2022年9月9日德赛西威（002920）发布公告称VeritasEzra Sun Raymond Foo、国金证券王倩雯 陈婉成、东北证券陆强易、汇丰前海证券陈静林 杨力、Jefferies雷肖依、台湾国泰投信张匡勋 蔡欣达 Albert Cheng、HSBC Global Asset Management(Hong Kong)LimitedWilliam Chen Leo Ng、PictetKevin Duan Lan Wang、万家基金董一平 胡方健 武玉迪 欧子辰 耿嘉洲 王健 章恒 李文宾 黄天一 陈飞达 郑中天 谢理达于2022年9月8日调研我司。

具体内容如下：

问：公司的研发投入增加的主要原因是什么？

(资料图)

答：保持高水平研发投入是公司始终贯彻的经营战略，也是公司保持技术领先的主要成因，在行业变革背景下，坚定的研发投入更加不可或缺。随着技术的快速迭代和业务量的快速提升，为了进一步巩固和扩大技术领先优势，并为客户提供更多、更快更好的研发服务，2022年上半年公司研发投入近6亿元，同比增加近57%。在研发队伍扩张的同时，公司持续加强项目及研发流程管理，提升研发效率。公司产品策略、客户策略、研发成果转化的实施成效快速显现。

问：智能驾驶业务未来业务拓展的情况？

答：公司的全自动泊车、360 度高清环视等DS 产品销量持续提升；面向更大规模市场空间、基于全面技术优势与融合高低速场景的自动驾驶辅助系统即将量产；可实现更高级别功能的高级自动驾驶域控制器产品已累计获得超过 10 家主流车企的项目定点，并已进入量产规模爬坡期。

问：公司智能座舱未来规划和产品路线？

答：公司的第三代智能座舱域控制器、4K 高清屏等座舱产品产量快速爬坡，第四代智能座舱产品正在紧密开发，且已获得客户订单。其中公司与高通技术公司达成战略合作，双方基于第4代骁龙?座舱平台，共同打造德赛西威第四代智能座舱系统。该系统支持领先的多屏联动、音效处理和R等技术，融合多维交互模式，可为用户带来丰富的沉浸式交互体验，以及智能化、场景化的多模态融合体验，将成为乘客与车辆智能连接的重要平台。

德赛西威主营业务：依托战略,公司产品布局全面,聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大业务群,提供以人为本、万物互联、智能高效的整体出行方案,以智能汽车为中心点,参与构建未来智慧交通和智慧城市大生态圈。

德赛西威2022中报显示，公司主营收入64.07亿元，同比上升56.93%；归母净利润5.21亿元，同比上升40.96%；扣非净利润4.97亿元，同比上升37.44%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入32.66亿元，同比上升60.0%；单季度归母净利润2.03亿元，同比上升43.78%；单季度扣非净利润1.89亿元，同比上升36.61%；负债率47.7%，投资收益-2416.99万元，财务费用1217.7万元，毛利率23.98%。

该股最近90天内共有35家机构给出评级，买入评级28家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为185.94。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.52亿，融资余额增加；融券净流出4525.57万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，德赛西威（002920）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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