3月25日晚，精品游戏研运商祖龙娱乐(9990.HK)发布2021年年度业绩公告。截至2021年12月31日止年度，祖龙娱乐实现营业收入约人民币9.21亿元；海外业务收入约人民币5.36亿元，占比总营收约58.2%；自发行业务收入约4.48亿元，占比总营收约48.7%。

在行业进入版号收缩、出清加速的市场环境之下，祖龙娱乐的精品游戏展示出强劲发展势头。年度业绩公告显示，截至2021年12月31日，祖龙娱乐共推出了16款精品手游，在超过170个地区市场发行了可支持14种语言的70余个地区版本，产品矩阵从MMORPG拓展到SLG、女性向、射击和策略卡牌等多品类。

与此同时，祖龙娱乐也不断夯实自身研发竞争力。据年度业绩公告数据，2021年祖龙娱乐员工总人数增加至约1500人，其中研发人员占比约82%，发行及运营中心人员占比约12%。同时，形成了以北京为中心，逐步扩展到上海、广州、成都、长春等全国各个游戏业较发达地区的人才布局，以点带面不断吸收高端行业人才，不断完善“研运一体”的有机模式。

祖龙娱乐表示，依托强而有力的技术优势、国际化拓展、研运一体架构的进一步提升及丰富的多品类产品储备，未来祖龙娱乐势必会进入全新的企业发展和价值创造轨道。

新品储备丰富，多品类探索持续深化

年度业绩公告显示，为打造不同类型及多样化的游戏组合，祖龙娱乐预计将于2022年至2024年期间在全球各地推出11款涵盖MMORPG、SLG、女性向、射击、策略卡牌及其他类型的手游，其中2022年预计上线4款产品。

在MMORPG品类，祖龙娱乐坚守精品化思路，深化产品思考并根据市场变化做出及时调整。今年1月公布的MMORPG与射击融合的革新产品—阿凡达手游，综合IP-研发-发行三强联合的绝对优势，也代表祖龙娱乐已进入到多人在线射击游戏品类的新赛道。此外，祖龙娱乐基于对市场更深入理解深度潜心打磨的无缝大世界小队冒险手游《诺亚之心》将于2022年上线。

另一款女性向产品《以闪亮之名》融合了祖龙娱乐在元宇宙元素落地方面的尝试，祖龙娱乐也致力于将其打造成一个唯美时尚的女性形象创作的UGC平台，让玩家可以自由创作高质量的虚拟形象。此外，祖龙娱乐的产品储备中还包括SOC（开放世界生存建造游戏）、策略卡牌、开放世界角色扮演等多品类游戏，并且未来主要面向全球市场。如今，在丰富产品储备、不断提升的技术能力与持续完善的研运一体模式下，祖龙娱乐全新的多元业务布局正在深化。

研运一体化战略不断推进，全球累计用户超1.3亿人

年度业绩公告数据显示，截至2021年12月31日，祖龙娱乐在运营的11款游戏全球累计用户数超1.3亿人，其中3款游戏全球累计流水超人民币30亿元；6款游戏全球累计流水超人民币10亿元；7款游戏发行后首月流水超人民币1亿元。

业内分析人士认为，面对全球的游戏市场竞争，对中国游戏厂商而言，除了内容研发创新，如何因地制宜更加精细化运营，实现研发+运营双驱动，更是游戏出海制胜的关键。以精品化产品与研运一体架构为抓手，拓展全球化战略布局，这也正是祖龙娱乐海外收入占比不断提升的重要原因。

得益于研运一体的优势、多年来在海外市场的摸索与经验积累，祖龙娱乐对不同国家和地区的用户喜好有了更加深刻的认知，能够面对不同的用户群体运用针对性的推广策略与产品发行模式，在海外市场取得了长足的进步。祖龙娱乐的长线产品MMORPG手游《龙族幻想》在海外欧美、日本地区上线约一年半的时间，截止2021年底全球累计流水超过人民币38亿元，累计注册用户数接近4000万人。

此外，阿凡达手游不久前在加拿大进行的首次测试获得海外玩家、主播的积极反馈，这也能看出祖龙娱乐的全球影响力在持续提升。

在3月25日的业绩发布会上，祖龙娱乐管理层表示，未来随着祖龙娱乐游戏的品类更加丰富，全球化风格更加明显，游戏的表现将进一步提高，生命周期也将进一步的延长。

2022年3月，基于对祖龙娱乐坚持精品化发展路线的认可，以及2022年将迎来产品大年的预期，中金公司、中泰国际相继发布研报，分别给出“买入”“增持”评级。

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