这个周末美国金融界爆出一个大雷，还在自救之中的硅谷银行突然被宣布接管。

短短一周之内，两家银行破产，美联储承受了巨大的压力，或许将不得不作出让步。

(资料图)

硅谷银行的破产与美债有极大的关系，那么，中国将怎么处理目前依然持有的8,700亿美债呢？

真会像美国媒体报道的那样，中国将会停止抛售吗？

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硅谷银行的破产早有预期，但也非常突然。

此前该银行已经抛售了所有可以卖出的投资组合中的资产，以筹集资金进行自救，显然资金依然有缺口，在银行宣布将增发股票，并且寻求出售相关部门的机会。

硅谷银行的这些举动已经显示，在投资失败之后，该银行陷入了巨大的危机中。

但是随着周四收盘时，硅谷银行的股价大跌60%以及周五盘前交易下跌69%，终于该银行只得宣布停牌，接着被加州监管当局宣布破产并被接管。

这家银行最终破产的，直接原因就在于所持有的美债及mbs出现了巨额的亏损。

最近两年该银行的业务发展非常的迅猛，得益于疫情之后美联储的大幅放水，流动性充斥了整个市场，所以硅谷银行的存款大量的增加。

也正是因为这样，该银行才大举买入美债，从此前的40亿一直增加到后来的160亿。

但是想不到在去年美联储加息之后，美债出现了大跌，跌幅最深时，美债综合指数下跌超过15%，以160亿的总值来计算，最大亏损达到24亿美元。

因此硅谷银行成为美债不断下跌中的首个知名牺牲者。

由于通过加息来控制通货膨胀的边际效用越来越差，美联储或许被迫做出让步，不再考虑3月份恢复50点的加息，而是考虑将通胀的容忍度提升至3%的目标区间。

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美债不断下跌的直接责任人就是美联储，正是因为美联储的不断加息，导致美债的价格出现了这些年来最大幅度的下跌。

进行债券投资，我们需要时刻记住，市场利率水平的涨跌，对于债券的价格影响非常巨大。一旦利率上涨，以过去低利率发行的债券就显得不值钱了，会被市场抛售，导致价格下跌，去年美债的下跌，就是与美联储的加息有很大的关系。

在美联储不断的加息过程中，各机构包括各国央行纷纷抛售美债，造成美债价格不断下跌。

同时也是因为美联储的加息，导致股市承压，很多机构投资者不得不从债券市场抽出资金，补充到股票里，这也进一步的造成了美债的下跌。

而更重要的是美债到去年12月末，非常接近于上限，一旦突破上限，就意味着美债将构成实质违约。由于违约风险确实存在，持有美债的投资者被迫卖出美债。

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但是最近美国的媒体却爆料，指出此前一直在减持美债的中国，正在停下抛售的脚步。

他们的直接证据就是最新的月度数据表明，中国持有的美债减少幅度仅仅29亿美元，这几乎是在过去一年中，减少幅度最小的月份之一。

由于美国的一些官员和政客不断的施压，美国媒体相信，中国对美债的态度发生了变化。

但实际上中国抛售美债的金额，可能远远大于数据所反映出来的表面结论。

去年中曾经有两个月，中国持有的美债分别增加了18亿美元和22亿美元，这与最新的月度减少值仅为29亿美元，其实都来自同一个原因，那就是对应的月度所持有的美债出现了上涨。

换句话来说，在去年12月，中国至少抛售了150亿美债，扣除了因为美债价格短时间反弹所造成的100余亿升值之后，才会出现持有余额减少仅29亿的现象。

很显然，中国并没有停止抛售美债。

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