日前，华塑科技成功地通过创业板注册，距其上市仅仅一步之遥。

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华塑科技是国内关键的后备电源领域电池安全管理和云平台核心供应商、中国最大的数据中心电池BMS供应商，亦是国家级高新技术企业与专精特新“小巨人”企业。尽管公司的产品最终服务于BAT、三大运营商、国家电网等为人所熟知的知名企业，但由于处于电池产业链的中上游，华塑科技并不为普通消费者所知。

直到上市进程顺利推动，这个“隐形冠军”的面目才稍稍展露在人前。尤其值得注意的是，随着新能源浪潮席卷全球，锂电池发展的黄金时代正在到来。时代的东风迎面而来，华塑科技有望乘风而起，迈入成长新台阶。

技术为先，产品为王

电池安全管理系统（BMS）能够实时监管电池状态、管理车载动力电池、增强电池使用效率、防止电池出现过充过放以及提高电池的使用寿命。简单地来说，这不仅一个“电池管家”，还是电池的“大脑”，占据着十分重要的地位。

BMS行业本身具备较高的技术进入壁垒。作为一个庞大的软硬件一体化的解决方案，BMS核心硬件部分囊括了复杂而丰富的部件，包括传感器、中央处理器、执行机构等，硬件解决方案是企业创新能力的重要体现；此外，BMS亦需要领先的软件算法层面支持，以使产品能够贴合不同用户、不同应用场景的需求。

从招股书的公开资料来看，华塑科技通过深耕市场十数年，已经构建了宽广的技术护城河。公司自主研发并成功掌握了内阻与连接条电阻测试技术、抗干扰测量技术、容量估算技术、热失控预警技术、蓄电池开路监测技术、数据同步技术、交流阻抗谱技术及CDF监测技术等核心技术。截至2022年6月末，公司累计获得已授权专利22项，其中发明专利15项、实用新型专利3项、外观设计专利4项，以及软件著作权24项。

在长年的研发投入之中，公司搭建起业内先进的产品研发平台，使得自身能实现更快的产品迭代和技术提升，这是公司研发成果的重要基石。具体来看，公司已设立了研究院，配备了环境与高低温实验室、EMC实验室、锂电标定实验室、PACK测试实验室、铅蓄电池BMS试制实验室、锂电BMS试制实验室，可完成铅蓄电池BMS以及锂电BMS产品的各项功能、性能及可靠性验证，系统仿真及电磁兼容性测试等。

但同时不应忽视的是，公司亦非常重视“让技术走出象牙塔”，具备了较强的应用场景落地能力。招股书披露了一个细节——公司销售采用直销模式。坚持直销而非代理模式，的确有利于消除中间利润，保留更高的盈利水平。但更重要的是，华塑科技正通过直销模式来直接接触客户并获得反馈，以有针对性地根据国内外用户需求、不同应用场景来不断改进和提高设计、制造和服务等工作质量，为用户提供优质的产品和服务。公司与客户间的高效双向度信息流，能推动华塑科技的技术加速落地。

公司的领先技术得到了官方的认可，多年来先后获得国家级高新技术企业殊荣，入选“2021年度浙江省“专精特新”中小企业名单”、“2021年度浙江省‘隐形冠军’企业名单”以及国家级“第四批专精特新‘小巨人’企业公示名单”。

技术优势转化为市场优势，跑出成长加速度

正是凭借着领先于同业的技术优势，华塑科技打造了良好的品牌知名度与广泛优质的客户群。公司的产品力已得到阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动、中国移动、中国联通、中国电信、国家电网、中国银行、工商银行、杭州地铁、新加坡地铁、中石油、中石化等国内外知名企业的认可。目前，公司的客户群遍布全球各个市场与各个行业，已开拓了东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等40多个国家和地区的市场，产品广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体及储能等关键后备电源领域。

技术优势已成功地转化为公司在市场竞争中的优势。招股书显示，华塑科技已驶入成长快车道：2019年-2021年，公司实现营收分别为1.07亿元、2.06亿元、2.37亿元，两年翻了超过一倍；而随着规模效应的凸显，公司的净利润以更快的速度增长，实现的净利润从1,622万元增长到5,519万元，增长幅度高达2.4倍。

在较强的成长势头之下，公司在数据中心电池BMS市场的份额已排名国内第一（根据中国计算机用户协会（CCUA）出具的说明），处于市场领导者地位。BMS系统用于数据中心UPS电源的SOC、SOH等运行状态实时在线监测，能大幅降低电池本体和数据中心系统潜在的安全风险。确保UPS电源在紧急情况下正常工作,对于数据中心而言极为重要——毕竟宕机对数据中心是致命的。因此数据中心离不开电池安全管理系统的支持。

值得一提的是，近年来，国家大力支持新基建，推动落实“东数西算”，为数据中心行业带来了发展机遇。1月17日，官方再提加大对相关领域投资力度——国资委新闻发言人彭华岗在国新办新闻发布会上表示，切实强化稳增长稳投资措施，聚焦基础设施建设。加大云计算、宽带基础网络、5G/6G、全国一体化大数据中心体系、工业互联网、卫星互联网等领域的投资力度，加快推进“东数西算”工程，推动信息基础设施升级。未来，政策利好将传导至上游，预计华塑科技作为该领域的BMS龙头将首先受益。

此外，随着华塑科技近年对下游各领域，例如金融行业、轨道交通行业、石油石化、电力行业等用户意识和习惯培养，行业用户对BMS产品的重视程度不断提高。公司的下游应用领域得以不断延伸与拓展，增量客户不断增加，支撑着未来业绩稳健增长。

第二成长曲线形成，拥抱新技术与高景气

近年来，基于对锂电BMS未来前景看好，华塑科技大刀阔斧地对锂电BMS业务进行布局，在锂电领域上展现了非同凡响的决心与魄力。其中，公司依然最为重视原生研发能力，不遗余力地加大研发投入、产品开发以及人员招聘。

目前，公司在新的业务板块的产品线初步完善，可向客户提供大型储能锂电池管理系统、48V锂电池保护板、动力电池管理系统等多系列锂电BMS产品。通过对储能电池的能量管理和安全管理，华塑科技帮助客户实现从发电侧，电网侧到用户侧优质、稳定电源的输出。

华塑科技正在快速打开锂电BMS市场。在大型储能项目上，公司与下游客户强强联合，共同致力于实现双碳目标。华塑科技参与了中国铁塔5G基站集采项目、惠州储能集装箱项目、中节能凉州储能项目、电力工程公司山东公司胜利能源光伏项目、庆元风光储能项目等多个大型储能项目。根据公开消息，公司还已签署山西某大型储能项目《2.8MWh储能锂电BMS样板项目协议》。若样板项目顺利通过验收后，则可实现该项目锂电BMS产品的批量供货。据媒体报道，公司还不断拓展新客户、新应用，目前已与中天储能、中能锂电、中车时代许继电源、双登集团、深圳光宇电源、北汽腾龙、陕西宝光、深圳永泰、山东圣阳等龙头企业建立了合作关系。

锂电BMS项目的不断落地，预示着业务潜力加速释放。从财务数据来看，2022年上半年，华塑科技实现锂电BMS业务收入同比大幅增长，是2020年全年收入的两倍；加上在手订单更达到了去年的2.6倍，这或将预示着华塑科技锂电BMS业务已到达爆发前期，公司新的成长极正在形成。按照此趋势发展，锂电BMS业务的业绩兑现可期。

展望未来，在双碳目标的推动之下，能源体系正在迅速重构。政策利好不断出台，助力能源革命和新能源汽车产业发展。在多重政策支持下，锂电为代表的新能源电池行业发展势头十分强劲，这将带来爆发式的储能锂电BMS需求。根据 Frost&Sullivan（弗若斯特沙利文公司）发布的《全球数据中心锂离子电池分析报告》显示，2020年锂离子电池占全球数据中心电池市场份额为15%左右，预计到2025年将上升至38.5%，这当中蕴含着极大的发展潜力。

而上市这一举措，有望进一步帮助华塑科技捕捉这一时代性的机遇。关于本次上市的募集资金,华塑科技将用于电池安全监控产品开发及产业化建设项目、研发中心建设项目、营销服务网络升级建设项目等领域。募集资金将为华塑科技加码锂电BMS业务准备好充足的弹药。

上市不仅是一个里程碑，还或将成为华塑科技加速发展的新起点。

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