城投债被称为地方隐性债务，根据媒体统计存量城投债余额超过了60万亿元，差不多在64万亿元左右，比恒大1.97万亿元的总负债要高得多。

实际上，恒大将近2万亿元的总负债中需要用真金白银归还的并没有那么多，绝对不会超过1万亿元，因为很多负债只是会计上的分类而已，并不是真的会发生现金流出。而城投债不同，64万亿元都是需要用真金白银还的，并且还需要支付利息。

什么是地方隐形债务

(资料图)

地方隐性债务是相对于显性债务而言的，显性债务指的是法律明确规定需要由地方政府承担。用财政资金归还，比如地方专项债。

隐性债务则不同，法律没有明确规定但市场认为地方政府一定会兜底，因为发行隐性债务的是城投公司，而城投公司被当做地方投融资平台，主要的作用之一是替地方政府融资，每年接受大量政府补贴运营。

城投公司开发的项目一般是公益性的基础设施建设，没有收入，用来归还债务的资金靠地方政府补贴。因此，虽然没有法律强制性规定，但地方政府不会放任城投债暴雷，否则影响当地政府的声誉，形成了所谓的隐性债务。

城投债对普通人的直接影响——信托产品暴雷

城投债按时还上对所有人都没有影响，如果还不上会对普通人有影响吗？

其实是会的，分成直接影响和间接影响，先说直接影响。

城投公司借债的形式多种多样，除了发行债券、办理银行贷款外还会采用非标方式，比如找信托公司发行信托产品。

个人投资者会投资信托产品，信托公司募集完资金够会将钱交给城投公司使用，等到借款期限到了以后城投公司还本付息给信托公司，再由信托公司向投资者兑付信托产品的本金和投资收益。

一旦城投公司无法归还本金和利息，那么信托公司就无法向个人投资者兑付本金和投资收益，信托产品暴雷，个人投资者发生损失。

注意，这种损失不只是涉及投资收益，本金会跟着一起亏损。

大家应该都听过购买涉房地产开发商类的信托产品暴雷事件吧？是因为信托募集的资金借给了开发商，开发商资金链断裂后还不出钱了，于是信托暴雷，个人投资者损失惨重。

涉及城投债的信托如果出问题了也是类似情况，这是对普通人的直接影响。当然，信托产品并不是所有个人投资者都有资格购买的，只有总资产或者年收入达到较高标准才能投资，所以大部分普通人接触不到信托产品。

城投债对普通人的间接影响——关系到个人存款

购买城投债的主体里大部分是金融机构，最典型的就是当地的商业银行了。遵义一家城投公司156亿元贷款展期20年，债权人就是银行。

银行吸收存款后必须借出去才能获得收益，如果借出去的钱无法收回会形成呆账，通过司法诉讼也拿不回来的话变成坏账，发生损失。

说一个极端的例子，假设一家银行所有的贷款都借给了城投公司且都大部分都还不上了，银行拿什么钱来兑付大家的储蓄本金和利息呢？这个时候银行资不抵债就只能破产清算了。

我们国家有存款保险制度，50万元以内的存款本金和利息可以获得全额赔付，50万元以上的存款就不好说了，随着银行的破产可能就拿不回来了，或者会损失一大半。

这是城投债出问题后对普通人的间接影响。当然，我说的是极端情况，绝大部分银行不可能把所有的存款都借给城投公司且出现收不回来的情形，只是有这种风险。

所以中央在2017年就开始清理地方隐性债务，为了不让风险扩大引发地方金融系统的稳定。

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标签： 全国数十万亿元的城投债与普通人有什么关系 城投公司