今天市场继续大跌，跌到投资者信心全无。

现在市场接受了因为疫情防控导致的经济可能大幅下滑以及货币政策不太可能大幅宽松的现实。

目前趋势就是如此，除非基本面发生改变。

市场什么时候会见底？我觉得有几个标志吧：

1，主要的宽基指数的估值跌到标准差一倍以下；

当然，目前还没到。现在市场的估值，中期预期回报是乐观，此时可以买，但没到大举买的时候。

2，疫情好转或者防疫政策大幅度优化。

目前还看不到这种变化，要等一等。

3，经济数据大幅度超预期，发钱让投资者大量的去消费or政府大规模的进行财政政策发力。

目前前者基本没有可能，后者有可能，但概率不大。

4，世界和平，外围环境变得友好。

这，不取决于我们。

这时候只能死扛了，等基本面出现较大变化吧。如果真的跌到指数估值在一倍标准差以下的话，是大举买入的好时机。

此时，投资者在熊市煎熬就像渡劫。当前基金投资者该如何渡劫?有几个建议：

1，少看账户。

熬过去，大不了不要看你的账户。这时候，最差的选择是赎回你的权益基金。

2，定投，大额定投；

这个位置，至少应该开启你的定投，最好是大额定投。

3，网格建仓；

此时，可以慢慢买，例如上证综指每天跌100点，仓位加20%上去。

4，可以买些固收+；

固收+的产品的波动相对要小一些，你也能更容易得住。市场上涨的时候，固收+产品还有一部分的股票仓位;市场下跌的时候仓位低，跌得也少。我市场跌的特别多了，你还可以做基金转换，将固收加基金转成权益基金，相当于在市场较低位置做个布局。

其他：

1、王宗合管理的鹏华创新未来在一季度加了一堆银行股，包括宁波银行、招商银行、中国银行、建行、工行，同时把整体仓位降10%，这算是躺平了。

2、十年期美债收益率已经接近3.0，中美十年期国债利率已经倒挂。现阶段在美债利率持续走高的情况下，人民币还是有阶段的贬值压力的。

过去一年人民币维持强势地位，原因是过去几年中国的出口极其强劲。但现在可能有了一定的贬值压力，海外工业产出开始提升，因为疫情防控的原因使得供应链出现一定的混乱，这些可能导致人民币短期内出现不小的贬值压力。

但是这仅仅是短期的，因为中长期来看，中国制造业的竞争力依旧很强大，这就是人民币强势的基本保证。

3、看到银华基金的焦巍在一季报当中反思自己的选股思路了。说实话，我看他的持仓目前可能觉得还是反思得不够。

反思的不应该仅仅是这一位基金经理，应该包括很多基金经理。很多基金经理在投资时容易忽视估值，把很多股票炒得高的不像样。原本投资者认为机构投资者应该作为市场稳定器存在的，结果过去两三年里他们把那些白马股都炒到天上去了，然后成为市场波动的放大器。

4、奈飞昨晚跌了35%，这个跌幅惊讶到我了，业绩一不达预期，立马死给你看，前有meta，后有netflix。不得不说，美股的定价效率真是高…话说，这票在过去的一年里跌了2/3，看来投资者认为这票的投资逻辑已经发生了大的变化。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。

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