2023年伊始，A股股民迎来开年“第一炸”：歼20即将空降来袭，千亿成飞集团要借壳上市！

受消息影响，今日国防军工、大飞机板块开盘活跃，通达股份、利君股份、恒久科技涨停，航发科技、洪都航空、爱乐达涨超7%，盛帮股份、西仪股份、新兴装备、中航产融等集体走强。

(相关资料图)

2000亿“蛇吞象”

在歼-20首飞12周年纪念日这天（2023年1月11日），成飞集团开启上市计划。

昨日晚间，中航电测公告，公司拟以向航空工业集团发行股份方式购买其持有的成飞集团100%股权，公司股票自2023年1月12日起开始停牌。

中航电测预计在不超过10个交易日（2023年2月2日）内披露交易方案。

据悉，中航电测是军民两用智能测控产品及系统解决方案的骨干企业，业务涵盖航空军品、传感控制、智能交通、工业软件四大板块。2021年公司实现收入19.43亿元，实现归母净利润3.07亿元，截至2023年1月11日收盘总市值63亿元。

另一方面，据公开资料显示，航空工业成飞在军机方面，研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼10 等系列飞机数千架，歼-10飞机荣获国家科技进步奖特等奖；国外军机用户达十多个国家。在民机方面，与成飞民机公司一道承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头的研制生产；是国际一流的民机大部件供应商，累计生产交付民机转包产品一万多架份。

数据显示，截至2021年末，成飞集团总资产为1511.8亿元，所有者权益为143.52亿元，归属于母公司股东的所有者权益为127.17亿元。2021年度，成飞集团营业收入为567.33亿元，净利润为9889.77万元，归属于母公司股东的净利润为355.74万元。

如果成飞集团本次重组实现整体上市，那么据天风证券的预测，成飞预计市值将达2000亿元，2023年预计40亿净利润左右。

军工板块会否引爆？

值得关注的是，近年来，军工领域重组密集落地。

2022年6月，中航电子和中航机电发布重组预案。中航电子将以发行A股方式换股吸收合并中航机电。

2023年1月9日，中直股份发布重组预案，公司拟向中航科工和航空工业集团发行股份购买昌飞集团100%股权及哈飞集团100%股权，实现航空工业集团直升机业务A股整体上市。

……

随着这些动作的铺展开来，也将有望大大激发市场对军工板块的投资热情。

对此，天风军工表示，成飞上市将带动板块beta，指数将迎来权重龙头。成飞包含五代机、六代机、国内军品无人机、军贸有人机，具备短中长期潜力。按目前权重规则计算，预计将占指数权重10%，军工将迎来权重龙头，行业级beta或将出现。

中信证券表示，成飞集团是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商，通过本次重组战斗机龙头有望实现整体上市，预计2023年国企改革将继续加速推进提振板块情绪。

从基本面角度看，军工行业有计划属性，免疫宏观经济波动，且行业正处于“十四五”黄金发展期，具备长期配置价值。当前时点无论是从市场情绪还是时间维度，或是行业逻辑还是个股性价比，军工行业中长期逻辑都相对清晰，建议积极布局航空系混改标的及产业链优质公司。

1）航空工业作为军工集团资本运作先行军，有望持续推出“组合拳”；

2）在板块热度带动下，基本面向好的产业链公司也有望受到拉动。

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