最近的市场，迎来了一波小涨。

看到群里有人问：「听说有神秘资金在入场，是不是到底部了呀？」

(资料图片仅供参考)

TA估计说的是基金和上市公司进场，买起了自家的基金和股票。

图源：网络

咦，这个时候「买买买」意味着什么？我们普通人跟着买入，是不是也可以赚钱呢？

今天就着「自购」的话题，来和大家小聊一下~

*说明：文中提及的基金仅为示例，不涉及任何投资建议和利益相关。请根据自身需求，做出独立的投资判断。这也是我们努力做好科普的价值^^

01 

先来说说上市公司的股票回购。

股票回购呢，就是一家上市公司拿着现金，去股市上把本公司的股票买回来。

一般来说，回购是个好消息——

短期看，上市公司买买买的行为，增加了市场上对自己股票的买方力量，股价会涨；

长期看，回购后的股票有两种处理方式：

（1）注销：减少股本，提高股价

一家上市公司的股价=总市值/总股份数，注销股份减少了股数，分母小了，变向抬高了股价。

举个例子，公司市值是100亿，总股数为10亿股，那么股价是10元/股；

假设其他条件不变，现在公司回购股票、注销了5亿股，总股数下降为5亿股，股价就提高到20元/股。

（2）用于员工股权激励

举个例子，假设市场上股价是40元，只要公司能完成业绩目标的话，员工就可以用20元买入，相当于用股东的钱给员工发了一笔奖金。

拿到奖励的员工干劲足了，公司的表现理论上也会更好。

最近，回购的上市公司明显更多了，这和1个政策有关——

周末，证监会出台回购修改意见，降低了上市公司参与回购的门槛，比如：

触发条件下调：连续20个交易日累计下跌25%就能回购，原先要30%；

方便新公司回购：上市满6个月就能回购，原先要满1年；

于是乎，1天内就有10多家公司立马响应。

有券商统计，通常在市场低迷的时候，回购的上市公司会变多，最近一次回购的高峰期出现在今年4月。

02

再来说说基金公司自购。

自购指的是基金公司/基金经理，自掏腰包买入自家公司发行的基金。

这两天，已经有十多家基金、资管公司发了公告，说要用自有资金申购旗下权益类基金产品，披露的金额突破15亿。

通常来说，基金公司发起自购，会在市场波动较大时会出现，为什么呢？ 

一方面是因为市场跌了很多，普通投资者都没什么信心。

这个时候基金公司拿出真金白银，购买自家基金，相当于给投资者吃了一颗「定心丸」——

你看连我都买了，你还担心什么呢？

另一方面，基金经理作为专业投资者，投资水平相对更高，他们对投资机会的判断也更准确。

他们能拿出自己的钱投资，也是看好未来市场有上涨的机会。

另外，和上市公司回购一样，基金公司自购往往也是市场的底部信号之一。

从回购力度看，当前与今年4月、2020年3月差不多。

03

看到这里，你或许会想，能不能冲进市场买买买呢？

首先，有资金愿意入场肯定算是个好消息。

但按照以往的经验，市场也可能继续下跌，调整2-3个月也很正常。

更大的意义在于传递信心，我们还是保持自己涨跌都舒适的仓位，做好「买入被套」、「上涨踏空」的两手准备就行。

其次，你或许会问：既然看好自家产品，那买入要回购的公司和基金，胜算会不会更大？

这里也有2个小贴士给到你，最好留个心眼——

一方面，不要迷信上市公司的回购效果：

有的公司，回购上限定在100亿，结果回购1个亿，雷声大、雨点小；

有的说好在一年内回购，结果硬生生拖到过期，还没买入。

而实打实回购的公司，股价也不都在上涨。

典型的如腾讯，连续回购了3个月，架不住大股东南非报业天天在卖，股价跌跌不休。

另一方面，基金公司在自购中也会暗藏玄机：

自带属性：有一类「发起式基金」本身就明文要求基金管理人和高管，必须要认购不少于1000万元，不排除有些基金公司会以自购作为基金的宣传亮点。 

方便发行：要是新基金发行遇上了市场大跌，基金公司通常会带头自购，好让自己的产品能顺利发行上市；

避免清盘：为了避免基金规模缩水，触及清盘线（5000万），基金公司也会自购。

此外，基金公司买基金时会「锣鼓喧天」发公告，卖的时候就不一定会通知你了。

如果你买了自购基金，不妨在基金定期发布的季报中「自查」一下：

比如根据最新的二季报显示，这只基金管理人在20年一季度买入自家基金7000多万份额，目前依然没有卖出。

如果你正在考虑买「自购」的基金，不妨按上述步骤做个检查，做到心中有数。

总之，我们在选择股票或基金时，可以把自购作为一个参考依据，具体要不要买，还是应该综合判断。

好了，关于基金自购的话题就和你聊到这儿了，晚安~

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