作为手机行业的龙头，苹果一直是众多投资者的心头好。

近日，高盛建议买入苹果股票，将其未来12个月的目标价定为每股199美元，以苹果当前的股价（153美元/股）来看，还有30%左右的涨幅。这是高盛近六年以来首次将给与苹果”买入“评级，上一次建议买入苹果股票还是2017年。

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在此影响下，美股苹果股价连续三个交易日上涨，截至昨日收盘报153.83美元/股，总市值2.43万亿美元，距离去年八月份的高点还有10%的涨幅。

在给客户的一份报告中，高盛的分析师迈克尔·吴（Michael Ng）表示，苹果能够利用其庞大的用户群来推动销售增长，提高盈利能力。

他写道：

苹果的硬件设计卓越，由此产生的品牌忠诚度很高，用户数量越来越多。通过减少客户流失、降低新产品和服务的获客成本、鼓励重复购买，这些用户群体将能够带来收入增长。

他还认为，市场对产品收入增长放缓的关注掩盖了苹果生态系统的强大以及相关收入的持久性和可见性。

去年四季度，苹果的销售额下降5%，至1172亿美元，这是自2019年以来的季度收入首次下降。公司CEO库克当时列举了三个主要原因：汇率逆风、中国主要与Covid-19相关的供应限制以及具有挑战性的全球宏观环境。

他认为，苹果装机基数的增长、服务业的长期增长和新产品创新应该能够抵消包括消费电子疲软的周期性逆风。

展望未来，他预计，苹果未来五年的大部分利润增长将由服务驱动，而服务业利润率较高，应该能够支撑苹果股价的溢价倍数。

他还预计，未来几年服务增长的最大贡献者将是App Store、订阅服务、搜索引擎流量获取成本（TAC）收入、One Premier广告以及AppleCare+、iCloud+。

值得注意的是，在截至12月31日的第一财季，苹果公布了创纪录的服务收入207.7亿美元，占总收入的17.7%。

估值方面，他指出，苹果目前的市盈率为24倍，低于2020年至2022年的平均市盈率27倍，也低于去年的32倍。

此外，上周五，摩根士丹利的分析师埃里克·伍德林（Erik Woodring）也重申了对苹果的买入评级，称其为“最佳选择”。他还将价格目标从此前的175上调至180。

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