今日外资持续流入，光伏设备板块也跟随大盘回暖，全天收涨1.06%，辅材及设备端市场关注度较高，领涨板块。消息面上，近期光伏产业链价格在经历了剧烈下跌的阶段后终于止跌企稳，下游企业排产情况好于预期，增加备货，反映对年后需求的乐观态度。

产业链价格逐渐企稳

去年11月底，在某厂商带领下，硅片率先降价，旋即带动各环节价格暴跌。年末需求转冷是一大因素，根本原因，是上游硅料产能逐渐释放，根本撑不起如此高的硅料价格。

(资料图片)

多晶硅自去年11月出现下形趋势后，不到两个月的时间，致密料价格跌幅价格达到58%；硅片也不遑多让，从12月初7.10元/片的高点跌至1月9日的3.51元/片，累计跌幅达到50.56%。电池片同样于11月底开始出现下行趋势，并在12月下旬出现迅速下跌，截至1月12日报均价0.79元/瓦，累计跌幅达到41.48%。组件跌幅最温和，以单晶PERC组件单面182mm为例，自12月1日以来，累计跌幅为12.5%。

不过在上周，产业链价格似乎止住了连绵不绝的跌势。

从1月10日开始，随着下游组件、电池片等企业近期主动提升后期排产计划后，硅片端对年后市场预期乐观，叠加前期库存得到良好消化。截至元旦过后，市场库存已经降至6.5亿片左右，比12月中旬降幅约41%。

在龙头企业的带动下，硅片价格率先止跌上涨。而且涨价会随着下游接受度的提高逐渐传导，之后几天的价格走势里，电池片和组件端开始止跌。

就连硅料端，前期跌幅超出了部分硅料厂的预期，加上硅片企业主动提产，于是挺价惜售。据SMM，近期多晶硅成交价格又突然涨到160-170元/千克。

（SMM）

从长期来看，今年硅料、硅片供大于求的情况难以在短期内改变，价格最终会回到相对较低的位置。而下游电池片、组件端既受新技术导入影响，又受今年地面电站需求影响，能够在维持当前价格的基础上扩大成本价差，那么盈利修复的确定性就更强。也正由于这种预期，年初以来，组件端企业股价有着良好表现。

（iFind）

组件需求向好，明年地面电站成最大亮点

开工率的提升以及市场信心的恢复也释放了积极信号。尽管节前终端电站多个项目暂时进入停滞，但龙头企业们春节不放假，同时推迟了检修计划，正常生产，开工率普遍提升。SMM预计1月份组件国内产量将达到28GW左右，较原计划提升12%。

降价趋势明确后对于终端装机需求形成了直接利好，明年将是光伏电站大年，去年在高招标量的衬托下，装机数据显得十分惨淡，同时意味着大量装机任务会在今年完成。

2022 年前三季度地面电站装机 17.27GW，同比+88.75%，全年预计不超过40GW。而全年央企光伏组件招标量累计就达到154.1GW。

随着价格企稳，博弈阶段趋于尾声，终端观望情绪降温。开年以来，中国电建便开启了26GW规模之巨的组件招标，吸引了48家企业进行投标，盛况空前。作为风向标，中标份额和平均价格将反映组件议价能力。

当前高低价波动较大，1.5元/W的底价反映了下游厂商对硅料价格跌至100元/kg的强预期，预计将保持盈亏平衡。而头部企业报价较高，成交均价在1.7-1.8元/W，如果优选一线厂商采购，则超额盈利非常可观。

（国金证券）

组件企业里，去年晶科能源在组件赛道表现十分亮眼。根据光伏盒子不完全统计，2022年，晶科能源全年中标78个光伏组件采购项目，合计中标规模超过20GW，创历史新高，相比去年中标3GW。从中标价格来看，晶科组件中标均价为1.93元/W，共有11个项目中标价超过2元/W。

出货量上，隆基绿能、天合光能、晶科能源、晶澳科技和阿特斯依旧稳占前五。去年刚刚宣布加入组件环节的通威强势入榜，展示了不俗的实力。

根据索比的统计，去年光伏组件前十出货量合计超过240GW，同比增长60%，在全球组件需求占比中，由21年的75%提升至90%以上。

（黑鹰光伏）

中国组件企业不仅成为全球光伏产业的核心参与者，更结合全球贸易结构变化的潮流，将中国光伏推向全球。今年1月10日，晶澳科技宣布已在亚利桑那州凤凰城为其在美首个制造厂租赁了场地，即将生产高性能太阳能组件，预计将于2023年四季度投运，最大年产能可达2GW，成为亚利桑那州最大的光伏生产基地。

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