刚刚过去的2月，A股银行板块整体出现调整行情，但机构对银行股调研热情不减。9家城农商行受到多家券商、基金和险资等机构调研。

在机构对相关银行的调研中，信贷投放、息差展望等成重点。

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江浙城农商行关注度高

Wind数据显示，2月，券商、基金、保险资管等机构投资者调研了9家上市银行，包括常熟银行、苏农银行、瑞丰银行、齐鲁银行、苏州银行、无锡银行、杭州银行、紫金银行、厦门银行，均为区域性银行。

从上述银行所属区域来看，9家银行中7家来自江浙地区。从被调研总次数来看，常熟银行、苏农银行、瑞丰银行均在5次以上，位列前三。从参与调研的机构家数来看，常熟银行、杭州银行、苏州银行、瑞丰银行均在30家以上。

信贷投放、息差、中收业务等，是调研过程中备受关注的焦点。

信贷方面，多家银行表示，预计2023年信贷投放总量会高于去年。

常熟银行表示，2023年开年，存款增量好于去年同期水平，贷款增量与去年同期水平相当，预计全年信贷需求会逐步释放，2023年信贷投放将好于去年。无锡银行表示，开门红期间全行上下主抓存贷款稳存稳增工作，贷款方面力争“应贷尽贷，尽早投放”，存款规模突破1000亿元。

杭州银行表示，开门红活动取得较好成果，1月信贷投放好于去年同期，贷款增量较上年同期同比多约20%，预计2023年全年信贷投放总量会高于去年，并根据实际情况动态调整信贷投放节奏。

对于近期银行业面临的息差收窄压力，多家银行也表示，将优化资产结构，加强负债成本管控，力保息差稳定。

常熟银行表示，展望全年，将进一步优化贷款结构，提高个人贷款、个人经营性贷款、信保类贷款占比，同时优化负债结构，降低负债成本率，预计2023年全年息差水平有望保持稳定。

杭州银行表示，2023年该行息差存在一定下行压力，已采取针对性措施，贷款方面做了一些结构调整，存款方面做了降本增效的长期安排，总体判断2023年净息差下降幅度会远低于2022年。瑞丰银行表示，将灵活进行存贷款产品定价，平衡好量价关系，预计2023年整体息差大概率会呈现稳定状态。

与银行盈利能力和估值息息相关的中收业务也受到机构关注。

对此，杭州银行表示，2022年在理财、托管等业务多元发展影响下，该行中收实现较快增长；2023年该行在中收增长上会有一定压力，将持续深耕细分市场，提升核心竞争力。苏州银行表示，2023年仍将持续发力财富代销业务，推动代销保险、理财、基金、资管等业务稳定发展。齐鲁银行表示，2023年将继续实施财富管理战略，加大代销等理财业务发展等。

业绩催化 优质中小银行被看好

上述被调研的上市银行大多业绩增长强劲。

截至3月1日，A股上市银行中有约半数披露了2022年业绩快报，净利润全面实现增长。净利润增速在25%以上的银行有9家，其中7家是江浙地区的城农商行。其中张家港行、江苏银行、苏农银行增幅接近30%，处于领先水平。

伴随着业绩修复和经济企稳复苏，市场重燃对银行的关注，不少业内人士认为，银行板块也将迎来较好的估值修复机会。

对银行股的增持也在持续。日前，重庆银行宣布新一轮增持计划，12名董事、高管以及第一大股东增持金额合计不低于2898.27万元，增持期限为自今年2月6日起90天内。

此前，瑞丰银行也宣布，截至2月8日，最新一轮增持计划实施期限届满，增持计划已实施完成。时任董事、高管增持金额超过500万元。

同时，一些基金展现了对银行板块的关注，四季度继续加仓银行股。

对于银行板块，中庚基金表示，在经济回暖阶段，信贷的真实需求回升，价格与息差下行压力减弱，银行盈利有回升空间；看好有独特竞争优势、服务实体经济或触达零售终端的区域性或全国性银行。

申万宏源研报称，短期聚焦小微业务主线，优选长期深耕本土客群、成长逻辑清晰并形成“护城河”的优质农商行以及市场机制灵活、区域活力充沛、利润贡献多元的优质城商行。此外，伴随零售端逐步回暖、基本面边际改善，牌照优势齐全、综合化经营出色、高效融入新经济客群的优质股份行值得关注。

东方证券分析师唐子佩认为，目前银行板块估值仍处于历史底部，展望未来，银行的经营压力有望逐步改善，继续看好板块估值修复行情。据其分析，经济复苏背景下，优质中小行区域逻辑仍然坚挺；此外，在经营压力减缓、政策持续宽松的背景下，前期股价表现受风险压制的价值标的也值得关注。

东海证券分析师王鸿行表示，更看好收入端具有中高增长潜力（规模增长较快，息差韧性较强，资产质量有扎实保障）的中小银行。

编辑：张晶

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