作 者丨雷晨

编 辑丨朱益民

中小券商IPO浪潮迭起，A股上市券商有望添丁。

(相关资料图)

日前，信达证券开启打新，距离上市一步之遥。与此同时，21世纪经济报道记者注意到，还有6家券商正处于IPO审核阶段。

1月13日，开源证券的审核进度由已反馈变为预先披露更新，这意味着，开源证券的上市之旅再进一步。

开源证券招股书更新补充100页

监管部门对于开源证券IPO审核的重点，主要涉及股东变更、主营业务波动、合规风控等问题。

开源证券成立于1994年，控股股东为陕煤集团。公司下设88家分支机构，辖长安期货、上海开源思创、深圳开源投资和前海开源基金等6家控、参股子公司，初步完成证券、基金、期货、私募股权投资多业态金融控股布局。

2022年7月5日，开源证券披露了招股书，预计发行不超过11.53亿股，发行后总股本57.67亿股。募集资金总额扣除发行费用后，全部用于补充公司资本金，增加公司营运资金，发展主营业务。

在招股书披露半年后，证监会对开源证券IPO的反馈意见出炉。

针对招股书中涉及到的规范性问题、信息披露、财务会计等方面，证监会在反馈意见中连发35问，要求开源证券及保荐机构等限期30日内逐项落实并提供书面回复和电子文档。若涉及对招股说明书的修改，还要求以楷体加粗标明。

其中，记者注意到，报告期间开源证券的自营业务收益率、投行业务收入、期货营收、净利润、经营活动现金净流量净额多项财务数据波动引起证监会的关注。

据悉，证券市场的表现受宏观经济周期、宏观经济政策、市场成熟程度、国际经济形势和境外金融市场波动以及投资者行为等诸多因素的影响，行业收入和利润随着证券市场行情波动而波动，呈现正相关性。

记者发现，在1月13日公布的招股书预披露更新稿中，开源证券补充了近100页的内容。

招股书中更新了股权划转进展，以及历次增资、股权转让（划转）的原因、价格及定价依据。

此外，风险提示项新增一条重大诉讼风险，截至招股说明书签署日，开源证券作为被告的涉案金额1000万元以上的重大诉讼案件共有3起，涉案金额共计约1.63亿元，公司已对部分诉讼案件计提了预计负债。

对于业绩波动，开源证券分析指出，公司2020年营收、净利润波动幅度在行业中处于适中的位置；2021年营收、净利润增长幅度虽然低于可比公司，但符合公司业务经营实际情况，且行业中也有较多公司出现经营业绩下滑的情况，公司经营业绩变动趋势符合证券行业和市场实际情况。

投行业务方面，随着证券行业2022年度A股IPO中介机构过会量排名出炉。开源证券全年保荐8家企业A股IPO顺利通过，排名并列行业19位，首次挺进行业前20，其中保荐6家企业在北交所过会，位居行业第三。

多家中小券商排队上市

据21世纪经济报道记者统计，目前有6家券商处于IPO审核阶段，分别是信达证券、渤海证券、财信证券、华宝证券、东莞证券和开源证券。2023年是否会成为券商上市大年，受到市场关注。

近年来，头部券商凭借资本实力，近些年在行业转型发展占据优势；而中小券商则因资本规模不足，在新业务上遇到发展瓶颈，也因此对上市融资有迫切需求。

“随着以净资本监管为核心的监管方式不断深化，政策支持证券公司改善盈利模式、加强风险控制、拓宽融资渠道、提高直接融资比重，鼓励证券公司进一步补充资本。”业内人士对记者表示。

历史数据显示，自2017年以来，平均每年有4-5家券商登陆资本市场，但在2021年迎来变化，上市券商数量明显下滑，全年仅有财达证券一家成功上市。2022年，也只有首创证券一家登陆资本市场。

从在审企业的拟上市板块来看，渤海证券、财信证券、华宝证券、华龙证券均选择上交所作为上市地点，而东莞证券、开源证券拟登陆深交所主板。

除了东莞证券、渤海证券之外，其余4家券商均已参加抽查抽签或现场检查。

目前，东莞证券已通过发审会，渤海证券、财信证券、开源证券3家的进展为预先披露更新。去年年中获受理的华宝证券当前进度为已反馈，华龙证券于去年12月30日获受理。

其中排队最久的无疑是东莞证券，其IPO长跑已达7年零7个月。对此，东莞证券的股东方锦龙股份、东莞控股近期在深交所互动易回复投资者时表示，东莞证券IPO目前尚未取得证监会的批复，关于后续进展请关注证监会公告。

除此之外，东海证券、申港证券、华金证券、国开证券、湘财证券等多家中小券商正处于IPO辅导备案登记受理阶段。根据已披露的相关文件，东海证券拟登陆上证主板。

今年以来，随着中小券商上市进度加快，大同证券分析师闫晓伟认为，“IPO募资对于中小券商融资发展有着重要作用，未来或将出现中小券商扎堆上市的盛况。”

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本期编辑 林海铭  实习生李睿妍  

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