要说投资上，普通投资者有降维打击的优势，可能很多人是不相信的，市场上，无论是公私募机构还是游资、职业投资者，在投研资源、信息来源、资金量、专业度、通道等各个方面，似乎哪一个都比散户更有优势、更能形成降维打击，普通投资者哪里来的降维打击呢？

看起来并没有什么优势是不是？

其实散户也有很大的优势，具备降维打击的能力，先分享一个小故事，发生在1879年非洲大陆的一场战役，战役的双方是如日中天、长枪大炮的英国，以及拿长矛的部落祖鲁人。

(资料图)

1879年1月22日，伊桑德卢瓦纳战役打响，英国指挥官切姆斯福德爵士率领1.5万人的部队对2万名祖鲁人发起了进攻；

祖鲁人采取了惯用的“野牛之角”战术：年纪较大的勇士从正面与敌人交手，年轻勇士则从两侧包抄发动袭击。

战役的结果是英国损失了1000多名士兵，战役宣告失败。

事后分析，原始的祖鲁人之所以能够取胜，关键因素是发挥了自己的几个优势，1、熟悉环境，2、战术得当，3、提前潜伏。

谁都有自己的优势，找到自己的优势，发挥出来，就好了。

所以，要发现自己的优势，调整好心态，并善加利用，那么普通投资者都有哪些优势呢？这些也是我们最近老生常谈的话题了，归纳起来，包括这么几点：

1、闲钱投资。

这个优势可以说是对市场、对各种专业机构的最大的降维打击了，机构投资募集的钱都是有使用成本的，包括资本和时间两个维度，它们对于波动的承受能力相对有限，比如私募一般会有清盘线，公募机构对于回撤也会有关注；

当市场回撤的时候，机构的规模也会面临持续缩水，这些都是它们的劣势。

而普通投资者是拿自己的闲钱投资，当市场出现预料之外的大跌的时候，普通投资者大多是没有被动的斩仓压力的，同时由于闲钱持续的流入，还可以逢低逢跌加仓，你说这个优势大不大？

这也是我们在银华天玑-悄悄盈和年年红两个基金投顾组合的沟通中，反复强调一定要用闲钱的原因，要发挥我们的优势嘛。

2、大周期的低买高卖。

在相对比较明确的底部区域，要敢于出手和坚持，这也是普通投资者能够做到，但机构等大资金比较难做到的地方，也是普通投资者的优势。

机构资金的在时间、管理等方面的成本，以及背后投资人的需求，都使得他们很难逆周期操作，更多是顺周期的操作。

3、相信常识，不信故事。

这个应该怎么说呢？应该说如果普通投资者能够相信常识就是优势，要是相信故事，追股神、追市梦率等等，那就是劣势。

举两个例子，周末老婆的同事带孩子来玩，聊起来2016年老婆同事在本地黄金位置买了两个商铺，结果到现在还没有交付，规划中的商业街看起来也遥遥无期。

当初老婆来问我的意见的时候，我给了三个判断：第一，房地产已经是虚火了，除非自住，没有太多投资的价值，尤其是县城；

第二，现在到处都是商铺，商铺的价格比住房还贵，投资前景不太看好；

第三，开发商是不知名的小开发商，存在烂尾跑路的可能。

老婆的朋友也是唏嘘不已，感叹当时不听劝。

我也没说啥，只是感叹，这些不过就是常识而已，但是真的能做到不迷乱的，其实也挺难的。

还有一个例子，我很早之前也说过，在2015年的时候，我曾经劝过一个好朋友不要在P2P上投钱，过高的利率根本就不可能持续，但是朋友对此深信不疑，觉得是大型企业背书，没问题，结果很多钱拿不回来了。

过高的利率还没有风险，这明显也不符合常识啊！

最后一个例子，微商，在数年前，那可是微商大火的时代，一个个小媳妇大姑娘的，仿佛找到了致富的门路，但是一问都是拿钱压货，一块普通的香皂要150元；还要发展下线；这明显不符合常识啊！

为什么要拿钱去压货？什么样的香皂150元一块？客户是谁？为什么要有发展下线的这种商业模式？

生活中的这些例子，让很多手里有点闲钱又想快速致富的朋友们，不仅没能快速致富，还把很多积蓄赔了进去。

这三个例子对于投资的启示就是：股市不是造富机器，对任何快速致富的捷径都要保持警惕，踏踏实实的做好基本面、技术面、政策面、资金面等多方面的研究，尽可能选择类似指数基金这类相对风险可控的投资品种，才是更加稳妥可预期的理财方式。

而稳妥可预期的做好投资，可能结果反而会很好。

就像我们身边很多人，那些总是折腾来折腾去的人绝大部分过得并不如意，反而是那些踏踏实实、勤勤恳恳在某一方面深耕细作的人，收益颇丰。

回到上面那个故事，最终祖鲁人还是没有赢得战争，现代化的军队和武器，对原始部落的长矛大刀降维打击得太厉害了。

但普通投资者和投资机构并不是对手，本质上大家都是在二级市场寻求更好的投资机会和价值，而不是互相伤害；

我们也不要把机构当成对手，而是当成资源，善加利用，中国的公募基金跟全球主要经济体的同业对比，费率方面是比较低的，是有很明显的普惠式属性的。

更不要丑化机构，要客观清醒，情绪化地表达是不可能得到理智的判断的，分享一组数据：

沪深300指数从2004年12月31日的1000点，截止到2022年11月9日收盘后的3714.27点，涨幅约3.71倍；

Wind偏股混合型基金指数从2004年12月31日1002.63点，截止到2022年11月9日收盘后的10320.80点，涨幅约10.32倍。（Wind，2004.12.31-2022.11.09）

从过往的历史看，偏股混合型基金指数是大幅跑赢沪深300的，而普通投资者的总体收益情况，可能还在追赶沪深300。

所以，普通投资还有一个优势，那就是可以把机构当作自己的资源，让他们为我们的打工！

市场方面，两市继续弱势震荡调整，短期的走势并不是特别明朗，但底部区域对于中长期投资来说又是非常明确的布局时机，究竟是该做短线交易的择时决策，还是根据中长期投资的需要做出均衡全面的布局呢？

这是一个非常个性化的答案，可以说千人千面，只是希望大家一定要对自己有一个清醒的认识，发挥自己的优势而不是在自己的劣势方向上出现问题。

关于市场的走势研究，投资方向和策略，在周策略《乐观中谨慎》中也有着清醒的表达，在银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红两个基金投顾组合的配置策略中，也都有非常清晰的体现，目前这个阶段，我们依然重视硬科技（含军工）、基础消费（农业、种业、消费红利）、医药医疗、港美股优秀中国上市公司，还有优秀的宽基和债券基金，通过均衡分散的策略，合理地应对市场的震荡，耐心等待行情的到来。

今天就跟大家分享这些，希望大家都能够找到各自的优势，规避劣势，在长期的投资中，实现稳定可持续的复利。

我是无声，每天坚持研究分析基金，

每个交易日一篇投资观察和思考，

每个交易日一条《基金大复盘》视频，

每周日发布周策略报告，

随时保持高效沟通和交流，一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。

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【资讯分享】

1、股票ETF持仓A股流通市值占比再创历史新高（基金）

Wind数据11月8日数据显示，截至2022年9月30日，国内股票型ETF持有沪深A股市值9004.05亿元，占沪深A股流通市值的1.47%。

Wind数据同时指出，2022年7月1日至2022年11月8日间，以自然月为基础统计单元，国内股票型ETF在每一个统计区间均获得资金净流入，合计收获1108.7亿元净申购额。

另据中国基金报11月8日报道，截至2022年9月30日，国内公募基金共持有5.31万亿A股市值，占A股总市值的7.55%，流通市值（已解禁市值）的8.67%，自由流通市值（去除董高监等上市公司利益相关方持仓后的市值）的16.02%。

银河证券11月8日研报指出，自2015年来，国内公募基金持仓市值占A股总市值比重不断提高，尤其是2018年来，该数据近乎直线拉升，充分说明我国资本市场制度建设已取得阶段性成果。

2、冬季将至，南方进入流感高发期（中药）

广东省疾控中心官网11月8日公告显示，进入10月以来，广东省流感病例比例出现上升趋势。

而据国家疾控中心官网11月1日公告显示，我国南方地区流感活动水平的提高可追溯至2022年6月1日，即从夏季开始就进入流感高发期。

同花顺数据显示，今日申万二级中药行业涨幅3.06%，排名第2，资金净流入13.65亿元，排名第2。

财通证券11月8日研报指出，中药板块投资有三大主线，一是品牌中药的传承创新，二是OTC中药的政策规避，三是部分中药的新冠治疗。

3、美元走弱，黄金大涨（贵金属）

浙江日报11月8日报道，截至2022年11月9日凌晨收盘，COMEX黄金12月主力合约价格收涨2.1%并成功突破1700美元/盎司的价格位，创一个月来新高。

另据财联社11月8日综合报道，根据世界黄金协会发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，2022年第三季度全球投资者都在疯狂买入黄金，仅各国央行就花费了相当于200亿美元的货币购买了399吨黄金。

同花顺数据显示，今日申万二级贵金属行业涨幅3.95%，排名第1，资金净流入6.08亿元，排名第3。

民生证券11月8日研报指出，本轮美元加息周期已步入尾声，全球资产价格将随着美元、美债价格指数的走弱而逐步上升。

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