对近代金融历史有点了解的都知道近代欧洲三大金融泡沫事件，分别是英国南海公司泡沫，法国密西西比泡沫，和最早的荷兰郁金香泡沫。

三个事件虽然都被誉为金融泡沫，但实际上性质是不太一样的，英国南海公司泡沫和法国密西西比泡沫时间相近，性质也大致趋同，但是荷兰郁金香泡沫就并不一样了。

我们也说一下英国南海公司泡沫和法国密西西比泡沫，这两个事件时间相近，基本上都是在1720年破灭，内容其实也都差不多，就是投资于殖民地能得到巨大回报，然后巨大的回报预期推高公司股价，最终预期破灭，公司股价跳水，无数人倾家荡产，连大科学家牛顿都大亏了一笔

(相关资料图)

而郁金香泡沫则是17世纪早期，荷兰对于郁金香这个花卉的炒作，一度郁金香的价格炒作上天，最终价格下跌，无数人倾家荡产。

关于结果，郁金香泡沫是一样的，但炒作的对象则完全不同，英法两国都是炒作对于殖民地投资公司的预期，其实参照物是荷兰东印度公司之类。

这里要提出的一点，虽然南海公司和密西西比公司现在看是单纯的泡沫，但是荷兰东印度公司却不是，在当时荷兰东印度公司给股东带来相当丰厚的回报，即便不考虑股价，就说每年的红利也是极高的，在当时的英法两国人看，南海公司和密西西比公司就是本国的荷兰东印度公司，所以说在我们现在人看来，当年只是一场闹剧，可是在当年的英法两国人来看，他们是在进行正常的价值投资，因为有荷兰的东印度公司这个先例在嘛。

另外其实在荷兰的阿姆斯特丹股票交易所，荷兰的东印度公司股票也受到了影响，在1720年达到了股价的最高峰，这里其实也很有趣的，一个泡沫公司的股票价格涨跌也会影响正常甚至长期稳定运营的公司股价，这点在现在都没有什么变化，在我国和美国股市都有很多例子，可见世上没有什么新鲜事。

回到正题上，郁金香泡沫发生的远比英法两国公司泡沫要早得多，而炒作的对象也完全不一样，英法两国炒作的是公司前景的预期，而荷兰炒作的是实体价格的预期，表面看都是预期，实际上差别很大。

最简单的一点，英法两国炒作的殖民地公司，在当时的交通和通信环境下，两国人民根本不可能知道远在殖民地的投资如何，前景如何，只能靠舆论和想象，而郁金香不同，大家都知道郁金香，即便一度价格涨上天，但是对于郁金香来说，炒作的人是不用想象的，他们应该知道这东西的真实价值。

其实简单类比，英法两国的泡沫就是单纯的股票泡沫，比如乐视网之类，而郁金香泡沫则是如藏獒炒作之类。

其实正常来说，郁金香这种炒作是很难的，因为实物炒作有一定的空间，不能无限制想象未来前景，大家也知道这东西效果如何，假如价格和价值相差太大，参与炒作的基本上就是博傻，希望别人接盘，就是玩一个击鼓传花的游戏罢了。

这里有一点要指出的是，其实大多数实物炒作往往会局限在部分人群，比如藏獒和普洱当年的炒作基本上局限在部分人群，对经济的影响力是有限的，因为世界上有各种各样的投资方式，不会有所有人群和投资都集中在一个地方的情况，举个例子，即便当年股市泡沫最厉害的时候，我国股民也不到十分之一，就算股民也不完全是参与几个完全炒作的股票，至于实物炒作更不用说。

所以说像荷兰郁金香泡沫这样把全部人群都卷入的实物炒作是相当罕见的情况，荷兰出现郁金香泡沫，一方面是因为荷兰当时的金融手段在当时算比较发达的，不但把郁金香炒作，郁金香的各个部分都能参与炒作，另一方面也是最重要的一点，荷兰当时没有投资空间了。

当时的荷兰虽然有海上马车夫的美称，实际上实力已经大大缩水了，因为它和西班牙帝国闹翻了。原来荷兰是西班牙帝国的一部分，荷兰的商船和贸易都是为西班牙帝国在世界各国的殖民地服务的，同样西班牙帝国遍布全球的殖民地也为荷兰提供便利，比如税收和贸易，荷兰商人的待遇比西班牙本土商人的待遇都要好。

但是荷兰富裕之后，就想脱离西班牙独走，固然在连年战争和英法的拱火下达到了目的，可是西班牙和荷兰的经济就脱钩了，原本荷兰商人商船可以在西班牙各殖民地参与贸易和投资，获得便利和服务，现在呢，不被拦腰一刀就不错了。

在这种情况下，最佳的选择就是建立自己的殖民地，荷兰也是这么做的，但这个做法并不算成功，一方面西班牙这个旧日霸主排斥荷兰这个二五仔，另一方面英法也参与了对殖民地的抢夺。荷兰在不少地方都建立了自己的殖民地，比如纽约一开始就是荷兰殖民地，但是后来荷兰大都被迫或者主动将自己的殖民地交出来。

荷兰空有欧洲最庞大的商船，但是没有足够的殖民地作为商船停泊和贸易的地方，也没有殖民地可以长期投资作为回报，这样下去即便没有英法的军事打击也是必然失败的。

这点在郁金香泡沫上尤其明显，而荷兰把大量金钱放在郁金香的投机上，是因为他们举国上下都没有找到一个可以投资的地方，和西班牙宗主国交恶，和英法交恶，对外开拓不利，英法两个泡沫至少是把钱投到殖民地公司上，而荷兰当时连殖民地公司这个投资都没想法，因为根本没有殖民地可作为投资的。

所以当时荷兰把钱都投资到郁金香上是一种被迫的选择，但凡当时有点像样的投资，也不会把钱放在郁金香这种明显击鼓传花的事物上了。

而历史上，荷兰在郁金香泡沫之后，固然正式从西班牙中独立出来，一度风头无二，被誉为海上马车夫，但一直无法和西班牙帝国相比，说到底海上马车夫也只是马车夫而已，在英法回过神之后，就败于英法之手了。

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