问题，而且会更加重视市场口碑以及服务质量。何氏眼科正是一家深耕眼科医疗服务二十余载的连锁医疗机构，专注于为眼病患者提供眼科专科诊疗服务和视光服务。

凭借着丰富的临床诊疗经验和领先的技术优势，何氏眼科形成了良好的市场口碑与强大的品牌影响力。例如，沈阳何氏眼科医院被评为“国家临床重点专科”，同时也是国家卫健委“防盲治盲培训基地”、国际眼科理事会眼科专科医师培训基地、国家药物临床试验机构。此外，沈阳何氏还是2016-2018年连续三年东北地区眼科声誉排行榜唯一上榜的民营眼科医院。

具体来看，何氏眼科立足全人群和全生命周期两个着力点，致力于建立全生命周期眼健康管理模式。针对婴幼儿、儿童、青少年、成年人、老年人等不同年龄段人群眼健康状况，利用先进检查和诊疗技术、互联网技术，通过建立眼健康档案，以个性化预防、精准检查和诊疗、患者跟踪回访为手段，持续提供不同年龄段的眼科诊疗服务，为大众提供全生命周期眼健康管理解决方案，积极拓展消费医疗万亿蓝海。

值得一提的是，公司自主研发的用于青少年近视防控的0.01%阿托品滴眼液，已于2021年底取得了医疗机构制剂注册批件，未来青少年近视防控市场的拓展值得期待。

另外，何氏眼科十分重视学术交流和医生培养。公司的创始人何伟、何向东是留学归国的眼科医学博士，在眼科医疗技术方面拥有较为深厚的见解。何氏眼科也时常选派优秀中青年医生赴美国Doheny眼科研究所、英国Moorfields眼科医院、日本九洲大学医院等著名眼科机构进修，加强公司眼科医生的专业能力，形成高水平的医生团队，掌握国际先进的眼科诊疗技术。

公司还通过“何氏眼科智慧云医疗平台”的搭建，利用眼科诊疗设备采集包括青少年学生、老年人等近视、白内障、糖尿病视网膜病变等眼病高发人群眼科临床影像数据等信息，通过“智慧眼病诊断软件”、“远程医疗系统”等平台软件传输数据信息，经后台专业分析，进而对患者眼健康提出必要的干预或治疗建议。

公司依托互联网医院构建的眼健康智慧服务平台，打通诊前、诊中、诊后的整个服务链条，借助5G、物联网、基因技术、人工智能等创新科技手段，打破信息孤岛，建立数据管理的闭环，实现健康管理、远程医疗、移动支付、互动营销、智能分析等功能，将三级眼健康医疗服务模式的覆盖能力向深度和广度延伸。

整体来看，眼科专家办院、良好的市场口碑、全生命周期的眼健康服务、眼科智慧云医疗等都是何氏眼科的代名词，而且这些优势也将形成正向循环，促进公司的良性发展，为患者提供更先进、更专业的眼科医疗服务。

经营模式可复制，全国商业版图正式启封

作为一家扎根于东北地区的民营眼科连锁医院，何氏眼科在当地已经建立起深厚的基础，目前为止公司取得了不俗的成绩。更为重要的是，经过公司这二十余年的实践探索，何氏眼科形成了一套可复制的三级眼健康医疗服务模式。该模式分为初级、二级、三级眼保健服务，目前公司拥有3家三级眼保健服务机构，32家二级眼保健服务机构，55家初级眼保健服务机构。

如今时机已经成熟，从此次募投资金用途来看，何氏眼科的业务范围将由从东北迈向全国更广泛的地区。其中，公司通过连锁复制的模式，在自身已有的成熟医院基础上，将在北京、重庆新设眼科医院，进一步扩大公司的经营规模，提高公司整体竞争力。

图二：何氏眼科募投资金用途

资料来源：公司招股书，格隆汇整理

不仅如此，公司的募投项目顺应国家政策鼓励引导的发展方向，未来落地时有望获得政策层面开“绿灯”。例如《“十四五”全国眼健康规划（2021-2025年）》要求加强眼科医疗服务体系建设，并对2025年的眼健康服务作出关键指引，将促进公司眼科医疗服务业务的快速发展。

图三：“十四五”全国眼健康规划（2021-2025年）主要目标

资料来源：国家卫健委官网，格隆汇整理

小结

在眼科医疗服务这个快速增长的黄金赛道中，何氏眼科拥有良好的品牌口碑、精湛的诊疗技术等显著竞争优势，立足于全人群、全生命周期眼健康服务，并能提根据不同客户供差异化诊疗方案，满足从基础到高端的多层次、个性化需求，致力于让民众拥有更好的视觉效果，近年来公司也取得了稳健增长的亮眼成绩。

此次创业板上市，将是何氏眼科进行全国布局的一大里程碑，其募投项目将为公司注入成长新动力，进一步提高市场份额与行业影响力，为公司的持续、健康发展提供重要保障。公司也有望释放成长潜力，迎来快速发展期，值得长期关注。

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