35度的高温也无法阻挡老年人投资的热情。究竟是哪一款产品引得大爷大妈们如此激动？8月2日，《国际金融报》记者走访北京地区的多家银行后发现，第二批试点机构养老理财产品成为新晋热门话题。

第二批养老理财启动

“阿姨大爷这两天都在问这个产品，到时候可能需要抢购。”对于即将推出的养老理财产品的火热程度，邮储银行北京某支行工作人员对记者做出预判。

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（曹韵仪 摄）

8月3日至8月18日，中邮理财旗下第一期养老理财产品“邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第1期养老理财产品”（下称“添颐·鸿锦第1期养老理财”）将在10个试点地区发售，标志着第二批试点机构的养老理财正式启动。

据了解，中邮理财此次发行的养老理财产品普惠性更为突出，仅1分钱起售。投资策略方面，该产品采用CPPI（固定比例组合保险）策略，通过计算组合的安全垫积累来确定权益资产的仓位，并确定权益配置占比的上限，可更好拉动产品预期收益。

“通过我们的宣传，或者是从身边的人那里得知，这两天来询问的老年人很多。他们可能觉得，无论是国债还是定期存款收益率都没有养老理财高，况且这个产品是有保本策略的，风险也比较低。”上述银行人员介绍说。

记者拿到的资料显示，该产品属于固定收益类中低风险（PR2级）产品，期限为5年，业绩比较基准为年化5.8%-8%，额度为30亿元。“由于是第一期，首发利率也比较高，这两天就要把资金都准备好，到时候一开门就过来办理。额度可能会紧张，还是越早买越好。”邮储银行工作人员表示。

今年3月1日，养老理财试点正式由“四地四机构”扩展为“十地十机构”，第二批养老理财的发行地区包括北京、上海、广州、深圳、武汉、重庆、成都、长春、沈阳、青岛10个试点城市，需持有发行范围地区身份证进行购买，试点机构也新增了交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、兴银理财和信银理财。

距离第二批理财公司获批试点资格已过去5个月，除了率先发行的中邮理财外，其余理财机构的养老理财也在酝酿中。比如，农业银行北京支行的员工介绍，虽然目前主推的养老产品为保险类产品，但农银理财自主研发的养老理财也即将发行，敬请期待。还有多家理财公司的员工表示，养老理财产品的预热工作正在进行中，届时将对外公布。

养老理财收益稳定

实际上，银行和保险机构此前也有贴上“养老”标签的产品，但并不凸显养老理财的普惠性属性。2021年9月10日，银保监会办公厅发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，对养老理财产品发行管理工作提出多项要求，批准工银理财（武汉和成都）、建信理财（深圳）、招银理财（深圳）和光大理财（青岛）开展“四地四机构”的养老理财产品试点。

随着我国人口老龄化特征日益凸显，养老理财作为养老第三支柱产品之一的受欢迎程度不可小觑。首批4家试点机构发行的产品中，建信理财“安享”固收类封闭式养老理财产品2021年第1期仅用半天时间，募集金额就达到20亿元。招银理财“颐养睿远稳健五年封闭1号”也提前结束募集，募集时长共计10天，募集金额达80亿元。

半年后，银保监会发布第二批试点机构和地点的通知。中国理财网数据显示，截至8月1日，全市场已有33只养老理财产品登记备案，其中27只产品已披露净值，净值均大于1，运作稳健。

从养老理财的定位来看，应具备普惠性、稳健性、低门槛和产品多样性的条件。已经发行的养老理财不仅达到上述目标，在收益率方面表现也很稳定。根据普益标准的数据，截至2022年6月末，首发四款养老理财产品持有收益率达2.20%，高于全市场养老理财产品持有收益率。

“养老理财近两个月持有收益率上涨明显。今年以来市场波动较大，全市场理财产品的净值波动性增加，多只理财产品出现‘破净’，5月和6月市场开始回暖，银行理财净值也随之回升，养老理财产品收益均有较大幅度上涨。2022年5月和6月，养老理财产品单月持有收益率分别高达0.70%和0.51%，过去两个月合计持有收益率达1.22%。”普益标准表示。

以首批发行的两款养老理财为例，截至2022年6月末，“光大理财-颐享阳光养老（2026第1期）”和“建信理财-安享养老（2021年第1期）”持有收益率分别为2.57%和2.36%，分别高于市场总体44个基点和23个基点，且两款产品4月份至6月份收益上涨明显。

“目前养老理财尚属于试点阶段，首批四家银行发行的养老理财同质性相对较高，投资者的可选择性相对较少，未来随着试点结束以及养老理财的推广，不同银行应该在产品差异化方面多下功夫，以满足不同投资者的投资需求。”普益标准对记者表示。

养老需求多样化

养老理财的购买人群一定是老年人吗？不一定。

自从第一批养老理财试点实行，张玮（化名）一直在关注养老理财的动向，不到30岁的他和身边的朋友对于养老理财都十分感兴趣。

“主要是被收益率所吸引，而且比较有保障，现在无论是买基金还是股票都跌，理财和储蓄类的产品利率也不高，能够有这么一款高利率的产品很让人想尝试购买。”张玮说。

根据2020年11月发布的《中国养老金第三支柱研究报告》预测，未来5-10年，我国预计会出现8-10万亿元的养老金缺口。随着中国社会进入老龄化，张玮和同龄人已经开始为自己的未来养老做打算，稳健的养老理财成为不错的选择。

据招银理财统计，截至2022年6月末，养老理财募集规模合计已达到568亿元。我国人口老龄化进程加快，但绝大多数人的养老仅靠第一支柱职工养老保险，从养老理财的爆火也可以看出背后的需求缺口。

在推出养老理财的同时，养老储蓄也在准备中。8月1日，银保监会和人民银行联合发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》。自2022年11月20日起，由工、农、中、建四家大型银行在合肥、广州、成都、西安和青岛5个城市开展特定养老储蓄试点。特定养老储蓄产品包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型，产品期限分为5年、10年、15年和20年四档，产品利率略高于大型银行五年期定期存款的挂牌利率。

“即使是大额存单，现在的利率也已跌破3%，因此养老储蓄也是我会考虑的一部分。”张玮表示。

从背景来看，个人养老金制度的落地，资管行业有望迎来年均上千亿元的增量资金，养老金融产品数量和质量都急需提升，同时养老理财的受众人群也更多元化。

“因为特定养老储蓄的投资期限非常漫长，甚至设置了20年最高档的投资期限，可见这个产品更倾向于养老性，或者更适合于风险厌恶型的中青年人参与，为自己晚年生活增加更多的收入来源。”独立财经评论员郭施亮表示。

“站在大多数中青年人的角度出发，是时候要为自己的晚年生活做好储备。除了缴纳基本的社保医保外，平时拥有一定闲置资金的中青年人，可以适度配置一些特定养老储蓄产品，通过长期的积累丰富自己晚年生活的收入来源，提升晚年的生活质量水平。”郭施亮对《国际金融报》记者表示，特定养老储蓄试点将于11月20日实施，这意味着拓宽居民的投资渠道，并丰富第三支柱养老金融产品的供给。从稳健型乃至保守型的投资者角度出发，特定养老储蓄的投资吸引力还是比较高的。但是，对积极型的投资者而言，特定养老储蓄的吸引力相对较小。

记者 | 曹韵仪

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