财联社2月17日讯（编辑 刘海）央行逆回购投放加码，但早盘资金延续紧势，直至尾盘转松，隔夜加权升至2.15%，国债期货窄幅震荡小幅收跌，10年期主力合约跌0.03%。地产债涨跌不一，“21旭辉03”跌超3%，“21旭辉01”跌超2%。广发证券称，资金需求端，债市杠杆率较高，放大波动。

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国债期货窄幅震荡小幅收跌，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.04%。全周来看，10年期主力合约涨0.19%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约跌0.02%。银行间主要利率债收益率多数上行。截止北京时间16:45，10年期国债活跃券220025收益率上行0.12bp报2.89%，10年期国开活跃券220220上行0.35bp报3.0585%。

（数据来源：qeubee）

一级发行情况如下：

财政部91天期贴现国债招标已经结束 加权中标收益率1.7811%，边际中标收益率1.8293%，全场倍数4.55，边际倍数2.41。

地产债涨跌不一，“21旭辉03”跌超3%，“21旭辉01”跌超2%，“20旭辉01”涨超7%，“21旭辉02”涨近5%。此外，“14天瑞02”跌近10%，“PR武管廊”跌超7%，“20远资01”跌超6%，“20晋江01”跌超4%，“20万达02”涨超8%，“PR新东观”涨超7%，“22远东五”涨超5%。

据广发固收，短期资金（逆回购余额）使得超储负债端不稳，银行出于谨慎，可能在回购市场缩减融出。此外，资金需求端，债市杠杆率较高，放大波动。预计资金利率中枢可能不会大幅偏离政策利率，但波幅加大。除了紧盯央行的逆回购投放和余额之外，可能还要关注以下几个因素：一是缴税、跨月等特殊时点。通过历史数据推断今年各月缴税规模的难度有所上升，可能低估缴税因素给流动性带来的影响。二是政府债缴款。今年新增专项债提前批规模达到2.19万亿元，3月或将面临地方债的供给压力。三是债市杠杆率。在市场回购余额处于相对高位时，警惕需求因素放大供给不足带来的冲击。

货币市场方面，周五（2月17日）主要回购利率上行，隔夜加权平均报在2.15%，七天品种报在2.25%附近。

（数据来源：wind）

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月17日以利率招标方式开展了8350亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，今日2030亿元逆回购到期，因此当日净投放6320亿元，本周净投放210亿元。

银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨20.0个基点报2.3%；FR007涨37.0个基点报2.5%；FR014涨15.0个基点报2.65%。

银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨12.1个基点报2.141%；FDR007涨12.0个基点报2.22%；FDR014涨31.0个基点报2.6%。

资金面延续紧势，Shibor全线上行。隔夜品种上行11bp报2.115%，7天期上行10.3bp报2.198%，14天期上行32.6bp报2.604%，1个月期上行0.8bp报2.222%。

一级存单方面，今日3M期国股在2.38%-2.40%位置附近，1Y期国股报在2.67%附近。二级存单方面，3月到期国股成交在2.40%，1Y国股成交在2.63%-2.66%附近。

（数据来源：wind）

（财联社 刘海）

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