投资者应该如何挑选投资项目

投资者应该怎样去挑选项目？余律师给大家提供了一些建议。首先，投资前，必须要求对方出示足够的产品相关信息，或者通过中介机构，如会计事务所或者律师事务所，对该项目进行第三方的调查，了解该项目的征信情况。一旦出现问题，也有多方责任人可以共同承担。需要强调的是，有些投资人认为，把资金托管在银行里面，这笔钱就会非常安全。但是银行实际上只是起到一个安全隔离的作用，至于最后它资金的流向，银行不会起到很重要的核查者的作用，并不是实质上的审查。

(相关资料图)

律师怎样看待私募股权

余律师表示，部分犯罪分子就时长利用这种认识的不对私募股权本身对于投资者的专业和资金门槛就有更高的要求设下陷阱，但如果只是一味告诉大家里面有多么大的风险，也会过于偏颇。

但不可否认，如果能够挑中一只比较好的私募投资，一些好的股权塔，可能会给投资人带来超额的回报。但投资人对这个回报到来的周期，必须要做好足够的心理准备。这类投资不是一、两年，几个月、半年，就能够抽身而退的。如果某个产品声称其周期又短，回报又高，那么就需要提高警惕，该基金属于诈骗类产品的风险概率会更高。

中介机构发挥的主要作用是什么？

余律师表示，因为目前国内投资人不是特别成熟，一旦发现兑付有问题，投资人也许会感到慌乱，认为所投资的公司可能要面临倒闭风险，就容易采取一些很激进的做法。

他认为，广州私募基金协会成立的其中一个目的，就是希望能够成为一个中立的第三方，起到互相平衡投资方与被投资方的利益。当遇到私募投资的其中一方存在瑕疵，双方感到回报不能兑现时，有可能会产生误解，广州私募基金协会就会作为第三方来协助双方沟通，甚至充当调解机构，帮助大家共同成长。第三方机构存在的意义，就是希望一旦投资出现风险，能够给双方尽量争取一个缓冲的时间。

关于私募证券投资的忠告

余律师表示，不管买何种投资产品，投资者不应有刚性兑付的想法。若某产品宣称他们可以保本，投资人确就需要提高警觉。这个项目是否真的能够保本呢？其实，任何投资都是有风险的，如果是高收益肯定也会存在高风险，低收益相对风险也会较低。投资人应该意识到，这个世界上并不存在高收益低风险的东西。这些是十分浅显但很实用的道理，所以在私募投资这个领域中，还是要多加学习。 

富荣基金的监察稽核部副总监杨梦珺

案例一：K公司设立了10余家分公司，以销售私募基金产品为名，在省内通过口口相传的方式广泛开展资金募集活动。投资者5万元起投，上不封顶。K基金公司除与投资者签署基金合同外，还签署《基金认购书》，明确投资本金、期限、年化收益率，由没有担保能力或未实际运营担保公司向投资者提供《担保函》，对本息进行担保。K公司按月、季或年度向投资者支付8%~18%不等的约定收益。大部分投资者尝到返息的甜头后，进行了滚动投资以期获取更高的收益。K公司也通过“借新还旧”滚动操作的方式维持经营，直至2018年资金链断裂，实际控制人跑路，才停止募集，露出了非法集资的面目。

案例二：C公司是在基金业协会登记的私募基金管理人，并设立了期限为45天、90天、180天、1年至10年，年化收益率为12%~17%，投资起点为2万元的“资金托管”产品。因实际控制人具有保险从业经历，便将保险的营销手法复制到产品推广上:由营销人员打着私募基金产品的幌子向不特定对象推荐“资金托管”产品，通过举办大型的“理财讲座”或者客户拉客户等方式，吸引客户到公司经营场地填写《投资申请书》，公司向客户出具《合同确认函》，欺骗大量投资人，其中以中老年女性居多。C公司以《合同确认函》的方式确认投资人的投资资金，且公开宣传、向非合格投资者募集资金、承诺收益等行为明显不符合私募基金本质，已被公安机关以涉嫌非法吸收公众存款罪立案查处。

总体归纳起来：

1、伪私募有以下特点：

a公开募集。通过公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、短信、微信、博客、电子邮件等方式向不特定对象宣传推介。没有投资者适当性管理制度，向非合格投资者募集资金。

b承诺保本保息。虚构或夸大投资项目，以投资标的大股东个人担保、投资标的关联机构担保等方式，承诺给予投资者保本、承诺给予投资者固定收益、承诺定期付息等。

c 名基实贷。没有主动的风险管理，约定由基金管理人关联方、投资标的大股东或关联方溢价回购，从而达到变相从事放贷业务的目的。

d未到协会备案。以私募基金名义宣传、募集，但并未到基金业协会办理产品备案手续。

2、投资私募基金有以下注意事项？

a宣传“套路”要警惕。高风险是私募基金的本质属性，揭示风险是私募机构的义务。投资者对于推介业务时过度包装、过度宣传，且不敢或刻意回避讲风险、讲隐患的私募机构要警惕。

b购买渠道要正规。切忌通过非法渠道购买，警惕披着“金融创新”外衣的违规募资。私募基金管理人及其产品应当在基金业协会登记备案，建议投资者在购买私募产品前，先在基金业协会官网进行查询。在购买私募产品时，应仔细阅读相关产品介绍，了解买的是谁的产品、到底与谁签约、资金划到何处以及具体投向何处等，切勿被所谓的高收益蒙骗，切记“你看中的是别人的收益，别人惦记的却是你的本金”。如发现异常，应及时咨询基金业协会或监管部门。

c投资要量力而行。一是投资者要从自身实际出发，判断是否符合合格投资者的标准。二是对本人的风险承受能力进行评估，如不能承受或承受风险能力较弱时，应审慎购买。

d事前要摸清底细。目前登记的私募机构众多，投资者在认购前可在中国证券投资基金业协会官网上查询私募机构及其备案的私募基金的基本情况、在全国企业信用信息公示系统上查询工商登记信息，初步判断该私募机构的合规水平和执业能力。其次是细看合同，注意合同约定的权利义务是否合理，合同是否完整，是否存在缺页漏页等异常情况，要仔细阅读条款，对于不懂的概念、模糊的表述及时要求管理人解释说明，警惕短期限、定期付息，切勿被各种夸大、虚假宣传忽悠、蒙蔽。

e决策要理性谨慎。投资者要保持清醒的头脑，切勿因高收益的吸引而放松警惕、盲目投资，自觉抵制“一夜暴富”、“快速致富”、“高收益无风险”“保本保收益”等噱头诱惑，多一分怀疑，少一分侥幸，牢固树立“投资有风险”的理念，在充分了解风险的基础上，审慎投资，避免上当受骗。

f 投后要持续关注。投资者在认购私募基金产品后，要持续关注私募基金产品投资、运作情况，投资者若发现管理人失联、跑路，基金财产被侵占、挪用，基金存在重大风险等情况，要通过正规途径维护自身合法权益。

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本栏目由广东省地方金融监督管理局与广州市地方金融监督管理局联合主办，由广东股权交易中心协办，由广东广播电视台股市广播与腾讯大粤网联合承办。通过《广东金融大讲堂》，让市民感受湾区金融最强脉搏。

来源：广东省地方金融监督管理局，广州市地方金融监督管理局

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