暴涨后又暴跌，AI主线概念又现“一日游”行情，昨天有点疯狂的传媒、游戏等板块今天直接休整了。

(资料图片仅供参考)

盘面上，板块分化仍在加剧。文化传媒、影视院线、游戏、出版等结束涨势迎来大跌，市场继续杀跌高位强势股，多股直接跌停。反之，AI硬件端开始反弹，CPO板块上涨，医药等概念回暖。

截止发稿，浙数文化、视觉中国等纷纷跌停，唐德影视、汤姆猫、幸福蓝海跌超10%，天娱数科、思美传媒等跌超9%，掌趣科技、中青宝等大跌。

从资金流向来看，今日文化传媒、传媒、人工智能等板块净流出较大，分别为85.55亿元、78.73亿元、68.03亿元。

自去年10月底来，文化传媒板块自低点发起一轮猛攻，截止目前，整体累计涨幅超55%。不过近日，板块开始迎来了震荡调整。

回顾来看，4月以来，市场对AI板块的投资逻辑已逐步发生转变，投资重心开始从大模型为代表的计算机、算力为代表的通信行业，逐步转移到AI应用为代表的传媒行业。而进入5月，AI板块分化也不断加剧，传媒行业也开始经历大涨大跌的过程。

而回调的背后，可能是由于短期情绪过热所致。2-3月市场短期上涨幅度较大，同时欠缺基本面兑现和业绩支撑。

双主线轮动，AI板块后市怎么走？

据国泰君安统计，Q1传媒板块归母净利润合计同比增速提升至18%，在31个行业中上升至第11位，复苏势头较为强劲，其中游戏自23Q2起将密集推出新产品，估值吸引力较强。

对于AI概念的后市走向，财信证券认为，基本面而言，随着业绩报告披露完毕，5-9月A股市场将更聚焦业绩主线。

情绪面而言，人工智能板块出现大幅分化，电子和计算机板块已震荡回落1个月、通信也震荡回落2周，人工智能板块高度分化，说明AI短期上涨行情已接近尾声，博弈传媒板块的风险和难度都较大。

不过也有机构提出来不同看法。对于AI主线，多数券商认为TMT行情有望贯穿全年，有三个原因支撑其向上趋势：一是经济逐渐复苏的宏观大背景；二是“AI+”有望带动新一轮产业周期，今年一季度部分TMT行业业绩已经出现改善；三是基金持仓配置仍处于低位。

天风证券看好传媒行业2023年投资机会，其认为2023年传媒行业以底部反转为核心趋势，一季度已见报表层面明显得到改善，估值层面传媒整体估值处在中枢水平，部分龙头公司估值相对行业平均值较低，未来在政策改善、内容常态化供给、以及AI带来的产业变革下，该机构看好传媒行业2023年投资机会；分板块看，一季度影视、出版、数字媒体、广播电视的修复趋势相对领先于游戏、广告营销等。

银河证券研报也指出，年初至今，传媒行业整体估值波动上升。该机构认为AI对板块持续赋能，业绩端尚未充分体现，板块整体仍处历史底部区间，市场对传媒行业未来增长预期有所上升。         

不过总得来看，当下在AI与“中特估”双主线轮动的背景下，市场资金或许尝试做多一些新方向，同时，两条主线内部分化或许也将更加显著。

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