中信建投基金业绩低于平均，还有26只迷你基！新发基能否解忧？

来源：中信建投基金公告　　2023-01-30 22:12:51

作者 | 李海霞

编辑| 付影

来源 | 独角金融

(资料图片)

进入2023年，新基金发行情况“冷热不均”。

有基金在寒冷的冬天依旧火热，如方正富邦基金管理有限公司旗下的方正富邦中证同业存单AAA指数7天持有认购2天即募得60亿元，提前关闭申请渠道；也有基金到募集期结束仍未达到最低额度，最终发行失败。

在新基金发行数量逐年增长背景下，为何新基金发行出现两极分化情况？又有哪些因素影响基金发行成败呢？

今年首只基金发行失败

来源：中信建投基金公告

1月14日，中信建投基金管理有限公司（下称“中信建投基金”）公告称，中信建投均衡成长发行失败。该只基金是2023年来，公募基金市场首只发行失败的基金。

中信建投均衡成长募集期为2022年10月13日至2023年1月12日，首次募集规模上限为80亿元。截至2023年1月12日募集期满，该基金未募集到2亿元，基金合同无法生效，最终发行失败。

华南一位基金研究中心负责人对《中国基金报》表示，发行失败应该是常态，没有发行失败才不合适，说明市场不健康，要不供不应求，要么硬保发行。只要市场有竞争，一定有失败的产品出现，不同的发行失败基金的根本原因不同，但客观的原因都一样，就是没有找到足够的合适投资者和投资资金。

从发行时间来看，该只基金募集期恰逢疫情暴发期间，又临近春节，投资者情绪不高，也有“落袋为安”的心态。

从基金管理者来看，该只基金的基金经理为张青。张青有着丰富的从业经验，从业年限6.42年，在中信建投基金仅次于从业6.39年的栾江伟。

早期，张青曾在国泰基金管理有限公司任研究员，后在华夏基金管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司任投资经理。2021年1月，加入中信建投基金。

目前，张青管理的唯一产品为中信建投聚利混合。不过，该基金业绩不佳，近一年、近6个月同类排名均处于尾部。截至2022年末，中信建投聚利混合A、C类份额总规模仅2600万元，已低于清盘线。

急于发行新基为哪般？

来源：Wind

梳理近年来中信建投基金发行新基金情况，2022年是该公司发行产品数量和规模最多的一年。

据Wind显示，2022年中信建投基金共发行了15只基金，总发行规模218.45亿元，占该公司所有公募基金总规模的38%，行业排名第15名。新发15只基金中有7只为权益基金，且包含了4只6个月以上定期开放或持有期的产品，均超过公募市场平均发行水平。

中信建投基金总经理金强表示，此前，该公司采取的是被动等待策略，对产品发行比较“佛系”，一度错过了2020年行情，如今，中信建投基金积极布局行业主题产品，发行效率大幅提升。

从2022年发行的新产品来看，成立以来，除中信建投景信、中信建投景安两只债券型基金收益为负外，其他均实现了正向增长。尤其中信建投品质优选一年持有成立以来收益率达到21.55%，年化回报率达到26.9%。据4季报显示，该基金布局了能源、采矿、医药、消费等行业。

从整体公募基金业绩来看，中信建投基金近一年增长1.49%，低于同类平均的2.73%，在141家公司中排名第94。

从基金规模来看，目前，中信建投基金权益类产品中最大规模的一只为中信建投医改，A类份额规模11.28亿元，C类份额规模11.4亿元，其余权益类产品均低于10亿元。

此外，中信建投基金还有26只（多种份额单独计算，下同）规模低于5000万的“迷你基”，占所有基金（89只）的29%。

IPG中国首席经济学家柏文喜认为：基金公司发行多只基金一方面希望以新的基金业绩来平衡总体业绩之外，此外也不排除为提升规模与管理费收入。

据Wind显示，2020年、2021年、2022上半年，中信建投基金管理费收入分别实现1亿元、1.7亿元、1亿元。

总体来看，新发基金能起到什么作用？柏文喜表示，新发基金对基金公司而言，可以在一定程度上改善和平衡现有基金的不足和业绩颓势，起到修复基金管理公司市场形象与行业影响力的作用。尤其从短期来看可以提升管理规模和行业影响力，但是从长期来看还要取决于基金实际业绩到底如何了。

中信建投基金的成长“烦恼”

中信建投基金成立于2013年，控股股东为中信建投证券（601066.SH）。

作为一家较“年轻”的基金公司，中信建投基金近年来规模不断增长，从2020年末的267.1亿元，增长至2022年末的564.7亿元，排名从84上升至74。

不过，中信建投基金也有其成长的“烦恼”。

除了上述讲到的基金业绩低于同类，单只基金规模不大，存在迷你基金外，中信建投基金的基金经理偏“年轻”化。

来源：Wind

据Wind显示，中信建投基金总共有16名基金经理，其中，基金经理从业最长年限为6.93年，平均年限3.47年，均低于行业平均水平。

中信建投基金主要采取自主培养基金经理的模式，基金经理从业年限和公司成立年限相匹配。

作为一家中小基金公司，中信建投基金不断招兵买马，引入人才，并且建立了长效考核机制。

此外，在渠道方面，依托母公司中信建投证券的优势，中信建投基金充分整合市场资源，不断拓展销售渠道。

在产品布局方面，总经理金强曾对《中国证券报》表示：首先，将公募REITs打造成公司“王牌”业务；其次，权益产品方面，中信建投基金将持续完善产品线，甄选可能会出现爆发性行情的方向布局产品。固收业务方面，将继续扩容以“固收+”和纯债基金为主的固收产品。