品种简评

2022-4-26

股指

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月26日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期。

财政部会计司表示，积极参与资本市场对外开放政策制定，适时研究出台相关会计政策安排。与证监会、人大法工委等单位密切沟通，深入试点红筹企业调查研究，协调解决创新试点红筹企业回归A股上市的有关会计问题。积极配合证监会研究推进沪伦通、中瑞通等有关会计准则政策安排。“十四五”时期将继续加强对国际国内新形势研判，统筹协调各方面力量，加强前瞻性研究，增强参与会计国际治理的主动性和系统性，切实提升我国在会计国际治理中的话语权和影响力。对于国内会计实务中存在的较为普遍和突出的问题，充分利用联系点制度、会计准则实施快速反应机制、会计准则咨询专家等收集意见，有针对性地向国际会计准则理事会、国际公共部门会计准则理事会提供和反馈，影响国际准则的制定修订，变被动应答为提早谋划。

央行表示，关注到近期金融市场出现一些波动，主要受投资者预期和情绪的影响。当前我国经济基本面良好，经济内生增长潜力巨大，防范化解金融风险取得实质性进展。金融系统支持物流畅通和促进产业链供应链稳定，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。

央行发声提振市场信心。央行有关负责人强调，金融统筹疫情防控和经济社会发展，支持物流畅通和促进产业链供应链稳定，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。

央行公布3月份金融市场运行情况，沪市日均交易量为4382.3亿元，环比增加11.8%；深市日均交易量为5782.2亿元，增加5.3%；银行间债券市场现券成交23.5万亿元，日均成交10232.6亿元，同比增加23.7%，环比减少5.5%；银行间货币市场成交共计118.0万亿元，同比增加17.0%，环比增加32.9%。

在岸人民币兑美元收复6.53关口，较日内低点反弹近400个基点。离岸人民币逼近6.55关口。

有机构认为当下要真正遏制通胀，央行需要表明他们愿意将利率降至痛苦区间。对于美联储来说，考虑到美国强劲实际和名义增长，这项任务应该相对容易。但对欧洲央行来说就有些困难。

黑色

焦煤：市场方面，近日下游接货情绪转差，竞拍成交情况较上周开始回落，流拍现象逐渐增多。。供应方面，目前产地产量总体维持正常水平，进口蒙煤通关数量近期虽然增加但总体仍偏低，海运焦煤无明显价格优势，短期整体供应仍偏紧。需求方面，下游库存持续下降，补库需求较强，但疫情防控导致物流不畅叠加钢厂利润持续被压制影响需求。库存方面，焦煤整体库存同比偏低，且本周继续下降，对阶段性价格起到支撑作用。整体来看，当前焦煤供需仍偏紧，但疫情防控导致汽运不畅，补库需求被抑制，叠加国内疫情仍然严峻，市场信心受到影响，远期焦煤供需不确定性增加。盘面方面，短期盘面或震荡运行。

焦炭：市场方面，市场投机需求心态转弱，贸易商逐步放缓采购转而积极出货兑现利润，港口价格有所走弱，部分准一冶金焦资源报价在3900元/吨。供应方面，当前焦企利润可观，但物流不畅影响原料到货制约焦炭产量增加。需求方面，钢厂焦炭库存偏低，钢厂有补库需求，但物流不畅叠加钢材需求不振导致补库需求或难以较大释放。库存方面，焦炭整体库存偏低，对阶段性价格起到支撑作用。整体来看，虽然当前供需仍有支撑，但钢材需求不佳，钢厂利润持续压缩，现货上涨压力逐步增大，盘面或震荡运行，关注后期铁水产量的恢复力。

动力煤：供应方面，近期产地价格偏弱，产地产量仍处于较高位置，但进口煤持续倒挂，进口量有所减少。下游方面，当前电厂日耗震荡回落，淡季叠加疫情导致终端补库需求下降。港口方面，大秦线5.1开始检修，未来一个月左右的港口调入量或持续偏少，当前北港库存处于中位偏低位置，一定程度上给予沿海煤价支撑。整体来看，供应保持高位，且随着气温回升，水电出力逐步上升，电煤日耗处于淡季且疫情对日耗出现不利影响，当前煤价上方仍面临压力，不过近期有关部门发布的一系列政策或导致未来市场煤资源进一步减少，后期煤价主要取决于疫情恢复后需求的状况。

钢矿

螺纹钢：今天是2022年4月26日，今天我们对螺纹的观点是，螺纹在经历了一波大幅下探后，目前开始了短期调整的行情，近期需要关注颈线和通道下轨的收复情况，以及60日线的支撑情况，这将决定后面行情的发展方向。螺纹今日整体震荡盘整运行，在经历了前两天空头情绪的集中释放后，目前价格逐渐回归理性，和我们昨日分析中所说一致，目前多空双方主要在日线颈线以及通道下轨等几个关键位置上争夺。日线上，在昨日小幅跌破下轨之后，今日收盘成功重新站上下轨，盘面上整体在60日线支撑下运行，盘中也是多次向颈线附近靠拢，目前双重顶的形态尚未构建完成，但不难发现，市场上对于这几个位置的分歧是比较大的，全天几乎都在附近震荡。小时图上，也是类似的情形，行情有向颈线附近修复的趋势，另外上方4860-4890处有一个缺口尚未回补。太极趋势系统上，目前显示为典型的震荡行情，各级别多空信号不一，整体操作的难度较大。螺纹短期由于疫情或持续影响开工进度，有库存增加的可能，或对行情形成压力。但是五一假期前后宏观政策是否加码，以及需求复苏情况也是值得关注的。

热轧卷板：今热轧卷板2210合约以4907价格报收，涨跌幅-1.17%。4月26日唐山迁安地区普方坯资源出厂含税稳，报4700元。整体来看，俄乌冲突中断了全球钢铁的供给，加剧了全球供需矛盾，形成了较大的出口利润， 贸易分流将对冲未来卷板的供应量形成较大刺激。但近期受疫情影响以及美联储加息预期，导致近日价格大幅回落，当前需求预期下降将带动成材价格走弱，紧密观察中期反弹的机会。综上所述，预计明日全国热轧板卷价格或将震荡运行为主。

铁矿石：本周来看，供应端，澳巴发运在连续两期小幅回升后将迎来小幅回调，且根据船期推算，中国到港量将再度下行，供应出现收紧趋势。需求端，综合复产和检修计划，以及本期复产和检修的延续影响量，预计下期铁水产量微增。五一节前钢厂补库需求显现，整体疏港维持高位，叠加低到港预期，港口库存降库趋势不变。综合来看，整体基本面波动不大， 但需要考虑疫情带来的需求不确定性和政策性的利空风险，预计矿价高位盘整概率较大。

港口现货方面，全国主港铁矿累计成交116.5万吨，环比上涨37.5%；本周平均每日成交87.6万吨，环比下降14%；本月平均每日成交98万吨，环比上涨13.1%；

能源化工

原油：昨日，对石油需求增长减缓的担忧加剧，国际油价继续下跌，WTI结算价再次跌破每桶100美元，布伦特原油期货盘中跌破每桶100美元。今日国际油价延续弱势。供应端，美国石油供应将增加约100万桶/日，这首先来自于美国总统拜登从5月开始、持续六个月创纪录释放战略石油储备。需求端，亚洲疫情令需求前景受到了极大的抑制。美联储加息的预期也打压了市场气氛。市场权衡供需前景，情绪主导下油市波动或将持续。

沥青：今日国内沥青均价为3951元/吨，较上一工作日价格上调13元/吨。今日山东、华北部分低价格货源报价推涨，华南中石油价格上调100元/吨，带动国内沥青价格上行。今日国内沥青总产量共计4.92万吨，环比增加0.11万吨或2.29%。西北地区部分地炼复产，带动整体产量增加。山东地区：今日区内部分报价上涨20-50元/吨，市场主流参考价在3700-3820元/吨。炼厂整体供应相对偏低，整体出货情况尚可，近期厂库降幅较为明显，受市场上涨氛围带动，业者拿货情绪相对较高。国际原油震荡运行，但成本支撑依旧，目前国内沥青炼厂开工维持低位，近期下游需求释放，整体库存降幅较为明显，基本面对于价格存在一定利好。短期来看，国内沥青市场或稳中偏强运行。

PE：今日线性期货小幅整理，石化出厂价部分下调，商家报盘偏弱调整，下游终端心态偏谨慎，采购意愿不高。目前国内LLDPE主流报价在8700-9200元。供应方面，近期石化企业装置检修损失量略有减少，石化企业装置开工水平仍不高，产量较前期回升不多，据悉新装置投产进程推迟，二季度暂无新装置进入检修。短期进口量持续不多，上海地区港口货源出货缓慢，华北、华南地区港口库存有小幅下滑。需求方面，下游农膜行业开工延续下滑，包装膜、注塑订单略有小幅提升。

PP：今日PP期货震荡运行，石化出厂价部分调整，商家报盘窄幅整理，下游工厂接货持续谨慎，市场成交不多。目前国内拉丝主流报价在8500-8850元。供应方面，近期石化企业装置检修损失量仍有增加，PP石化生产企业整体利润偏低，成本压力较大影响部分石化企业生产积极性，今日上游石化企业库存小幅去库，库存水平略低于去年同期，国内供应呈现缩减。需求方面，目前物流不畅影响仍在，下游行业新订单跟进不足，开工水平提升有限，对原料补库力度不强。

PVC：今日PVC期货反弹，商家报价小幅调整，下游逢低适量补货，局部地区成交尚可。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为8730-8950元。电石企业开工下降，加之部分PVC企业开工负荷提升，供需关系改善，电石市场小涨，但目前PVC利润较可观，成本端缺乏支撑。检修企业偏少，2月下旬以来PVC行业开工率持续处在八成以上，国内市场供应较稳定。下游企业开工率较低，对高价货源存抵触情绪，逢低则适量补货，近日现货成交明显改善。国内现货价格下行，出口利润增加，不排除出口增加的可能性。总体来看，疫情影响下，需求欠佳，且宏观预期较悲观，施压现货走势。

PTA：今日盘中原油上涨，华东一套120万吨PTA装置停车，PTA期货收涨。上游，今日PX价格收于1145美元/吨CFR中国，与昨日持平，折合加工460元。下游，近日聚酯产销回升。其中，涤纶长丝产销187%、涤纶短纤产销180%、聚酯切片产销56%。上游原油震荡下跌，对PTA成本支撑减弱。虽然下游聚酯产销回升，但聚酯开工负荷整体偏低，需求仍欠佳。

尿素：今日尿素主力UR209合约高开高走，盘面涨幅逾4%，盘面交投活跃，日内增持明显。今日国内尿素行情继续上涨，主流出厂价格已经临近或者超出年内高点。虽然随着价格的不断走高，多数厂家的新单成交情况在逐日减少，但在涨价过程中，厂家也多完成了五一假期的订单预收，短时暂无出货、销售压力，所以价格还会顺势走高。而市场也渐存高价抵触心态，但整体氛围情绪尚未转变的情况下，市场也只能暂时被动跟进，短时行情继续高位前行。

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