刀妹引言：

对做交易的朋友来说，每个人的枕边似乎都有这样一本：《克罗谈投资策略》。

提到已故的美国期货交易大师斯坦利克罗先生，大多数人第一反应是“长线交易大师”、“趋势交易大师”等诸如此类的名头，其在1967-1974年期间，持有美糖期货多头头寸长达数年之久的传奇，以及对长线趋势交易提出的六项基本策略，已经为很多人耳熟能详。

(资料图片)

但如果认真研究克罗先生的著作，会发现其本人也经历了从短线交易到长线交易的转变过程，并非从开始就专注长线趋势交易，且最终成为了一名机械系统交易者。

而提起克罗先生最令人耳熟能详的作品，无疑是《克罗谈期货交易策略》，下面与大家分享长线暴利大师斯坦利.克罗的六大交易策略和19条读书笔记，期待大家从中感受这位交易大师的风采！

#交易员读书笔记 

01. 

利弗莫尔说过，“市场只有一个方向，不是多头也不是空头，而是做对的方向。”

而一流的策略和战术是一切成功交易的关键。

如今的市场与克罗的盛年时期有所不同：新的金融工具不断涌现，逐渐成熟；计算机交易系统被广泛应用；市场出现各种各样的新理论和新技术。克罗宝刀不老，仍不断汲取新经验、新技术，努力使自己跟上市场的步伐，开始了他交易生涯的崭新阶段。

他对期货投资的成功经验首先强调的就是：期货市场就像在非洲的原始森林，最重要的是求生存。判断趋势错误时就立即砍仓出场。风险控制和约束才是期货投资成功的关键。

参加期货交易的朋友必须时刻牢记：市场永远是对的! 这与杰西 · 利弗莫尔的思想有异曲同工之妙。

02. 

在谈到他的成功入市方法时，克罗强调：

1.只有在市场展现强烈的趋势时才放手进场。

2.入市点：a.趋势翻转时；b.盘整突破时；c.大势反弹或回吐45%—55%处。

3.趋势分析正确时，金字塔加码。

4.钱是“坐”着赚回来的，不是靠操作赚来的，只有用客观的方法判断趋势翻转时才平仓。

斯坦利•克罗认为，中长线的投资者使用的应该是长期的分析工具——周线图和月线图，以及季节性研究，还有一套侧重于长期的良好技术分析系统，如移动平均线，以及必备的耐性和纪律。

下面分享六个克罗讲到的基本策略，希望对你们的交易有所启发：

03. 

1. 只有在市场展现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势，才能进场。找到主趋势，顺应主趋势，否则就观望。

菜油的多头趋势

交易策略首要的因素就是找出每个市场的主趋势，整个趋势行走过程中，会有很多起伏，如果你能够在行情反向时控制好亏损，并坚持这么做，一年下来将会有非常可观的利润。

2. 建仓点的选择：

①多翻空，空翻多的点位②横向震荡显著走向某个方向的突破点③上涨主趋势的回调点，或下跌主趋势的反弹点。

也就是说，在上涨主趋势中，回调遇到支撑时买入或者开始回调的第三天到第五天买入。在下跌主趋势中，反弹遇到压力时卖出，或者开始反弹的第三天到第五天卖出。除此，要是你判断趋势错误，或者决定置眼前的趋势于不顾，稍后又硬要在上涨主趋势中卖出，或者在下跌主趋势中买入，你很可能会发生巨大的亏损。

3. 顺势而为的仓位可以给你带来很大的利润，所以千万不要提前下车。这个过程中，你要拒绝很多诱惑，不要一见到小波动，就想做短线，不要逆势交易。除非你很会做短线，而且设置了止损点，否则不要轻易做短线。

4. 只要所建仓位和趋势一致，而且市场已经证明你是顺势交易，你可以在反弹处加仓（金字塔式）。

5. 保持仓位不动，但当你发现趋势已经反转或者即将反转，平仓，动作要快！如果随后的市场趋势告诉你，行进中的主趋势依然不变，平仓行动过早时，你要重新上车。在认真和客观的前提下，同样当出现技术性回调（反弹）时，再次建立顺势而为的仓位。

6. 与市场趋势相反时，快跑。

在交易时，正确的运用好的策略特别重要。大家进场就是知道基本规则的，对吧？但有些交易者（甚至可以说是绝大部分交易者），不管进入这个市场有多久，但从没有在整个年度赚过钱。

持续一致的有效策略显然是交易成功的要件，另外还必须具备三个素质：纪律、纪律和纪律。根据前面所说的策略和战术交易时，通常都会赚钱，这种经验是全世界通用的。

7.在策略上，斯坦利·克罗采取“长线盈利模式”，也正是因此，他被称为“长线暴利大师”。

“长线盈利模式”的技术派主要使用趋势型系统，它是根据设计者的数据统计，捕捉价格的转折点，然后假定趋势会继续，并按趋势方向建仓交易，如MACD、SAR、移动平均线、DMI等。

趋势型系统特点如下：

“鱼身理论”：不能在最低价处买入，也不能在最高价处卖出，放弃行情的前、后一段的约20％—30％利润，利润主要来源于捕捉一波大行情的中间70％—80％部分。

灵敏度：捕捉行情转折点技能的灵敏度因投资者参数、时间周期不同而有所不同。灵敏度强的指标对趋势反转反应迅速，但是假信号也多，灵敏度低的对趋势反转反应慢，假信号也少，放弃的前后部分的利润也多。

持仓长：趋势型指标要求投资者的持仓时间都比较长，一般都有2—3个月甚至更长，所以要求投资者要有一套与趋势型指标相适应的心理控制方法和生活、交易模式。

利润丰厚：趋势型的优点是有大行情时能产生丰厚的利润。

连续亏损：趋势型缺点也是在盘整行情时产生连续亏损，使投资者不能接受。所以使用趋势型指标的难度不在于寻找捕捉趋势的方法，而是在于要有一套完善的趋势确认和过滤原则，才能回避风险。  

以下是为你精选的，来自《克罗谈期货交易策略》的18条读书笔记，希望你能从中有所收获！

斯坦利·克罗（Stanley Kroll），他被誉为是人类有史以来最伟大的期货操盘手之一！曾有人评价他是期货行业的“李佛摩尔+巴菲特”，宏观经济领域的“索罗斯”集合。他能交易包括农产品、化工品、工业品、基本金属、贵金属、利率以及利率期货期权所有的品种，可谓前无古人，后无来者！

他还有一个令人振聋发聩得称呼——长线暴利大师，他的著作《克罗谈投资策略》等，是无数投资人和交易者最推崇的书籍之一，陪伴他们走过无数刻骨铭心的交易岁月！

04. 

1．为了让你免遭大洗盘而离场，并骄傲的站在赢家的行列，我总结了一些必备的战术，如下所述，这是最基本的策略：

(1).只有在市场展现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势，才进场。一定要找出每个市场持续进行的主趋势，而且顺着这个主控全局的趋势交易，否则观望。

(2).假如你正要顺势交易，建仓点有三个：

第一个是新趋势的形成点；

第二个是横向震荡显著走向某个方向的突破点；

第三个是上涨主趋势的回调点(做多)或下跌主趋势的反弹点(放空)。

(3)．顺势而为的仓位，可以给你带来很大的利润，所以千万不要提前下车。在这个过程中，你要拒绝很多诱惑，不要一见到小波动，就想做短线，不要逆势交易。除非你很会做短线，而且设置了止损点，否则不要轻易做短线。

(4)．只要所建仓位和主趋势一致，而且市场已经证明你是顺势交易，你可以在第二点所讲的技术性回调处加仓(金字塔式)。

(5)．保持仓位不动，直到你用客观的分析发现，趋势已经反转，或者就要反转。这时就要平仓，而且行动要快。如果随后的市场趋势告诉你，行进中的主趋势依然不变，平仓的行动过早时，你要重新上车，也就是在回档时，再次建立顺势而为的仓位。

(6)．但如果市场趋势反向，也就是没跟你站在一边，怎么办？没别的法，快跑，行动要快。

2．良好的技术交易系统只是成功的一半。我的看法是：你需要有效的市场交易策略和战术，并加上优秀的资金管理。

3．正确的做法是碰到趋势对自己有利时，交易者应该保持从容的态度，稳坐赚钱的仓位，不要轻易去动它。只要市场对你有利，不管多久，都要继续持有仓位。

4．专家们常出错，差劲的表现提醒认真的商品交易者注意两件事：

(1).专家常常是错的

(2).交易商品求取最高利润的方法，是掌握好的时机，运用技术方法，同时必须有优秀的资金管理，并把注意力重点放在趋势的跟踪上，而不是放在趋势的预测上。

5．我们可以得到一个教训：不管别人多么有经验或多么能干，能跟别人分享交易思想和市场意见，是不会有太大好处的。

金融市场上放诸四海而皆准的真理是：知者不言，言者不知。

6．如何根治输家心态？我的办法是：自己分析市场，部署好策略和战术，不要让别人知道。只要有某种方法或技术证明对你管用，你就根据这种方法和技术去做客观的分析和市场研判，并且坚守分析和研判得结果就可以了。此外，只有在合乎实际和客观的技术证据显示有必要时，才修正交易策略。

7．要是你的交易赚了钱，那么你应该抬起胸膛，接受奖赏。如果亏了钱，要自己承担亏损。很显然，进出市场你都必须有信心和勇气。如果你没有信心，就不要交易。(除非是要平掉不利的仓位以控制亏损)。

8．失败投机者大体来讲跟以下缺点有关：不用心，进出时机不当，漠视优秀交易策略的基本原则，缺乏信心，没有纪律，没有坚持良好的技术系统和方法。

9．价格不能跟着利好消息上涨，我觉得该出场了。这次做的很好！

10．当基本面的结论与市场预测趋势相反时，不管技术性的结论，死守逆市仓位且不设止损点的话，很容易面临险境。

11．这笔交易亏了钱，可以给我一个教训：在明确的价格趋势中，想要逆势抓顶或底部，对个人的钱袋绝对是有害的。

12．交易要成功，还有一件相关的事情必须考虑，不过这件事很少被人提到，那就是耐心！要等到自己能够有较大胜算把握的机会才出手。

13．知道何时不要交易，很有耐心的等候在一边，知道正确的时候才进场——是交易者面对的最艰难的挑战之一。

14．市场趋势总是已经消化吸收了消息，而且市场价格一定会波动，而且在每一次波动之后，分析师和评论家也一定会等在那，对市场刚发生的事情提供完美的解释。

15．一个良好的跟踪趋势的长期系统最引人的地方，是仓位通常建立在趋势就要发动的起始点，并且是往趋势行进的方向建立。一个良好的系统，会让你在市场继续对你有利的情况下，保持原有的仓位不动，一旦不利，又会用止损的方式让你退出，如果趋势反转，它也会叫你反向交易。

16．真实的世界充满了紧张气氛，设定止损点只能说是一项艺术，没办法像科学那样精确。止损点可能设得太接近，只要小小的技术性回调，你就会被洗出场；或者设得太远，最后让你抱着巨大的赤字黯然离场；或是在趋势反转的时候，回吐大部分利润。成功交易系统在设计的时候，最困难的地方可能就是要想办法解决止损点要怎么微调到恰到好处的地方，这也是目前研究交易系统的人最关心的问题。

17．有一个十分简单的真理：市场大部分时间都是相当平衡。换句话说，是处在一个宽广的漫无目标的区间内，没有明显的上涨或下跌趋势。此时，你可以玩一种叫反趋势交易的游戏：价格回调到交易区间的下档时买入，反弹到上档时卖出。但是市场一旦跳出这个横向震荡时，不管是往哪个方向，就要舍弃反趋势交易所建的仓位，顺着突破所显现的强势方向建仓。这种交易的策略在于：虽然交易是逆势而为，但是市场一旦达到你的止损点，你一定要停止原来的做法，改为顺势交易。

18．经验显示你找不到可行的或者永远可靠的方法以卖到最高点和买到最低点。我们都有过令人泄气的经验，一大早就卖出赚钱的顺势仓位。因此，不妨坐等市场自动把你带出场(移动止损点)。你可能要问，为了控制自己的亏损，到底什么才叫作可以接受的水准？听到这种问题，我的立即反应是：把你所有的帐面亏损限制在你晚上睡得着的水准。

05. 

很多人对斯坦利·克罗能捕捉到超级大行情相当佩服，他说，他主要是依靠技术分析法，研究大量的长期图表和季节性的周期，他的座右铭是“KISS“。这并非是他生性爱谈恋爱,KISS其实是“Keep It Simple,Stupid”的缩写，意思就是说：务求简单，简单到不必用大脑的地步，不必迷信复杂的技术分析法。

期货交易可以很复杂，也可以很简单，或许这就是期货交易的玄妙之处!

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