2月23日早盘，A股养鸡概念走强，截至发稿益生股份涨超4%，民和股份涨超3%，立华股份、禾丰股份、圣农发展、唐人神等涨幅靠前。

消息面，近期国内白羽肉鸡苗价格持续上行。卓创资讯数据显示，2月下旬以来，国内白羽肉鸡苗价格快速上涨，2月均价略高于近10年平均水平。截至2月22日，国内白羽肉鸡苗价格报5.05元/羽，较1月最高点3.91元/羽上涨29%，山东地区大型孵化企业报价达到5.40元/羽。

值得注意的是，从2022年10月以来暴发的禽流感还在蔓延，当地时间2月14日、15日，阿根廷、危地马拉相继启动全国卫生紧急状态，以尽快制定出预防及应对措施。令人担忧的是，15日乌拉圭也报告了首例禽流感病例，这也是迄今为止最靠近全球最大鸡肉出口国巴西的病例，一旦巴西出现禽流感病例，或刺激全球鸡肉价格暴涨。而国内来看，1月份在产父母代种鸡存栏量较去年10月减少2.96%，孵化企业出苗量偏紧。

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东亚前海证券认为，根据引种规定以及行业经验，涉疫区3—6个月无新增病例才可能恢复引种，将导致引种受限进一步加剧。

与此同时，2023年消费复苏以及预制菜的流行加大了对禽肉的需求。市场普遍预计，白羽鸡行业将迎来一轮大周期。

成本高位，国内白羽肉鸡苗价格“七连涨”

在鸡苗价格破“5”奔“6”之迹，白羽肉鸡亦步亦趋.

年后的肉鸡饲料价格虽处下行通道，但是鸡苗成本的不断攀升，已经将整体养殖成本推至高位。卓创资讯数据显示，2月下旬以来，国内白羽肉鸡苗价格快速上涨，2月均价略高于近10年平均水平。截至2月22日，国内白羽肉鸡苗价格报5.05元/羽，较1月最高点3.91元/羽上涨29%，山东地区大型孵化企业报价达到5.40元/羽。

业内人士表示，按照当前饲料价格和5.40元/羽的进雏价格核算，养殖成本已经攀升至5.00元/斤的水平，这也就意味着这批鸡，后续收购价格除非能够确保5.00元/斤以上的价格，仍然面临不小的养殖风险。

供应量减少是鸡苗价格上涨的主因。卓创资讯调研纪要显示，2022年四季度起孵化企业提前换羽父母代种鸡的积极性较高，加之新开产种鸡数量有限，导致在产父母代种鸡存栏量呈减少趋势。数据显示，2023年1月在产父母代种鸡存栏量较2022年10月减少2.96%，孵化企业出苗量偏紧。

需求较好也是驱动价格上涨的另一重要因素。卓创资讯数据显示，截至2月21日，白羽肉鸡月均养殖利润为2.61元/只，较1月份增加262.11%，养殖户补栏较积极，鸡苗需求增加。

卓创资讯认为，2月下旬孵化企业出苗量或持续偏紧，鸡苗价格仍有上涨空间。3月父母代种鸡产能逐渐释放，鸡苗供应量或环比微增，但毛鸡养殖或持续盈利，需求面对市场提振作用较强。预计3月鸡苗价格微降，但仍高于近年均值水平。

上市公司业绩普遍向好

据数据宝此前统计，目前养鸡股中有13股发布了2022年业绩预告，其中8家业绩预喜。

华统股份、天康生物、立华股份、温氏股份预计2022年业绩扭亏。温氏股份预计净利润约48亿元至53亿元，业绩扭亏。湘佳股份、仙坛股份、禾丰股份、广弘控股4股业绩预增。湘佳股份和禾丰股份的业绩同比增幅均超300%。

养鸡股业绩向好的同时，产业内多家公司吸引机构调研。今年以来，6只养鸡股获得机构调研，其中温氏股份、新希望、益生股份的机构调研家数分别为170家、59家和54家。

机构如何看待“鸡周期”

白羽鸡周期的核心推动因素是养殖周期引起的产能波动。

申港证券推算，在产父母代白羽鸡存栏将于2023年6月至8月下降，商品代肉鸡出栏量将于2023年8月至10月开始下行。因此，申港证券认为，2023年产业链中下游盈利修复可期。预计生猪价格探底回升，将带动鸡价回暖。此外，待疫情稳定后，下游餐饮需求将显著修复，品牌鸡肉、鲜鸡肉、调理熟鸡肉需求量将重回旺盛。

国海证券分析指出，白鸡左侧可布局。从2022年5月开始的引种收缩，会逐步传导至产业链中下游，当前父母代苗量已有下行，预计接下来会逐步影响到商品代苗-毛鸡-鸡肉，供给端拐点临近。消费者对于鸡肉的认知得到提升，行业也在逐步进化和成熟，对鸡肉的需求也恢复到正常。

此外非瘟以来对猪肉的需求替代和预制菜等兴起，带动了鸡肉需求长期向好。看好白鸡板块的配置价值。黄鸡产能稳定，基本面迎来恢复。黄鸡从去年5月出现基本面拐点以来，产能一直保持稳定，这主要受到行业结构影响，即头部扩张慢、部分中小场永久退出所致，短期需求受到严重冲击，旺季价格出现回落，有利于产能持续保持低位。黄鸡是典型疫情受益板块，基本面有望迎来持续改善。

中泰证券同样表示，国内祖代更新量下滑导致的商品代供给下降问题将逐渐显现，看好下半年下游供给收缩---价格上涨带来的右侧投资机会。随着疫后需求的持续修复，白鸡供需缺口或提前出现。因此，重申下半年白羽肉鸡投资机会。

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